美国银行警告股市低迷迫在眉睫

美国银行全球首席技术策略师 Paul Ciana 周一警告称，股市显示出一些迹象，表明最近的反弹可能即将逆转。他表示，这些因素可能会挑战推动市场创下历史新高的近期反弹。

美国银行指出，标普 500 指数今年夏天达到了该银行设定的 6,500 点目标，并创下新高。该银行还透露，其 6,625 点的次要目标接近达成，指数交易价格为 6,606 点。

夏秋转换推动股价下跌

Ciana 坚持认为，夏秋转换对股市来说往往比较艰难。根据美国银行的数据，标普 500 指数通常在 9 月表现最差。他还认为股市现在可能 由 面临一年中最糟糕的一周半的时期。

美国银行数据显示，股票在 9 月最后 10 天往往面临最大的下行风险。该银行自 1928 年以来的股票数据分析显示，标普 500 指数只有 40% 的时间上涨，平均回报率为 -1.1%。

Ciana 表示，当这种情况与总统任期第一年的开局相结合时，下跌的前景会更糟，例如 2025 年。美国银行数据显示，在新总统任期的第一年，该指数在 9 月最后 10 天只有 29% 的时间上涨，平均回报率为 -1.5%。

该银行分析师透露，每月的最后 10 个交易日通常从 9 月 17 日开始，这与美联储下一次利率决议 coincides。根据 Ciana 的说法，投资者预计周三将是交易波动的一天，因为市场 定价 有 96.1% 的概率在 9 月会议上将利率下调 25 个基点。

降息可能导致股价上涨

摩根大通全球市场情报主管 Andrew Tyler 引用了该行首席美国经济学家的研究，并表示可能会出现鸽派降息，这可能会 产生 积极收益。他透露，标普 500 期权目前定价在利率决议日有 88 个基点的波动。

Tyler 坚持认为，该行预测央行有 47.5% 的概率将降息 25 个基点，并就经济状况发表鸽派评论。他认为这种情况可能导致标普 500 指数在降息后立即上涨约 1%，表明基准指数可能上涨至约 6,650 点。

“当我们展望月底时，美联储日可能成为‘利好出尽’的事件，因为投资者需要时间考虑宏观环境、美联储未来的反应函数、可能过度拥挤的头寸、暂时较弱的企业回购意愿、散户投资者参与度下降以及季度末再平衡。”

——摩根大通全球市场情报主管 Andrew Tyler。

Tyler 认为，如果这些逆风在未来几周形成，股价可能会下跌多达 5%。他还认为，抛售可能会为一些 购买 投资者创造机会。

美国银行技术分析师还指出，道琼斯工业平均指数最近创下历史新高。然而，与基准指数相关的另一个指数——道琼斯运输平均指数却落后了。Ciana 表示，运输平均指数尚未突破任何相关水平以确认突破。

美国银行分析师透露，道琼斯运输平均指数最近也跌破趋势线支撑，其 200 日简单移动平均线也在下降。他认为这表明该指数正在失去动能。

Ciana 指出，衡量上涨股票与下跌股票比例的市场广度开始回落。他还发现，衡量在纽约证券交易所上市的股票中上涨与下跌数量的 NYSE 涨跌线近期停滞不前。