Bank of America avverte di un imminente crollo del mercato azionario

Paul Ciana, responsabile della strategia tecnica globale di Bank of America, ha avvertito lunedì che il mercato azionario sta mostrando alcuni segnali che indicano che l'ultimo rally potrebbe essere sul punto di invertire la rotta. Ha affermato che questi fattori potrebbero mettere in discussione il recente rally che ha spinto il mercato ai massimi storici.

BofA ha osservato che l'S&P 500 ha raggiunto il target di 6.500 quest'estate, raggiungendo un altro nuovo massimo. La banca ha anche rivelato che il suo target secondario di 6.625 è prossimo a essere raggiunto, con l'indice scambiato a 6.606.

La transizione dall'estate all'autunno spinge le azioni al ribasso

Ciana ha sostenuto che il passaggio dall'estate all'autunno tende ad essere difficile per i mercati azionari. Secondo i dati di Bank of America, l'indice S&P 500 registra in genere la sua performance peggiore a settembre. Ritiene inoltre che il mercato azionario potrebbe ora avviarsi verso il periodo di una settimana e mezza più critico dell'anno.

I dati di BofA mostrano che le azioni tendono ad avere il rischio di ribasso maggiore negli ultimi 10 giorni di settembre. L'analisi dei dati azionari della banca risalente al 1928 mostra che l'indice S&P 500 è salito solo nel 40% dei casi, con un rendimento medio del -1,1%.

Ciana ha affermato che la prospettiva di una recessione è peggiore se associata all’anno in cui inizia il mandato di undent, come il 2025. I dati di BofA mostrano che l’indice è in rialzo solo nel 29% dei casi e registra un rendimento medio del -1,5% negli ultimi 10 giorni del mese nel primo anno di un nuovo ciclodent.

L'analista della banca ha rivelato che gli ultimi 10 giorni di negoziazione del mese iniziano solitamente il 17 settembre, in concomitanza con la prossima decisione sui tassi della Fed. Secondo Ciana, gli investitori si aspettano che mercoledì sia una giornata volatile per gli scambi, poiché il mercato ha già scontato una probabilità del 96,1% che la Fed riduca i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di settembre.

I tagli dei tassi di interesse potrebbero far salire le azioni

Andrew Tyler, responsabile globale dell'intelligence di mercato presso JPMorgan, ha citato una ricerca del capo economista statunitense della banca e ha affermato che potrebbe esserci un taglio accomodante, che potrebbe produrre un guadagno positivo. Ha rivelato che le opzioni sull'S&P 500 attualmente prezzano una variazione di 88 punti base nel giorno della decisione sui tassi.

Tyler ha sostenuto che la banca stima una probabilità del 47,5% che la banca centrale esegua un taglio di 25 punti base e pubblichi dichiarazioni accomodanti sullo stato dell'economia. Ritiene che uno scenario del genere potrebbe vedere l'S&P 500 guadagnare circa l'1% subito dopo il taglio dei tassi, suggerendo che l'indice di riferimento potrebbe salire a circa 6.650.

"Guardando alla fine del mese, il Fed Day potrebbe fungere da evento di 'vendita delle notizie', poiché gli investitori si prendono del tempo per considerare il contesto macroeconomico, la futura funzione di reazione della Fed, un posizionamento potenzialmente teso, un'offerta di riacquisto societario temporaneamente più debole, una partecipazione in calo degli investitori al dettaglio e il ribilanciamento di fine trimestre."

-Andrew Tyler, responsabile globale dell'intelligence di mercato presso JPMorgan.

Tyler ha sostenuto che le azioni potrebbero scendere fino al 5% se questi venti contrari dovessero prendere piede nelle prossime settimane. Ritiene inoltre che una svendita potrebbe creare spazio a diverse di acquisto per gli investitori.

L'analista tecnico di Bank of America ha anche osservato che il Dow Jones Industrial Average ha recentemente raggiunto un nuovo massimo storico. Tuttavia, il Dow Jones Transportation Average, un indice separato collegato all'indice di riferimento, è rimasto indietro. Ciana ha affermato che la media dei trasporti non ha superato alcun livello rilevante per confermare il breakout.

L'analista di BofA ha rivelato che anche il Dow Jones Transportation Average è recentemente crollato al di sotto del supporto della sua linea di tendenza, e che anche la sua media mobile semplice a 200 giorni sta scendendo. Ritiene che ciò indichi che l'indice sta perdendo slancio.

Ciana ha osservato che l'ampiezza del mercato, che misura la proporzione di titoli in rialzo rispetto a quelli in calo, sta iniziando a contrarsi. Ha anche scoperto che la linea di avanzamento-declino del NYSE, che misura il numero di titoli quotati alla Borsa di New York in rialzo rispetto a quelli in calo, ha recentemente subito una battuta d'arresto.