La Bank of America avverte di un imminente calo del mercato azionario

Paul Ciana, chief technical strategist globale della Bank of America, ha avvertito lunedì che il mercato azionario mostra una manciata di segnali che l'ultimo rally potrebbe essere sul punto di invertire la rotta. Ha affermato che questi fattori potrebbero mettere a dura prova il recente rally che ha spinto il mercato a massimi storici.

BofA ha notato che l'S&P 500 ha raggiunto l'obiettivo della banca di 6.500 questo estate e ha spinto verso un nuovo massimo. La banca ha anche rivelato che il suo obiettivo secondario di 6.625 è vicino a essere raggiunto, con l'indice scambiato a 6.606.

La transizione da estate ad autunno spinge le azioni al ribasso

Ciana ha sostenuto che la transizione da estate ad autunno tende a essere difficile per le azioni. Secondo i dati di BofA, l'S&P 500 registra tipicamente le peggiori prestazioni a settembre. Crede anche che il mercato azionario potrebbe ora essere guidata di fronte alla peggiore settimana e mezzo dell'anno.

I dati di BofA mostrano che le azioni tendono ad avere il maggior rischio al ribasso negli ultimi 10 giorni di settembre. L'analisi dei dati azionari della banca risalente al 1928 mostra che l'S&P 500 è salito solo il 40% delle volte, con un rendimento medio del -1,1%.

Ciana ha detto che la prospettiva di un calo è peggiore se accoppiata a un anno che dà il via al mandato di un presidente, come il 2025. I dati di BofA mostrano che l'indice è salito solo il 29% delle volte e registra un rendimento medio del -1,5% durante gli ultimi 10 giorni del mese nel primo anno di un nuovo ciclo presidenziale.

L'analista della banca ha rivelato che gli ultimi 10 giorni di negoziazione del mese di solito iniziano il 17 settembre, che coincide con la prossima decisione sui tassi della Fed. Secondo Ciana, gli investitori si aspettano che mercoledì sia un giorno volatile per il trading poiché il mercato prezzato ha una probabilità del 96,1% che la Fed taglierà i tassi di interesse del 25 punti base durante l'incontro di settembre.

I tagli ai tassi di interesse potrebbero far salire le azioni

Andrew Tyler, capo globale dell'intelligenza di mercato presso JPMorgan, ha citato la ricerca del chief economist degli Stati Uniti della banca e ha dichiarato che potrebbe esserci un taglio accomodante (dovish), che potrebbe produrre un guadagno positivo. Ha rivelato che le opzioni sull'S&P 500 stanno attualmente quotando un movimento di 88 punti base il giorno della decisione sui tassi.

Tyler ha sostenuto che la banca ha fissato una probabilità del 47,5% che la banca centrale emetta un taglio di 25 punti base e rilasci commenti accomodanti sullo stato dell'economia. Crede che tale scenario potrebbe vedere l'S&P 500 guadagnare circa l'1% immediatamente dopo il taglio dei tassi, suggerendo che l'indice di riferimento potrebbe salire a circa 6.650.

"Mentre guardiamo alla fine del mese, il 'Fed Day' potrebbe agire come un evento 'sell-the-news' poiché gli investitori si prendono il tempo di considerare l'ambiente macroeconomico, la futura funzione di reazione della Fed, potenzialmente posizioni estese, un'offerta temporaneamente più debole di buyback aziendali, la partecipazione in calo degli investitori retail e il ribilanciamento di fine trimestre."

-Andrew Tyler, Capo Globale dell'Intelligenza di Mercato presso JPMorgan.

Tyler ha sostenuto che le azioni potrebbero scendere fino al 5% se queste testate prendessero piede nelle prossime settimane. Crede anche che un sell-off potrebbe fare spazio a diverse acquistando opportunità per gli investitori.

L'analista tecnico della Bank of America ha anche notato che l'indice Dow Jones Industrial Average ha recentemente raggiunto un nuovo massimo storico. Tuttavia, l'indice Dow Jones Transportation Average, un indice separato collegato all'indice di riferimento, è rimasto indietro. Ciana ha detto che la media dei trasporti non ha rotto nulla di rilevante per confermare il breakout.

L'analista di BofA ha rivelato che anche il Dow Jones Transportation Average è recentemente sceso al di sotto del suo supporto della linea di tendenza, e la sua media mobile semplice a 200 giorni è in calo. Crede che questo mostri segni che l'indice sta perdendo slancio.

Ciana ha notato che la breadth di mercato, che misura la proporzione di azioni in rialzo rispetto a quelle in calo, sta iniziando a ritrarsi. Ha anche scoperto che la linea avanzamento-declino della NYSE, che misura il numero di azioni quotate alla New York Stock Exchange che salgono rispetto a quelle che scendono, si è recentemente bloccata.