Cosa succede dopo il taglio dei tassi della Federal Reserve di mercoledì?

Mercoledì, la Federal Reserve abbasserà i tassi di interesse per la prima volta quest'anno, citando i danni nel mercato del lavoro come motivo principale della decisione.

Questo renderà il 2025 solo il terzo anno dal 1996 in cui la Fed ha introdotto tagli ai tassi con l'S&P 500 che scambia a massimi storici.

Quella parte è insolita, poiché i tagli ai tassi arrivano tipicamente durante i ribassi. Ma in questo momento, l'economia degli Stati Uniti è ancora in crescita, le azioni stanno salendo e l'inflazione non si è raffreddata.

Il numero di americani che dicono che i lavori sono facili da trovare è sceso al 34,1% ad agosto, il numero più basso in quattro anni e un calo di 22 punti dal 2023.

Mentre il presidente della Fed Jay Powell si affida al lavoro come giustificazione, tutto il resto sembra selvaggio, con l'inflazione core che ha raggiunto il 3,1% ad agosto, ben al di sopra dell'obiettivo a lungo termine del 2% della Fed.

Sul fronte della crescita, il PIL è ancora in espansione a più del 3% all'anno, che non è il tipo di dati che di solito richiede un sollievo dai tassi.

Il taglio dei tassi collide con il rally azionario a livelli record

Nel frattempo, l'S&P 500 ha appena registrato il suo 24esimo massimo storico quest'anno, come riportato da Cryptopolitan. Dall'inversione di tendenza ad aprile, l'indice è salito di oltre il 35%, rendendo questa corsa uno dei rally a cinque mesi più forti della storia recente, in parità con la ripresa dopo la crisi finanziaria del 2008.

Nonostante questi numeri, Powell dovrebbe annunciare un taglio di 25 punti base mercoledì. Ma la Federal Reserve ha fatto la stessa cosa nel 2019 e nel 2024, e ogni volta, il mercato azionario non è entrato nel panico.

Quando la Fed allenta entro il 2% dal massimo storico, le azioni tendono a salire un anno dopo. I dati di Carson Research mostrano che in tutti i 20 casi simili, l'S&P 500 era in rialzo dopo 12 mesi, con un guadagno medio del 13,9%.

Ma il breve termine è una storia diversa. Nel mese successivo a un taglio dei tassi come questo, l'S&P è sceso 11 volte su 22. Questo non è nulla. Quei mesi negativi erano più comuni alla fine degli anni '80 e all'inizio degli anni '90. Alcuni analisti si aspettano che il taglio di questa settimana segua lo stesso schema: 30 giorni rocciosi, poi un anno più forte in avanti.

L'ambiente è anche diverso ora. I tagli ai tassi atterrano nel mezzo del boom dell'IA. Il mercato sta già incorporando una crescita più rapida, una produttività in aumento e margini in espansione. Ma l'inflazione non si è ritirata, il che significa che tassi più bassi potrebbero spingere tutto ancora più in alto.

Crypto e materie prime schizzano in alto prima della Fed

Come precedentemente riportato da Cryptopolitan, Bitcoin e oro si stanno già muovendo. Entrambi sono saliti in linea retta nelle ultime settimane, incorporando la realtà che tassi più bassi in un'economia calda significano prezzi delle attività più alti.

L'oro ha raggiunto diversi massimi storici, mentre Bitcoin rimane bloccato sotto $120.000, sebbene la sua domanda sia rimasta altissima. Tutto ciò è iniziato molto prima della decisione della Fed, ed è stato rafforzato da ogni dato sull'inflazione e da ogni breakout tecnologico.

“I mercati stanno già reagendo all'inondazione di liquidità”, ha detto Ryan Detrick, Chief Market Strategist di Carson Group. “Il trend è chiaro. Quando la Fed allenta durante una forte crescita, le attività a lungo termine ne beneficiano.”

Uno dei migliori performer del mercato azionario nell'ultima sessione è stato lo scambio crypto Gemini Space Station dei gemelli Winklevoss, che ha debuttato su Nasdaq venerdì. L'azione ha aperto a $37,01 su Nasdaq, circa il 32% in più rispetto al prezzo di IPO di $28. A un certo punto, le azioni hanno scambiato fino a $45,89. L'azione ha chiuso in rialzo del 14,3%, a $32.