Que se passe-t-il après la baisse des taux de la Réserve fédérale mercredi ?
- La Réserve fédérale baissera les taux mercredi, invoquant un marché du travail faible malgré des actions à des niveaux records.
- L'inflation reste élevée à 3,1 %, et le PIB continue de croître à plus de 3 %, mais la Fed assouplit sa politique monétaire de toute façon.
- Le S&P 500 a progressé de plus de 35 % depuis avril ; les baisses de taux devraient entraîner une volatilité à court terme mais des gains à long terme.
Mercredi, la Réserve fédérale baissera les taux d'intérêt pour la première fois cette année, invoquant les dommages subis par le marché du travail comme raison principale de cette décision.
Cela fera de 2025 seulement la troisième année depuis 1996 où la Fed a introduit des baisses de taux alors que le S&P 500 atteignait des sommets historiques.
Cette partie est inhabituelle, car les baisses de taux arrivent généralement pendant les périodes de ralentissement. Mais en ce moment, l'économie américaine est toujours en croissance, les actions montent, et l'inflation ne s'est pas refroidie.
Le nombre d'Américains estimant qu'il est facile de trouver un emploi est tombé à 34,1 % en août, le niveau le plus bas en quatre ans et une baisse de 22 points depuis 2023.
Bien que le président de la Fed, Jay Powell, s'appuie sur le marché du travail pour justifier sa décision, tout le reste semble chaotique, l'inflation sous-jacente ayant atteint 3,1 % en août, bien au-dessus de l'objectif à long terme de 2 % de la Fed.
Du côté de la croissance, le PIB continue de s'étendre à plus de 3 % par an, ce qui n'est pas le genre de données qui appelle généralement une détente des taux.
La baisse des taux entre en collision avec un rallye boursier record
Pendant ce temps, le S&P 500 vient d'enregistrer sa 24e plus haute valeur cette année, comme Cryptopolitan l'a rapporté. Depuis son creux en avril, l'indice a grimpé de plus de 35 %, faisant de cette série l'une des plus fortes hausses sur cinq mois de l'histoire récente, rivalisant avec le rebond après la crise financière de 2008.
Malgré ces chiffres, on s'attend à ce que Powell annonce une baisse de 25 points de base mercredi. Mais la Réserve fédérale a fait la même chose en 2019 et 2024, et à chaque fois, le marché boursier n'a pas paniqué.
Lorsque la Réserve fédérale assouplit sa politique à moins de 2 % de son plus haut historique, les actions ont tendance à augmenter d'un an plus tard. Les données de Carson Research montrent que dans les 20 cas similaires, le S&P 500 était en hausse 12 mois plus tard, avec une gains moyenne de 13,9 %.
Mais le court terme est une autre histoire. Dans le mois suivant une baisse de taux comme celle-ci, le S&P a baissé 11 fois sur 22. Ce n'est pas rien. Ces mois de baisse étaient les plus fréquents à la fin des années 80 et au début des années 90. Certains analystes s'attendent à ce que la baisse de cette semaine suive le même schéma : 30 jours difficiles, puis une année plus forte à venir.
Le contexte est également différent aujourd'hui. Les baisses de taux surviennent au milieu du boom de l'IA. Le marché intègre déjà une croissance plus rapide, une productivité accrue et des marges en expansion. Mais l'inflation n'a pas reculé, ce qui signifie que des taux plus bas pourraient tout faire monter encore plus haut.
Le crypto et les matières premières bondissent avant la Fed
Comme Cryptopolitan l'a précédemment rapporté, le Bitcoin et l'or bougent déjà. Tous deux ont augmenté en ligne droite au cours des dernières semaines, intégrant la réalité que des taux plus bas dans une économie chaude signifient des prix d'actifs plus élevés.
L'or a atteint plusieurs plus hauts historiques, tandis que le Bitcoin reste coincé sous les 120 000 $, bien que sa demande soit restée très élevée. Tout cela a commencé bien avant la décision de la Fed, et il est renforcé par chaque indice d'inflation et chaque percée technologique.
« Les marchés réagissent déjà à l'inondation de liquidités », a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez Carson Group. « La tendance est claire. Lorsque la Fed assouplit la politique monétaire dans un contexte de forte croissance, les actifs à long terme en bénéficient. »
L'un des meilleurs performeurs du marché boursier lors de la dernière séance était l'échange de crypto-monnaies Gemini Space Station des jumeaux Winklevoss, qui a fait ses débuts au Nasdaq vendredi. L'action a ouvert à 37,01 $ au Nasdaq, soit environ 32 % au-dessus de son prix d'introduction en bourse (IPO) fixé à 28 $. À un moment donné, les actions ont atteint 45,89 $. L'action a clôturé en hausse de 14,3 %, à 32 $.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
