水曜日のFRB利下げ後、何が起こるのか？

水曜日、連邦準備制度理事会（FRB）は労働市場へのダメージを主な理由として、今年初めて金利を引き下げます。

これにより、2025年は1996年以降、S&P 500が過去最高値で取引されている中でFRBが利下げを導入した3番目の年となります。

この点は不自然です。通常、利下げは景気後退期にもたらされるものですが、現在、米国経済は成長を続けており、株式が急騰しており、インフレは冷却していません。

8月、仕事を見つけやすいと答えた米国人の割合は34.1%まで低下し、4年ぶりの低水準となり、2023年以来22ポイントの減少となりました。

FRB議長ジェイ・パウエルは労働市場を根拠に挙げていますが、コアインフレが8月に3.1%と、FRBの長期的な2%目標を大幅に上回るなど、他の指標はすべて異常です。

成長面では、GDPは年間3%以上で拡大を続けており、これは通常、利下げ緩和を呼び込むデータではありません。

利下げが記録的な株式ラリーと衝突

一方、S&P 500は今年24回目の最高値を更新しました。Cryptopolitan が報告したところによると、4月の安値からこの指数は35%以上上昇し、この上昇は近年で最も強力な5ヶ月間の急騰の一つであり、2008年の金融危機後の反落後の回復に匹敵しています。

これらの数字にもかかわらず、パウエルは水曜日に25ベーシスポイントの利下げを発表すると予想されています。しかし、FRBは2019年と2024年に同じことを行い、そのたびに株式市場はパニックになりませんでした。

FRBが最高値から2%以内に利下げを行う場合、1年後には株式が上昇する傾向があります。Carson Researchのデータによると、過去20の類似ケースすべてで、S&P 500は12ヶ月後に上昇しており、平均利回りは13.9%でした。

しかし、短期間は異なる物語です。このような利下げの翌月、S&Pは22回中11回下落しています。これは無視できる数字ではありません。これらの下落月は1980年代後半から1990年代初頭に最も多く見られました。一部のアナリストは、今週の利下げも同じパターンに従うと予想しています。つまり、荒々しい30日間を経て、その後はより強い年間パフォーマンスとなるというものです。

環境も現在では異なります。利下げはAIブームの真っ只中で行われます。市場はすでに加速する成長、上昇する生産性、拡大するマージンを織り込んでいます。しかし、インフレは後退していないため、利下げはすべてをさらに押し上げる可能性があります。

FRBに先駆け、暗号通貨と商品が急騰

Cryptopolitanが以前報告したように、ビットコインと金はすでに動き始めています。両者は過去数週間にわたって一直線に上昇しており、好調な経済下での利下げが資産価格の上昇を意味するという現実を織り込んでいます。

金は複数の過去最高値を更新しており、ビットコインは需要が非常に高いまま、$120,000の下で停滞していますが、これはFRBの決定よりもずっと以前から始まっており、インフレの数値やテックセクターのブレイクアウトごとに強化されています。

「市場はすでに流動性の洪水に反応しています」と、Carson Groupのチーフ・マーケット・ストラテジストであるRyan Detrick氏は語りました。「トレンドは明確です。FRBが強力な成長の中で緩和を行う場合、長期資産が恩恵を受けます。」

前回のセッションで株式市場のパフォーマーの一つは、ウィンクボス兄弟の暗号通貨取引所「Gemini Space Station」でした。これは金曜日にナスダックでデビューし、株式はナスダックで$37.01で始値をつけ、IPO価格$28の約32%高い水準でした。一時、株式は$45.89まで取引されました。株式は14.3%高騰し、$32で終えました。