金は史上最高値の3,650ドルに達し、その急騰は減速の兆しを見せていない。

米国の最新の雇用統計が来週の連邦準備制度理事会による利下げの可能性を示唆したことから、金価格は月曜日に１オンス当たり３６４９ドルの新たな記録に急騰した。

この熱狂により、金現物は東部時間午前10時直前に1.3％上昇して3,631.66ドルとなり、12月限先物は0.5％上昇して3,670.80ドルとなった。

ザナー・メタルズの副dent 兼上級金属ストラテジストを務めるピーター・グラント氏は、金属価格は今後も上昇を続ける可能性があると述べた。

「労働市場の軟調な推移と、2026年初頭まで続くFRBの利下げ期待は、金価格の持続的なサポートとなる可能性がある」とピーター氏は述べ、金価格は近い将来、3,700ドルから3,730ドルのレンジを試す可能性があると付け加えた。ピーター氏は、金価格が下落するたびに、買いがさらに増える可能性があると述べた。

Bitcoin が11万5千ドルを下回る中、中国は金購入を拡大

今年に入ってから、金は既に38%急騰している。これは、2024年を通して27%上昇した後のことだ。これは、米ドル安、中央銀行による積極的な金購入、そして世界的な政治的緊張を背景にしている。中国人民銀行は8月に10ヶ月連続の金購入を実施したばかりで、この上昇にさらなる拍車をかけている。

一方、 Bitcoin 微動だにせず、数週間にわたって11万5000ドルを下回ったまま停滞し、明確な上昇は見られない。一方、金がすべての注目を集めている。

25デルタ・スキュー（1ヶ月）は上昇傾向にあり、これはプットオプションの需要増加を反映しています。プットオプションは、ETFやDATを通じて暗号資産へのエクスポージャーを増やす際に、機関投資家が下落リスクをヘッジするために一般的に用いるツールです。これは、機関投資家が暗号資産市場に参入しつつも、安全策を講じていることを意味します。

株式市場では、ゴールドマン・サックスが2025年第4四半期に向けて、金鉱株を推奨銘柄上位に挙げている。デビッド・コスティン氏率いるアナリストチームは、中央銀行やETFの安定した需要に支えられ、金価格は2026年までにさらに14%上昇すると予想している。「金鉱株は、金価格の上昇に合わせて上昇するはずだ」と、デビッド氏のチームは金曜日に送付したレポートで述べている。

株価上昇はすでに現実のものとなっています。ダコタ・ゴールド、アングロゴールド・アシャンティ、ニューモントの株価はいずれも今年に入って2倍に上昇しました。SSRマイニングは3倍、パーペチュア・リソーシズは75%、ロイヤル・ゴールドは41%上昇しました。

ゴールドマンはさらに2つの取引を指摘した。1つ目は、資本市場の状況が改善しているにもかかわらず、オルタナティブ資産運用会社はドナルド・トランプdent 下で選挙後の高値からまだ回復していないことだ。2つ目は、FRBが金利にブレーキをかければ、変動金利債務を山積みにしている企業はすぐに恩恵を受ける可能性があるということだ。

最後に、同銀行は、FRBが利下げを実行に移した場合、S&P500は年末までに2％上昇し、2026年半ばまでにさらに6％上昇すると予想している。