L'oro raggiunge un nuovo massimo storico di 3.650 dollari, mentre il suo rally mostruoso non mostra segni di rallentamento

Lunedì l'oro è esploso raggiungendo un nuovo massimo storico di 3.649 dollari l'oncia, dopo che i nuovi dati sull'occupazione negli Stati Uniti hanno indicato chiaramente un probabile taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve la prossima settimana.

L'entusiasmo ha spinto l'oro spot in rialzo dell'1,3% a 3.631,66 dollari poco prima delle 10:00 ora orientale, mentre i future di dicembre sono saliti dello 0,5% a 3.670,80 dollari.

Peter Grant,dent e stratega senior dei metalli presso Zaner Metals, ha affermato che il metallo potrebbe continuare a crescere.

"La persistente debolezza del mercato del lavoro e le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed fino all'inizio del 2026 potrebbero fornire un sostegno duraturo ai lingotti", ha affermato, aggiungendo che l'oro potrebbe testare la fascia compresa tra 3.700 e 3.730 dollari nel prossimo futuro. Ogni calo, ha aggiunto Peter, potrebbe semplicemente portare a nuovi acquisti.

La Cina estende gli acquisti di oro mentre Bitcoin si mantiene sotto i 115.000 dollari

Finora quest'anno, l'oro ha già guadagnato il 38%, dopo essere cresciuto del 27% nel corso del 2024, trainato da un dollaro USA più debole, da acquisti aggressivi da parte delle banche centrali e dalle tensioni politiche globali. La banca centrale cinese ha appena effettuato il suo decimo acquisto mensile consecutivo di oro ad agosto, alimentando ulteriormente la corsa.

Nel frattempo, Bitcoin non si è mosso di un millimetro. La moneta è rimasta bloccata sotto i 115.000 dollari per settimane, senza mostrare una chiara svolta, mentre l'oro cattura tutta l'attenzione.

Il suo Delta Skew a 25 (1 mese) è in aumento, il che riflette una maggiore domanda di opzioni put, uno strumento tipicamente utilizzato dalle istituzioni per proteggersi dai ribassi mentre aumentano la loro esposizione alle criptovalute attraverso ETF e DAT. Ciò significa che le istituzioni stanno giocando sul sicuro, anche mentre entrano nel settore.

Sul fronte azionario, Goldman Sachs ha incluso i titoli delle società minerarie aurifere tra le sue principali raccomandazioni per l'ultimo trimestre del 2025. Gli analisti, guidati da David Kostin, prevedono un ulteriore rialzo del 14% del prezzo dell'oro entro il 2026, trainato dalla domanda costante delle banche centrali e degli ETF. "I titoli delle società minerarie aurifere dovrebbero registrare un rally in linea con il prezzo della materia prima", ha affermato in una nota diffusa venerdì.

I guadagni azionari sono già concreti. Dakota Gold, Anglogold Ashanti e Newmont hanno raddoppiato il loro prezzo quest'anno. SSR Mining è triplicato, mentre Perpetua Resources è salita del 75% e Royal Gold del 41%.

Goldman ha anche evidenziato altri due fattori. In primo luogo, i gestori patrimoniali alternativi non hanno ancora recuperato i massimi post-elettorali sotto ladent di Donald Trump, nonostante le migliori condizioni sui mercati dei capitali. In secondo luogo, le aziende che detengono un debito a tasso variabile potrebbero trarne vantaggio non appena la Fed azionasse il freno sui tassi.

Infine, la banca prevede che l'indice S&P 500 salirà del 2% entro la fine dell'anno e di un altro 6% entro la metà del 2026, se la Fed darà seguito a tali tagli.