- Der Bank-of-America-Analyst Paul Ciana sagte voraus, dass die jüngste Rallye des S&P 500 aufgrund der historischen Entwicklung in den letzten zehn Tagen des September wahrscheinlich ihre Richtung ändern wird.
- Ciana ist zudem der Ansicht, dass die Zinsentscheidung der Zentralbank am Mittwoch einen potenziellen Rückgang an den Aktienmärkten auslösen könnte.
- Der Analyst der Bank merkte an, dass sich die Marktbreite, die das Verhältnis von steigenden zu fallenden Aktien misst, bereits zurückzubilden beginnt.
Paul Ciana, globaler Chief Technical Strategist bei der Bank of America, warnte am Montag, dass der Aktienmarkt einige Anzeichen zeigt, dass die jüngste Rallye möglicherweise ihren Kurs ändern wird. Er sagte, diese Faktoren könnten die jüngste Rallye herausfordern, die den Markt auf Allzeithöchststände getrieben hat.
BofA vermerkte, dass der S&P 500 im Sommer das 6.500-Ziel der Bank erreichte und einen neuen Höchststand erreichte. Die Bank gab auch bekannt, dass ihr sekundäres Ziel von 6.625 nahe daran ist, getroffen zu werden, wobei der Index bei 6.606 gehandelt wurde.
Der Übergang vom Sommer zum Herbst drückt die Aktien nach unten
Ciana betonte, dass der Übergang vom Sommer zum Herbst für Aktien tendenziell rau ist. Laut Bofa-Daten verzeichnet der S&P 500 typischerweise seine schlechteste Performance im September. Er glaubt auch, dass der Aktienmarkt jetzt geleitet die schlimmste ein- bis anderthalbwöchige Phase des Jahres durchlaufen könnte.
Bofa-Daten zeigen, dass Aktien in den letzten 10 Tagen des Septembers tendenziell das größte Abwärtsrisiko aufweisen. Die Aktienanalyse der Bank, die bis ins Jahr 1928 zurückreicht, zeigt, dass der S&P 500 nur 40 % der Zeit im Plus war, mit einer durchschnittlichen Rendite von -1,1 %.
Ciana sagte, dass die Aussicht auf einen Abschwung schlimmer ist, wenn sie mit einem Jahr gekoppelt ist, das die Amtszeit eines Präsidenten einleitet, wie 2025. Bofa-Daten zeigen, dass der Index nur 29 % der Zeit im Plus ist und in den letzten 10 Tagen des Monats im ersten Jahr eines neuen präsidentiellen Zyklus eine durchschnittliche Rendite von -1,5 % verzeichnet.
Der Analyst der Bank enthüllte, dass die letzten 10 Handelstage des Monats normalerweise am 17. September beginnen, was mit der nächsten Zinsentscheidung der Fed zusammenfällt. Laut Ciana erwarten Investoren, dass der Mittwoch ein volatiler Handelstag sein wird, da der Markt bereits mit einer Wahrscheinlichkeit von 96,1 % davon ausgeht, dass die Fed die Zinsen bei der September-Sitzung um 25 Basispunkte senkt.
Zinssenkungen könnten Aktienanstiege verursachen
Andrew Tyler, globaler Leiter der Marktintelligenz bei JPMorgan, zitierte Forschung aus der Bank des US-Chefvolkswirts und stellte fest, dass es eine „dovish“ (geldpolitisch lockere) Senkung geben könnte, die einen positiven Gewinn erbringen könnte. Er enthüllte, dass S&P-500-Optionen derzeit eine Bewegung von 88 Basispunkten am Tag der Zinsentscheidung einpreisen.
Tyler betonte, dass die Bank eine Wahrscheinlichkeit von 47,5 % dafür ansetzt, dass die Zentralbank eine Senkung um 25 Basispunkte verhängt und eine dovish-Kommentierung zum Zustand der Wirtschaft abgibt. Er glaubt, dass ein solches Szenario dazu führen könnte, dass der S&P 500 unmittelbar nach der Zinssenkung um etwa 1 % steigt, was darauf hindeutet, dass der Leitindex auf rund 6.650 steigen könnte.
„Wenn wir zum Monatsende hin blicken, kann der Fed-Tag als ‚Sell-the-News‘-Ereignis wirken, da Investoren Zeit benötigen, um die makroökonomische Umgebung, die zukünftige Reaktionsfunktion der Fed, potenziell gestreckte Positionierungen, eine vorübergehend schwächere Unternehmens-Kaufzurücknahme, nachlassende Beteiligung der Privatanleger und die Quartalsendabstimmung zu berücksichtigen.“
-Andrew Tyler, Global Head of Market Intelligence bei JPMorgan.
Tyler argumentierte, dass Aktien um bis zu 5 % fallen könnten, wenn diese Gegenwindfaktoren in den kommenden Wochen greifen. Er glaubt auch, dass eine Verkaufswelle Platz für mehrere kaufte Gelegenheiten für Investoren schaffen könnte.
Der technische Analyst der Bank of America vermerkte auch, dass der Dow Jones Industrial Average kürzlich einen neuen Allzeithöchststand erreicht hat. Der Dow Jones Transportation Average, ein separater Index, der mit dem Leitindex verknüpft ist, hat jedoch hinterhergehinkt. Ciana sagte, der Transportation Average habe nichts Relevantes durchbrochen, um den Ausbruch zu bestätigen.
Der BofA-Analyst enthüllte, dass der Dow Jones Transportation Average kürzlich auch unter seine Trendlinienunterstützung gefallen ist, und sein 200-Tage-Simple-Moving-Average fällt ebenfalls. Er glaubt, dass dies Anzeichen dafür ist, dass der Index an Momentum verliert.
Ciana vermerkte, dass die Marktbreite, die das Verhältnis von steigenden zu fallenden Aktien misst, beginnt, zurückzugehen. Er stellte auch fest, dass die NYSE Advance-Decline-Linie, die die Anzahl der an der New York Stock Exchange notierten Aktien misst, die steigen versus fallen, kürzlich ins Stocken geraten ist.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
