بنك أوف أمريكا يحذر من هبوط وشيك في سوق الأسهم

حذر بول تشيانا، كبير استراتيجيي التقنية العالميين في بنك أوف أمريكا، يوم الاثنين من أن سوق الأسهم يُظهر مجموعة من العلامات التي تشير إلى أن الموجة الصاعدة الأخيرة قد تكون على وشك عكس مسارها. وقال إن هذه العوامل قد تتحدى الموجة الصاعدة الأخيرة التي دفعت السوق إلى مستويات قياسية جديدة.

لاحظ بنك أوف أمريكا أن مؤشر S&P 500 وصل إلى هدف البنك البالغ 6,500 هذا الصيف ودفع إلى مستوى جديد آخر. كما كشف البنك عن أن هدفه الثانوي البالغ 6,625 قريب من الوصول إليه، حيث يتداول المؤشر عند مستوى 6,606.

انتقال الصيف إلى الخريف يدفع الأسهم نحو الهبوط

أبقى تشيانا على رأيه بأن انتقال الصيف إلى الخريف يميل إلى أن يكون صعبًا على الأسهم. ووفقًا لبيانات BofA، يشهد مؤشر S&P 500 عادةً أسوأ أداء له في سبتمبر. كما يعتقد أن سوق الأسهم قد يكون الآن تتولى في أسوأ فترة تمتد لأسبوع ونصف خلال العام.

تظهر بيانات BofA أن الأسهم تميل إلى أن يكون لديها أكبر مخاطر هبوط في الأيام العشرة الأخيرة من سبتمبر. يُظهر تحليل بيانات الأسهم للبنك الذي يعود إلى عام 1928 أن مؤشر S&P 500 كان صاعدًا فقط 40% من الوقت، مع متوسط عائد قدره -1.1%.

قال تشيانا إن احتمال حدوث هبوط يكون أسوأ عندما يقترن بسنة تبدأ عهد رئيس في منصبه، مثل عام 2025. تظهر بيانات BofA أن المؤشر يكون صاعدًا فقط 29% من الوقت ويحقق متوسط عائد قدره -1.5% خلال الأيام العشرة الأخيرة من الشهر في السنة الأولى من الدورة الرئاسية الجديدة.

كشف محلل البنك أن الأيام العشرة الأخيرة من التداول في الشهر تبدأ عادةً في 17 سبتمبر، والتي تتزامن مع قرار الفائدة القادم للبنك المركزي. ووفقًا لتشيانا، يتوقع المستثمرون أن يكون يوم الأربعاء يومًا متقلبًا للتداول لأن السوق سعروا في احتمال بنسبة 96.1% أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.

خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى ارتفاع الأسهم

أندرو تايلر، رئيس استخبارات السوق العالمية في جيه بي مورغان، استشهد بأبحاث من كبير الاقتصاديين الأمريكيين في البنك وصرح بأنه قد يكون هناك خفض متحفظ، مما قد ينتج عائدًا إيجابيًا. كشف أن خيارات مؤشر S&P 500 تسعر حاليًا تحركًا بمقدار 88 نقطة أساس في يوم قرار الفائدة.

أبقى تايلر على رأيه بأن البنك حدد احتمالًا بنسبة 47.5% بأن البنك المركزي سيصدر خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس وسينشر تعليقات متحفظة حول حالة الاقتصاد. يعتقد أن مثل هذا السيناريو قد يرى مؤشر S&P 500 يكسب حوالي 1% مباشرة بعد خفض الفائدة، مما يشير إلى أن المؤشر المرجعي قد يرتفع إلى حوالي 6,650.

"عندما ننظر نحو نهاية الشهر، قد يعمل يوم البنك المركزي (Fed Day) كحدث 'بيع الخبر' حيث يأخذ المستثمرون وقتًا للنظر في البيئة الكلية، ودالة رد فعل البنك المركزي المستقبلية، والوضع الممتد محتملاً، وعرض شراء الشركات الأضعف مؤقتًا، وتراجع مشاركة المستثمرين الأفراد، وإعادة التوازن في نهاية الربع."

-أندرو تايلر، رئيس استخبارات السوق العالمية في جيه بي مورغان.

جادل تايلر بأن الأسهم قد تنخفض بنسبة تصل إلى 5% إذا سيطرت هذه الرياح المعاكسة في الأسابيع القادمة. كما يعتقد أن عملية البيع قد تفسح المجال لعدة شراء فرص للمستثمرين.

لاحظ محلل التقنية في بنك أوف أمريكا أيضًا أن مؤشر داو جونز الصناعي ارتفع مؤخرًا إلى مستوى قياسي جديد. ومع ذلك، تأخر مؤشر داو جونز للنقل، وهو مؤشر منفصل مرتبط بالمؤشر المرجعي. قال تشيانا إن متوسط النقل لم يكسر أي مستوى ذي صلة لتأكيد الاختراق.

كشف محلل BofA أن مؤشر داو جونز للنقل انخفض أيضًا مؤخرًا تحت خط دعم الاتجاه، ومتوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم ينخفض أيضًا. يعتقد أنه يظهر علامات أن المؤشر يفقد زخمه.

لاحظ تشيانا أن اتساع السوق، الذي يقيس نسبة الأسهم الصاعدة مقابل الهابطة، يبدأ في التراجع. كما وجد أن خط التقدم والانحسار في بورصة نيويورك (NYSE)، الذي يقيس عدد الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك التي ترتفع مقابل تلك التي تنخفض، قد توقف مؤخرًا.