La Bank of America met en garde contre un ralentissement imminent du marché boursier

Paul Ciana, stratège technique mondial de la Bank of America, a averti lundi que le marché boursier présente quelques signes indiquant que la dernière hausse pourrait être sur le point de s'inverser. Il a déclaré que ces facteurs pourraient remettre en cause la récente hausse qui a poussé le marché à de nouveaux sommets historiques.

BofA a noté que le S&P 500 a atteint la cible de 6 500 de la banque cet été et a atteint un nouveau sommet. La banque a également révélé que sa cible secondaire de 6 625 est proche d'être atteinte, l'indice se négociant à 6 606.

La transition été-automne pousse les actions à la baisse

Ciana a maintenu que la transition de l'été à l'automne a tendance à être rude pour les actions. Selon les données de BofA, le S&P 500 connaît généralement ses pires performances en septembre. Il estime également que le marché boursier pourrait désormais être dirigée confronté à la pire période de deux semaines et demie de l'année.

Les données de BofA montrent que les actions ont tendance à présenter le plus grand risque baissier lors des 10 derniers jours de septembre. L'analyse des données boursières de la banque remontant à 1928 montre que le S&P 500 n'a été positif que 40 % du temps, avec un rendement moyen de -1,1 %.

Ciana a déclaré que la perspective d'un ralentissement est pire lorsqu'elle est couplée à une année qui marque le début du mandat d'un président, comme en 2025. Les données de BofA montrent que l'indice n'est positif que 29 % du temps et affiche un rendement moyen de -1,5 % lors des 10 derniers jours du mois de la première année d'un nouveau cycle présidentiel.

L'analyste de la banque a révélé que les 10 derniers jours de cotation du mois commencent généralement le 17 septembre, ce qui coïncide avec la prochaine décision de taux de la Fed. Selon Ciana, les investisseurs s'attendent à ce que le mercredi soit une journée de trading volatile puisque le marché intégré présente une probabilité de 96,1 % que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base lors de la réunion de septembre.

Les baisses de taux d'intérêt pourraient faire monter les actions

Andrew Tyler, responsable mondial de l'intelligence des marchés chez JPMorgan, a cité des recherches du principal économiste américain de la banque et a déclaré qu'il pourrait y avoir une baisse accommodante, qui pourrait produire un gain positif. Il a révélé que les options sur le S&P 500 intègrent actuellement un mouvement de 88 points de base le jour de la décision sur les taux.

Tyler a maintenu que la banque a évalué à 47,5 % la probabilité que la banque centrale émette une baisse de 25 points de base et tienne des commentaires accommodants sur l'état de l'économie. Il estime qu'un tel scénario pourrait voir le S&P 500 gagner environ 1 % immédiatement après la baisse des taux, suggérant que l'indice de référence pourrait atteindre environ 6 650.

« Alors que nous regardons vers la fin du mois, le jour de la Fed pourrait agir comme un événement de « vente sur la nouvelle » alors que les investisseurs prennent le temps d'examiner l'environnement macroéconomique, la fonction de réaction future de la Fed, des positions potentiellement étirées, une offre d'achat des entreprises temporairement plus faible, une participation décroissante des investisseurs particuliers et un rééquilibrage de fin de trimestre. »

- Andrew Tyler, Responsable mondial de l'intelligence des marchés chez JPMorgan.

Tyler a fait valoir que les actions pourraient chuter jusqu'à 5 % si ces vents contraires se matérialisent dans les semaines à venir. Il estime également qu'un raz-de-marée pourrait laisser place à plusieurs achètent opportunités pour les investisseurs.

L'analyste technique de la Bank of America a également noté que l'indice Dow Jones Industrial Average a récemment atteint un nouveau sommet historique. Cependant, le Dow Jones Transportation Average, un indice distinct lié à l'indice de référence, a pris du retard. Ciana a déclaré que la moyenne des transports n'a pas franchi de niveau pertinent pour confirmer la cassure.

L'analyste de BofA a révélé que le Dow Jones Transportation Average a également récemment chuté en dessous de son support de ligne de tendance, et sa moyenne mobile simple à 200 jours est également en baisse. Il estime que cela montre des signes que l'indice perd de son élan.

Ciana a noté que la largeur du marché, qui mesure la proportion d'actions en hausse par rapport à celles en baisse, commence à reculer. Il a également constaté que la ligne avance-déclin du NYSE, qui mesure le nombre d'actions cotées à la New York Stock Exchange qui montent par rapport à celles qui baissent, a récemment stagné.