뱅크 오브 아메리카, 다가오는 주식 시장 침체 경고

뱅크 오브 아메리카의 글로벌 수석 기술 전략가인 폴 치아나는 월요일 주식 시장이 최근 랠리의 방향 전환을 시사하는 몇 가지 징후를 보이고 있다고 경고했습니다. 그는 이러한 요인들이 시장을 사상 최고치로 밀어 올린 최근 랠리에 도전할 수 있다고 말했습니다.

BofA는 S&P 500이 올해 여름 은행의 6,500 목표치를 달성하고 또 다른 신규 고점을 기록했다고 밝혔습니다. 은행은 또한 6,625의 2차 목표치가 곧 달성될 것이며, 현재 지수는 6,606에서 거래되고 있다고 밝혔습니다.

여름에서 가을로의 전환이 주식을 하락시킴

치아나는 여름에서 가을로의 전환이 주식에 대해 일반적으로 거친 시기라고 유지했습니다. BofA 데이터에 따르면 S&P 500은 일반적으로 9월에 가장 나쁜 성과를 보입니다. 그는 또한 주식 시장이 이제 이끌고 연간 가장 나쁜 1주일 반 동안의 기간을 겪을 수 있다고 믿습니다.

BofA 데이터에 따르면 주식은 9월 마지막 10일 동안 가장 큰 하방 위험을 보이는 경향이 있습니다. 1928년으로 거슬러 올라가는 은행의 주식 데이터 분석에 따르면 S&P 500은 40%의 시간 동안만 상승했으며 평균 수익률은 -1.1%였습니다.

치아나는 2025년처럼 대통령의 임기 시작과 결합된 하강 전망이 더 나쁘다고 말했습니다. BofA 데이터에 따르면 지수는 새로운 대통령 주기의 첫 해인 9월 마지막 10일 동안 29%의 시간 동안만 상승하며 평균 수익률 -1.5%를 기록합니다.

은행의 분석가는 매월 마지막 10일 거래일은 보통 9월 17일에 시작되며, 이는 연준의 다음 금리 결정과 일치한다고 밝혔습니다. 치아나에 따르면 투자자들은 수요일이 시장이 가격 책정 96.1%의 확률로 9월 회의에서 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하기 때문에 거래에 변동성이 큰 날이 될 것이라고 기대합니다.

금리 인하가 주식을 상승시킬 수 있음

JP모건의 글로벌 시장 인텔리전스 책임자 앤드류 타일러는 은행의 수석 미국 경제학자의 연구를 인용하여 비둘기파적 금리 인하가 있을 수 있으며, 이는 생산 긍정적인 수익을 가져올 수 있다고 밝혔습니다. 그는 S&P 500 옵션이 현재 금리 결정일에 88bp의 움직임을 가격에 반영하고 있다고 밝혔습니다.

타일러는 은행이 중앙은행이 25bp의 금리 인하와 경제 상황에 대한 비둘기파적 논평을 발표할 확률을 47.5%로 책정했다고 유지했습니다. 그는 이러한 시나리오에서 S&P 500이 금리 인하 직후 약 1% 상승하여 벤치마크 지수가 약 6,650까지 상승할 수 있다고 믿습니다.

"월말을 바라보며, 연준의 날은 투자자들이 거시 환경, 연준의 향후 반응 함수, 잠재적으로 과포장된 포지셔닝, 일시적으로 약화된 기업 매수 호가, 약화되는 개인 투자자 참여 및 분기말 리밸런싱을 고려하는 시간을 갖는 '뉴스 판매' 이벤트로 작용할 수 있습니다."

-JP모건 글로벌 시장 인텔리전스 책임자 앤드류 타일러.

타일러는 이러한 역풍이 다가오는 주에 고착될 경우 주식이 최대 5% 하락할 수 있다고 주장했습니다. 그는 또한 매도장이 여러 매입 투자자들에게 기회를 제공할 수 있다고 믿습니다.

뱅크 오브 아메리카의 기술 분석가는 또한 다우존스 산업평균지수가 최근 사상 최고치를 기록했다고 지적했습니다. 그러나 벤치마크 지수와 연결된 별도의 지수인 다우존스 운송평균지수는 뒤처졌습니다. 치아나는 운송평균지수가 돌파를 확인하기 위해 관련 수준을 돌파하지 않았다고 말했습니다.

BofA 분석가는 다우존스 운송평균지수도 최근 추세선 지지선 아래로 급락했으며, 200일 단순 이동평균선도 하락하고 있다고 밝혔습니다. 그는 이것이 지수가 모멘텀을 잃고 있음을 나타내는 징후라고 믿습니다.

치아나는 상승하는 주식과 하락하는 주식의 비율을 측정하는 시장 폭이 후퇴하기 시작했다고 지적했습니다. 그는 또한 뉴욕 증권거래소에 상장된 주식 중 상승하는 주식과 하락하는 주식의 수를 측정하는 NYSE 선행-후행 라인도 최근 정체되었다고 밝혔습니다.