Bank of America предупреждает о надвигающемся спаде на фондовом рынке

Пол Чиана, главный технический стратег Bank of America, предупредил в понедельник, что фондовый рынок демонстрирует ряд признаков того, что недавнее ралли может вскоре пойти вспять. Он сказал, что эти факторы могут поставить под угрозу недавнее ралли, которое вывело рынок на исторические максимумы.

Bank of America отметил, что этим летом индекс S&P 500 достиг целевого уровня в 6500 пунктов и поднялся до нового максимума. Банк также сообщил, что его вторичный целевой уровень в 6625 пунктов близок к достижению, индекс торгуется на отметке 6606.

Переход от лета к осени приводит к снижению цен на акции

Чиана утверждал, что переход от лета к осени обычно бывает сложным для фондового рынка. По данным Bank of America, худшие результаты S&P 500 обычно показывают в сентябре. Он также считает, что фондовый рынок может сейчас столкнуться с худшим полуторанедельным периодом года.

Данные Bank of America показывают, что наибольший риск снижения стоимости акций наблюдается в последние 10 дней сентября. Анализ данных по акциям, проведенный банком с 1928 года, показывает, что индекс S&P 500 рос лишь в 40% случаев, со средней доходностью -1,1%.

Сиана отметила, что перспектива спада ухудшается, если он приходится на год, с которого начинаетсяdentсрок, например, 2025 год. Данные Bank of America показывают, что индекс растет только в 29% случаев и демонстрирует среднюю доходность -1,5% за последние 10 дней месяца в первый год новогоdentцикла.

Аналитик банка сообщил, что последние 10 торговых дней месяца обычно начинаются 17 сентября, что совпадает с очередным решением ФРС по процентным ставкам. По словам Чианы, инвесторы ожидают, что среда будет волатильным днем ​​для торгов, поскольку рынок оценил вероятность снижения процентных ставок ФРС на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в 96,1%.

Снижение процентных ставок может привести к росту акций

Эндрю Тайлер, руководитель глобального отдела рыночной аналитики JPMorgan, сослался на исследование главного экономиста банка по США и заявил, что возможно мягкое снижение процентной ставки, которое может привести к положительному росту. Он сообщил, что опционы на S&P 500 в настоящее время закладывают в цену повышение на 88 базисных пунктов в день принятия решения по процентной ставке.

Тайлер утверждал, что банк оценивает вероятность снижения центральной ставкой на 25 базисных пунктов и принятия мягкой денежно-кредитной политики в отношении состояния экономики в 47,5%. Он считает, что в таком случае индекс S&P 500 может вырасти примерно на 1% сразу после снижения ставки, что позволяет предположить, что базовый индекс может подняться примерно до 6650.

«В преддверии конца месяца День заседания ФРС может стать событием, благоприятствующим продаже акций на фоне новостей, поскольку инвесторы получат время для анализа макроэкономической ситуации, будущей реакции ФРС, потенциально завышенной позиции, временно ослабленного спроса на корпоративные выкупы акций, снижения активности розничных инвесторов и перебалансировки портфеля в конце квартала»

— Эндрю Тайлер, руководитель глобального отдела анализа рынка в JPMorgan.

Тайлер утверждал, что акции могут упасть на целых 5%, если эти негативные факторы сохранятся в ближайшие недели. Он также считает, что распродажа может создать несколько покупки акций инвесторами.

Технический аналитик Bank of America также отметил, что индекс Доу Джонса недавно достиг нового исторического максимума. Однако индекс Доу Джонса для транспортного сектора, отдельный индекс, привязанный к базовому индексу, отстает. Сиана сказал, что индекс транспортного сектора не преодолел никаких существенных уровней, которые могли бы подтвердить прорыв.

Аналитик Bank of America сообщил, что индекс Dow Jones Transportation Average также недавно резко упал ниже линии поддержки тренда, а его 200-дневная простая скользящая средняя тоже снижается. Он считает, что это свидетельствует о потере импульса индексом.

Чиана отметил, что ширина рынка, которая измеряет соотношение растущих и падающих акций, начинает снижаться. Он также обнаружил, что линия роста-падения на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), которая измеряет количество акций, котирующихся на бирже и падающих, в последнее время застопорилась.