Bank of America предупреждает о надвигающемся падении фондового рынка

Пол Чиана, глобальный главный технический стратег Bank of America, в понедельник предупредил, что фондовый рынок демонстрирует ряд признаков, указывающих на то, что последний ралли может вот-вот сменить направление. По его словам, эти факторы могут поставить под угрозу недавний рост, который вывел рынок на исторические максимумы.

BofA отметила, что индекс S&P 500 достиг целевого уровня банка в 6 500 пунктов этим летом и обновил новый максимум. Банк также сообщил, что его вторичная цель в 6 625 пунктов близка к достижению, при этом индекс торговался на уровне 6 606 пунктов.

Переход от лета к осени давит на акции вниз

Чиана отметил, что переход от лета к осени обычно бывает сложным для акций. Согласно данным BofA, индекс S&P 500 обычно показывает худшие результаты в сентябре. Он также считает, что фондовый рынок может сейчас руководилась переживать худшую полторы-недельную полосу в году.

Данные BofA показывают, что акции обычно имеют наибольший риск снижения в последние 10 дней сентября. Анализ данных банка, охватывающий период с 1928 года, показывает, что S&P 500 рос только в 40% случаев, со средней доходностью -1,1%.

Чиана сказал, что перспективы падения усугубляются годом, который знаменует начало срока полномочий президента, как в 2025 году. Данные BofA показывают, что индекс растет только в 29% случаев и показывает среднюю доходность -1,5% в последние 10 дней месяца в первый год нового президентского цикла.

Аналитик банка раскрыл, что последние 10 торговых дней месяца обычно начинаются 17 сентября, что совпадает с решением ФРС по ставке. По словам Чианы, инвесторы ожидают, что среда станет днем высокой волатильности на рынке, поскольку заложили с вероятностью 96,1% ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании.

Снижение процентных ставок может привести к росту акций

Эндрю Тайлер, глобальный руководитель направления рыночной аналитики в JPMorgan, сослался на исследования главного экономиста США банка и заявил, что возможно мягкое снижение ставки, которое может привести к положительной динамике. Он раскрыл, что опционы на S&P 500 в настоящее время закладывают движение на 88 базисных пунктов в день принятия решения по ставке.

Тайлер отметил, что банк оценивает вероятность того, что центральный банк снизит ставку на 25 базисных пунктов и даст мягкие комментарии о состоянии экономики, на уровне 47,5%. Он считает, что такой сценарий может привести к росту S&P 500 примерно на 1% сразу после снижения ставки, что предполагает, что эталонный индекс может вырасти до уровня около 6 650 пунктов.

«Когда мы смотрим на конец месяца, день ФРС может стать событием „продавай на новостях“, поскольку инвесторам потребуется время, чтобы оценить макроэкономическую среду, будущую реакцию ФРС, потенциально растянутые позиции, временно ослабленный спрос на обратный выкуп акций корпорациями, снижение участия розничных инвесторов и ребалансировку в конце квартала.»

— Эндрю Тайлер, глобальный руководитель направления рыночной аналитики в JPMorgan.

Тайлер аргументировал, что акции могут упасть до 5%, если эти встречные ветры усилятся в ближайшие недели. Он также считает, что распродажа может создать пространство для нескольких приобретя возможностей для инвесторов.

Технический аналитик Bank of America также отметил, что индекс Dow Jones Industrial Average недавно достиг нового исторического максимума. Однако индекс Dow Jones Transportation Average, отдельный индекс, связанный с эталонным индексом, отстает. Чиана сказал, что транспортный индекс не пробил никаких значимых уровней для подтверждения пробоя.

Аналитик BofA раскрыл, что индекс Dow Jones Transportation Average недавно также рухнул ниже линии поддержки тренда, а его 200-дневная простая скользящая средняя также снижается. Он считает, что это свидетельствует о потере индексом импульса.

Чиана отметил, что рыночная широта, которая измеряет пропорцию растущих акций по отношению к падающим, начинает откатываться. Он также обнаружил, что линия продвижения-падения NYSE, которая измеряет количество акций, перечисленных на Нью-Йоркской фондовой бирже, которые растут по сравнению с падающими, недавно остановилась.