阿波罗全球管理公司在主流金融和区块链世界之间开辟了一条新的通道，为其私募信贷业务创造了一条新的数字化路径。.
这家总部位于纽约、管理着约7850亿美元资产的公司，在今年年初与科技公司Securitize Inc.强强联手。双方共同打造了Securitize代币化阿波罗多元化信贷基金（Securitize Tokenized Apollo Diversified Credit Fund），股票代码为ACRED。据彭博社，
ACRED 是一个代币化的投资基金，其模式与阿波罗长期运营的多元化信贷基金类似，后者主要向美国中型企业提供贷款。与传统的纸质报表不同，投资者无需持有纸质凭证，而是以数字代币的形式获得其投资份额，这些代币记录在区块链上，并存储在个人加密钱包中。.
投资者如何利用 sACRED 来提高收益？
购买 ACRED 后，持有者可以“铸造”第二种代币 sACRED，并将其用作抵押品。投资者可以使用 sACRED 在去中心化金融 ( DeFi平台上借入稳定币（一种旨在 trac美元的加密代币）。.
然后，借入的 cash 可以循环用于更多的 ACRED，从而形成一个循环，扩大对 Apollo 贷款组合的风险敞口。.
该基金最低投资额为 5 万美元，管理费为 2%。早期参与者包括 Coinbase 资产管理公司。.
阿波罗的入场与贝莱德和富兰克林邓普顿等大型资产管理公司类似的区块链实验如出一辙，这标志着华尔街对加密货币的态度正在发生更广泛的转变，从怀疑论者转变为利用其资源获取新的 cash来源。.
Securitize 表示，ACRED 的价值与其所支持的贷款价值挂钩，因此投资者可以获得贷款利息。当 sACRED 被用作 DeFi 平台的抵押品时，可能会获得额外收益，但这也会增加风险。.
目前加密货币大额收益较为罕见，因此一些交易者将标准信贷与区块链杠杆结合起来使用。.
Solana的联合创始人 Cindy Leow像“代币挖矿 100%年化收益率 DeFi蛮荒时代已经彻底结束了。Drift 计划向其合格用户提供 sACRED 代币。Leow 补充道：“交易者意识到他们需要对冲纯加密货币收益的风险，因此私人信贷提供了一个很好的解决方案。”
可组合性，即在多个程序中使用一个代币，是 DeFitrac的关键因素。.
风险分析公司Gauntlet首席执行官Tarun Chitra表示：“ DeFi 的可组合性让你能够运用基金执行许多在传统金融体系中无法实现的策略。” 他指出，这种灵活性即使在利率环境不利于私人信贷的情况下，也能trac买家。.
DeFi 投资带来新的风险
将该基金与区块链基础设施挂钩存在风险。.
用作抵押品的 ACRED 代币按基金每日净值定价，这可以抑制价格的大幅波动。然而， DeFi 风险依然存在：稳定币借贷成本上升、软件漏洞或流动性缺口仍然可能导致损失。Gauntlet 提供实时监控，以 trac这些风险。.
另一个风险来自 Apollo 的贷款账簿：如果基金的净值下降，ACRED 也会下降，而由 sACRED 担保的大额贷款可能会matic清算。.
退出也可能比较棘手。赎回每季度仅允许一次，且阿波罗承诺至少回购5%的股份。如果许多投资者同时尝试退出，部分申请可能只能部分满足。
由于 ACRED 运行在区块链上，持有者可以随时将代币出售给其他买家，无需排队赎回，这是传统私人基金所不允许的。.
五年前， DeFi活动主要围绕投机性代币池和“收益耕作”激励机制展开。如今，区块链工具正为与主流资产（例如企业贷款）挂钩的产品提供支持，这表明传统金融和新金融正在更深层次地融合。
“随着该领域的成熟，我们看到了不同类型的投资者，无论是跨界宏观基金、家族办公室，还是早期进入链上领域的传统金融人士，”Securitize 的 DeFi 和信贷解决方案主管 Reid Simon 表示。.
展望未来，一些业内人士预测 DeFi 会有更多基金迁移到区块链平台。DeFi平台Morpho的联合创始人Paul Frambot表示，投资者“将会意识到 DeFi是一个神奇的基础设施，我的猜测是，他们最终会将基金运行在链上。” Morpho目前正与Apollo合作。
