广告公司股价暴跌60%，因为公司转向人工智能营销

2025年，广告公司的股价遭受重创，人工智能威胁要改变品牌创建和管理营销活动的方式。然而，一些市场观察人士认为，这些公司实际上可能会从即将到来的变化中受益。

英国广告巨头WPP Plc今年股价下跌60%，原因是失去了几个主要客户。该行业的其他公司，包括Publicis Groupe SA和Omnicom Group Inc.，股价也有所下跌，但幅度较小。投资者担心，人工智能很快将接管广告公司目前所做的大量动手工作。

然而，越来越多的分析师认为这些担忧可能被夸大了。他们说，大品牌将比以往任何时候都更需要广告公司，以帮助他们在日益复杂的媒体世界中管理广告。

对Publicis和Omnicom的股票推荐最近达到了多年来的最高水平。

“行业正在受到颠覆，但并没有被去中介化——我认为这是关键，”晨星公司（Morningstar）的分析师马克·贾雷利（Mark Giarelli）说。

新型AI工具引发了对内部营销团队的担忧

今年，新的人工智能工具取得了显著进展。Google的Nano Banana和OpenAI的Sora 2仅凭书面说明即可创建图像和视频。可口可乐公司连续第二年使用人工智能制作圣诞广告。

科技巨头也给行业带来了压力。Alphabet Inc.和Meta Platforms Inc.推出了他们自己的工具，让品牌无需聘请外部顾问即可设计广告活动。

最大的担忧是公司可能会使用这些自动化系统建立自己的营销部门。9月，网络安全公司Palo Alto Networks Inc.表示，它在没有外部广告公司帮助的情况下，独立创建了整个广告活动。

但据贾雷利称，Google和Meta无法帮助品牌弄清楚如何在其不同平台上分配广告预算。这正是广告公司证明其价值的地方，帮助客户避免在Instagram Reels和Google搜索等平台上对相似受众重复花钱。

这种能力来自于广告公司自20世纪80年代以来收集的消费者行为信息，当时直邮活动是主要的营销工具。“广告公司非常擅长理解各种特征。他们知道我们在哪里，在某种程度上知道我们在想什么，并能够据此定制营销信息，”贾雷利说。

与此同时，广告世界正变得越来越复杂。彭博情报（Bloomberg Intelligence）分析师马修·布洛姆（Matthew Bloxham）表示，人工智能可能会允许公司为每个个人消费者“几乎实时”创建个性化数字内容。

“广告公司将发挥战略作用，”布洛姆说。“随着复杂性的增加，你需要更有价值的建议来帮助你导航，无论是整体营销策略还是媒体策略。”

成本降低可能引发广告军备竞赛

对广告公司持乐观态度的另一个原因来自摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）分析师丹尼尔·科文（Daniel Kerven）。他认为，制作广告的成本降低将导致更多的广告活动和主要品牌更大的支出。当人工智能使所有广告在总体上变得更好时，顶级广告商可能会竞相创造“难忘的体验”，从而引发一场“军备竞赛”，他说。

人工智能辩论损害了投资者对这些公司的估值。WPP的远期市盈率倍数已降至历史最低水平。Omnicom的估值处于2020年以来的最低点附近，而Publicis则更接近其10年平均水平。

如果人工智能股票在更广泛的市场中反弹，可能会进一步伤害广告公司，因为经纪人通常将它们与预计将受到新技术冲击的公司归为一类。

一些广告公司面临的挑战比其他公司更大。WPP今年两次下调财务指引，因为失去了几个知名客户给竞争对手。该公司即将在27年来首次离开富时100指数。

但并购可能有助于挣扎中的玩家。日本的电通集团（Dentsu Group Inc.）正在审查其国际业务。《泰晤士报》11月报道，WPP收到了哈瓦斯（Havas NV）的兴趣，但哈瓦斯后来否认了这一点。