Уоррен Баффет родился в 1930 году и купил свои первые акции в 11 лет. До 1965 года он был бесспорным главой своей инвестиционной компании, которую возглавляет и по сей день.
Инвестиционные принципы Баффета и доля Apple в компании
Баффетт управлял компанией Berkshire, которая за последние пять десятилетий принесла доходность в размере 4 384 748%. Первоначальные инвестиции в размере 1000 долларов сейчас выросли бы до внушительных 43 000,8 миллионов долларов. За тот же период те же инвестиции в размере 1000 долларов в индекс S&P 500 стоили бы всего 189 060 долларов.
Секрет легендарного успеха Berkshire Hathaway заключается в её сложности. Баффет предпочитает инвестировать в предприятия, демонстрирующие стабильный прогресс, поддерживающие высокую прибыльность и работающие с лучшими управленческими командами. Он считает, что компании, скорее всего, возвращают часть своей прибыли акционерам через дивиденды и выкуп акций. Он никогда не следовал прихотям текущих тенденций на фондовом рынке, который переходит от интернета и облачных вычислений к искусственному интеллекту (ИИ).
В то время как революция в области ИИ отражается на фондовом рынке, большинство компаний сейчас сталкиваются с этой революцией. Среди них нефтегазовая отрасль, включая битумные пески и сланцевую нефть, занимает 40% рынка, что составляет 2% от 362 миллиардов долларов инвестиций, вложенных в портфель публично торгуемых акций и ценных бумаг компании. Вначале основным бизнесом Amazon Inc. (AMZN -1,07%) были онлайн-покупки. Тем не менее, компания диверсифицировала свою деятельность и расширилась в различные области, такие как облачные вычисления, потоковое вещание, цифровая реклама и ИИ. В то же время Berkshire приобрела акции Amazon только в 2019 году, и именно тогда Баффет глубоко сожалеет, что не распознал эту возможность раньше. Сегодня акции Amazon стоят 1,5 миллиарда долларов.
Рыночная капитализация в 9 триллионов долларов достаточна для того, чтобы войти в топ-5 крупнейших мировых компаний. Будучи ведущим источником подоходного налога в экономике, физические лица платят значительные суммы подоходного налога и вносят вклад в государственные доходы. Компания предоставляет малому и среднему бизнесу множество решений, направленных на помощь в достижении успеха в цифровую эпоху, а также служит спортивной платформой для большинства проектов Amazon в области ИИ. Генеральный директор Энди Джасси хочет доминировать в трех основных уровнях ИИ: инфраструктура (чипы и центры обработки данных), технологическое ядро (большие языковые модели (LLM)) и приложения ИИ, ориентированные на потребителя.
Подобно большинству облачных провайдеров, AWS использует новейшее поколение ведущих в отрасли графических процессоров (GPU) от Nvidia, созданных специально для обработки задач, специфичных для искусственного интеллекта. Компания даже разработала собственные кремниевые чипы, и, по словам Дэйва, спрос на новейший Trainium 2 растет благодаря его непревзойденной цене и производительности.
AWS также стремится расширить диапазон стабильных версий модифицированных моделей LLM , которые она называет Bedrock, — платформу для размещения готовых моделей LLM. Создание модели LLM — это процесс, требующий больших объемов данных и значительных финансовых затрат, однако, если у вас уже есть готовая модель, ее можно использовать для быстрого запуска приложения искусственного интеллекта. Семейство моделей Amazon, получившее название Titan, отражает потенциал использования клиентами моделей от известных стартапов, таких как Anthropic, в который Amazon недавно инвестировала 4 миллиарда долларов.
Амбиции Amazon в области искусственного интеллекта охватывают множество направлений
У Amazon есть новейший виртуальный помощник на основе искусственного интеллекта, способный считывать, анализировать и интерпретировать внутренние бизнес-данные, предоставляя таким образом инструменты для измерения и улучшения бизнес-результатов. Более того, он может писать, тестировать и отлаживать программный код, ускоряя выпуск только что созданного программного обеспечения. Это незаменимый инструмент повышения производительности для пользователей AWS.
В прошлом году Amazon заработала 574 миллиарда долларов общей выручки, больше, чем любая другая технологическая компания из клуба с триллионными активами. С одной стороны, компания получала прибыль в течение последних трех кварталов. Однако на протяжении всей своей истории она в основном терпела убытки из-за прежней практики инвестирования значительных ресурсов в дальнейшее развитие. Кроме того, компания не только не выплачивает дивиденды и не проводит выкуп акций, но и перестала соответствовать многим стандартам, которых всегда придерживался Баффет.
Возможно, это связано с тем, что цена акций Amazon составляет всего 0,5% портфеля Berkshire. С другой стороны, возможно, руководство сейчас не имеет такой большой доли в возможностях ИИ, но в будущем оно может захотеть владеть большей долей. Баффет не является продавцом, поскольку он приобрел много акций Apple (AAPL -0,69%). Первая инвестиция Berkshire Hathaway в Apple состоялась в 2016 году, и с тех пор фирма Баффета накопила почти 38 миллиардов долларов в акциях калифорнийского производителя гаджетов. Apple выиграла от резкого скачка цен на фондовом рынке, и стоимость акций Berkshire выросла невероятными темпами до 143 долларов. Что касается холдинговой компании – пятой по величине – с общей долей в 5 миллиардов долларов, хотя мы только что узнали о ее планах продать 13% акций конгломерата на бирже.
iPhone — это основной продукт Apple, но компания также выпускает и другие технологические устройства, такие как iPad, компьютеры Mac, часы и аксессуары для iPhone, например, AirPods. Помимо аппаратной части, Apple предлагает широкий спектр услуг, включая Apple Music, Apple News, Apple TV и iCloud, и это лишь некоторые из них. Как правило, это высокодоходные подписные сервисы, что делает их ключевым объектом внимания инвесторов, постоянно стремящихся идти в ногу с последними тенденциями.
В своем нынешнем состоянии Apple не соответствует этому описанию, поскольку превратилась в корпорацию с рыночной капитализацией более 2 миллиардов долларов. Крайне маловероятно, что Google, стоимость которой составляет 8,7 триллиона долларов, сможет стоять на месте, и практически все технологические гиганты более открыто заявляют о своих амбициях в области искусственного интеллекта. Тем не менее, Google также может существенно dent на быстрорастущую индустрию. Мы получили намек на появление Pxxel в последнем iPhone 15 Pro. Перед его выпуском Apple сообщила общественности о новом процессоре A17 Pro, установленном в смартфоне, что расширит его возможности по выполнению задач искусственного интеллекта, таких как Siri или автокоррекция.
Оглядываясь на историю, можно предположить, что Apple может взимать миллиарды долларов с таких компаний за предоставление им Botfon, чат-бота с искусственным интеллектом для своего гаджета 2. Люди используют эти устройства ежедневно, они распространены по всему миру, и более 2 миллиардов из них активны. В трех словах, вернитесь к предыдущему предложению. В настоящее время Apple платит Alphabet около 18 миллиардов долларов в год за установку Google в качестве браузера по умолчанию в Safari. Не будет ничего удивительного, если эта сумма будет распределена и на Alphabet за чат-бот Gemini. Вероятно, эта конференция, которая состоится в июне, прольет свет на планы Apple в области искусственного интеллекта.
Есть два важных аспекта, связанных с Apple. Акции компании известны стабильным и последовательным ежегодным ростом выручки; она обладает высокой прибыльностью и в равной степени уважает и ценит Тима Кука, генерального директора компании. Кроме того, Apple выплачивает дивиденды, и недавно объявила о новой программе выкупа акций на сумму 110 миллиардов долларов, которая является крупнейшей в истории компании.
Однако возникает вопрос, почему Berkshire сократила свою долю в Apple с 4% до 2,6%. Он заявил, что это было сделано в целях налогообложения (похоже, он рассчитывает, что корпоративный налог когда-нибудь может увеличиться), но заверил инвесторов, что доля в Apple, вероятно, останется крупнейшей составляющей Berkshire Hathaway Inc. к концу 2024 года.
