L'eredità degli investimenti di Warren Buffett: da Berkshire Hathaway ad Apple

Warren Buffett è nato nel 1930 e ha acquistato la sua prima azione quando aveva 11 anni. Attraverso il 1965, il vecchio signore era il capo indiscusso della sua società di investimenti, che continua a guidare.

I principi di investimento di Buffett e la partecipazione in Apple

Buffett ha gestito Berkshire, che ha registrato un rendimento del 4.384.748% negli ultimi cinque decenni. Un investimento iniziale di 1.000 $ sarebbe ora cresciuto fino a raggiungere la considerevole cifra di 43,000. 8 milioni di dollari. Nello stesso periodo di tempo, lo stesso investimento di 1.000 $ nell'indice S&P 500 varrebbe appena 189.060 $.

Il segreto dietro il tempo leggendario di Berkshire è la sua complessità. Buffett preferisce investire in imprese che dimostrano un progresso costante, mantengono un'alta redditività e collaborano con i migliori team di gestione. Trova le aziende che restituiscono parte dei loro profitti agli azionisti attraverso dividendi e riacquisto di azioni le più promettenti. Non ha mai perseguito le mode del momento nel mercato azionario, che si spostano da internet e cloud computing all'intelligenza artificiale (AI).

Mentre la rivoluzione dell'IA si riflette nelle azioni, molte di esse stanno ora affrontando la rivoluzione dell'IA. Tra queste, il settore petrolifero e del gas, inclusi sabbie bituminose e petrolio non convenzionale, rappresenta il 40% del 2% di partecipazione nei 362 miliardi di dollari investiti, che costituiscono il portafoglio di azioni e titoli quotati dell'azienda. All'inizio, lo shopping online era l'attività principale di Amazon Inc. (AMZN -1. 07%). Tuttavia, si è diversificata ed espansa in più aree, come il cloud computing, lo streaming, la pubblicità digitale e l'IA. Nel frattempo, Berkshire non ha acquistato azioni Amazon fino al 2019, momento in cui Buffett ha profondamente rimpianto di non aver riconosciuto l'opportunità prima. Oggi, l'1% di Amazon vale 1. 

Un valore di mercato di 9 trilioni di dollari è sufficiente per essere nella top 5 delle più grandi al mondo. Essendo il principale contribuente alle imposte sul reddito delle persone fisiche nell'economia, gli individui pagano imposte sul reddito significative e contribuiscono alle entrate governative. Fornisce alle piccole e medie imprese molte soluzioni mirate ad aiutarle a avere successo nell'era digitale e funge anche da piattaforma sportiva per la maggior parte dei progetti di IA di Amazon. L'amministratore delegato Andy Jassy vuole dominare i tre livelli fondamentali dell'IA: infrastruttura (chip e data center), nucleo tecnologico (modelli linguistici di grandi dimensioni - LLM) e applicazioni di IA rivolte al consumatore.

Allo stesso modo della maggior parte dei fornitori di cloud, AWS utilizza la più recente generazione di processori grafici (GPU) leader del settore di Nvidia, creati specificamente per elaborare attività specifiche per l'IA. Ha persino progettato i propri chip di silicio personalizzati, con Dave che afferma che la domanda per il più recente Trainium 2 è in aumento a causa del suo prezzo e delle prestazioni imbattibili.

AWS sta anche spingendo per ampliare la gamma di versioni stabili per LLM modificati, che chiama Bedrock, una casa per più LLM pronti all'uso. Creare un LLM è un processo intensivo in termini di dati e denaro, anche se se ne hai già uno, può essere utilizzato per lanciare rapidamente un'applicazione AI. La famiglia omonima di modelli di Amazon, chiamata Titan, rispecchia il potenziale per i clienti di impiegare modelli da startup di alto profilo, come Anthropic, in cui Amazon ha recentemente investito 4 miliardi di $.

Le ambizioni di IA di Amazon su più fronti

Amazon dispone del più recente assistente virtuale IA, in grado di leggere, analizzare e interpretare i dati aziendali interni, fornendo così strumenti per misurare e migliorare i risultati aziendali. Inoltre, può scrivere, testare e correggere il codice software per accelerare il rilascio del nuovo software appena creato. È un'arma di scelta per la produttività per i consumatori di AWS.

Amazon ha guadagnato 574 miliardi di dollari di ricavi totali lo scorso anno, più di qualsiasi suo concorrente tecnologico nel club dei trilioni. Da un lato, l'azienda ha generato profitti negli ultimi tre trimestri. Tuttavia, nel corso della sua storia, è stata principalmente in perdita a causa di una pratica passata di investire risorse sostanziali per sviluppare ulteriormente. Inoltre, non solo è assente il pagamento di dividendi o il riacquisto di azioni, ma non soddisfa più molti standard a cui Buffett ha sempre aderito.

Questo potrebbe essere perché il prezzo delle azioni di Amazon rappresenta appena lo 0,5% del portafoglio di Berkshire. D'altra parte, forse la gestione non ha una così grande quota nelle possibilità dell'IA ora, ma potrebbero desiderare di possedere una quota maggiore in futuro. Buffett non è un venditore poiché ha acquistato molte azioni da Apple (AAPL -0. 69%). Il primo investimento di Berkshire Hathaway in Apple è avvenuto nel 2016, e la società di Buffett ha accumulato quasi 38 miliardi di dollari di partecipazioni nel produttore di gadget della California da allora. Apple ha beneficiato di un enorme aumento del prezzo delle azioni, e il valore delle azioni di Berkshire è aumentato a un ritmo incredibile fino a 143. Per quanto riguarda la Holding Company – la quinta più grande – con una quota totale di 5 miliardi, anche se abbiamo appena appreso del suo piano di vendere il 13% delle azioni del conglomerato al pubblico.

L'iPhone è il prodotto standard di Apple, ma l'azienda include altri dispositivi tecnologici nel suo portafoglio, come iPad, computer Mac, orologi e accessori per iPhone come gli AirPods. Oltre alla sua presenza nell'hardware, Apple ha un portafoglio di servizi che includono Apple Music, Apple News, Apple TV e iCloud, per citarne solo alcuni. Si tratta, normalmente, di servizi in abbonamento ad alto margine, che li rendono un focus chiave per gli investitori, i quali mirano costantemente a tenere il passo con le ultime tendenze.

Apple non si adatta a questa descrizione nel suo stato attuale, poiché è diventata una corporation con una capitalizzazione di mercato di oltre 2 trilioni di dollari. È altamente improbabile che Google, valutato 8,7 trilioni, possa stare fermo, e virtualmente tutti i giganti della tecnologia sono più vocali sulle loro ambizioni di IA. Tuttavia, Google potrebbe anche fare un incavo considerevole nell'industria in rapida espansione. Abbiamo avuto un indizio di Pxxel che entra nell'ultimo iPhone 15 Pro. Prima del suo rilascio, Apple ha informato il pubblico del nuovo processore A17 Pro installato sullo smartphone, che aumenta la sua capacità di eseguire attività di IA, come Siri o la correzione automatica.

Guardando alla storia, Apple potrebbe addebitare miliardi di dollari a tali società per offrire loro Botfon, il chatbot IA dell'azienda per il suo gadget 2. Le persone usano questi dispositivi quotidianamente e si diffondono in tutto il mondo, e oltre 2 miliardi sono attivi. In tre parole, vai alla frase precedente. Attualmente, Apple paga ad Alphabet circa 18 miliardi di dollari all'anno per impostare Google come predefinito nel browser Safari. Non è irragionevole estendere quella cifra annuale ad Alphabet per il chatbot Gemini, il che non sarebbe sorprendente. Questa conferenza probabilmente illuminerà il mondo di più sull'agenda di IA di Apple, che si terrà a giugno.

Ci sono due aspetti notevoli relativi ad Apple. L'azione è nota per portare una crescita dei ricavi stabile ma costante ogni anno; ha un'alta redditività e rispetta e apprezza ugualmente Tim Cook, l'amministratore delegato dell'azienda. Inoltre, Apple distribuisce dividendi e, negli ultimi giorni, ha appena dichiarato un nuovo programma di riacquisto di azioni del valore di 110 miliardi di dollari, il più grande mai tenuto nella storia aziendale.

Tuttavia, sorge una domanda sul perché Berkshire abbia ridotto la sua partecipazione in Apple dal 4% al 2,6%. Ha affermato che era tutto per motivi fiscali (sembra calcolare che l'imposta sulle società potrebbe aumentare un giorno) ma ha assicurato agli investitori che la partecipazione in Apple probabilmente rimarrebbe la componente più grande di Berkshire Hathaway Inc. alla fine del 2024.