وارن بافيت عام 1930 واشترى أول أسهمه عندما كان عمره 11 عامًا. وحتى عام 1965، كان الرجل العجوز هو الرئيس بلا منازع لشركته الاستثمارية، والتي لا يزال يقودها.
مبادئ بافيت الاستثمارية وحصة شركة آبل
أدار بافيت شركة بيركشاير هاثاواي، التي حققت عائدًا بنسبة 4,384,748% على مدى العقود الخمسة الماضية. لو استثمرت الشركة مبلغ 1,000 دولار فقط، لكانت قد نمت الآن إلى 43,000.8 مليون دولار. في المقابل، خلال الفترة نفسها، كان استثمار المبلغ نفسه في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيبلغ 189,060 دولارًا فقط.
يكمن سر نجاح بيركشاير الأسطوري في تعقيده. يفضل بافيت الاستثمار في الشركات التي تُظهر تقدمًا مطردًا، وتحافظ على ربحية عالية، وتعمل مع أفضل فرق الإدارة. ويرى أن الشركات التي تعيد جزءًا من أرباحها إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم هي الأكثر ترجيحًا. ولم يتبع قط تقلبات السوق الحالية التي تشهد تحولًا من الإنترنت والحوسبة السحابية إلى الذكاء الاصطناعي.
بينما تتجلى ثورة الذكاء الاصطناعي في أسهم الشركات، فإن معظمها يواجه هذه الثورة. ومن بينها، تستحوذ صناعة النفط والغاز، بما في ذلك الرمال النفطية والنفط الصخري، على 40% من محفظة أسهم وأوراق مالية الشركة المتداولة علنًا، والتي تبلغ قيمتها 362 مليار دولار. في البداية، كان التسوق عبر الإنترنت النشاط الرئيسي لشركة أمازون (AMZN -1.07%). ومع ذلك، فقد نوعت الشركة أعمالها وتوسعت لتشمل مجالات متعددة، مثل الحوسبة السحابية، والبث المباشر، والإعلان الرقمي، والذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، لم تستحوذ بيركشاير هاثاواي على أسهم أمازون حتى عام 2019، وهو الوقت الذي يندم فيه وارن بافيت بشدة على عدم استغلال الفرصة مبكرًا. اليوم، تبلغ قيمة سهم أمازون 1.07 دولار.
تُعدّ القيمة السوقية البالغة 9 تريليونات دولار كافيةً لدخولها قائمة أكبر 5 شركات في العالم. وباعتبارها المساهم الرئيسي في ضرائب الدخل الشخصي، يدفع الأفراد ضرائب دخل كبيرة ويساهمون في إيرادات الحكومة. كما تُقدّم حلولاً عديدة للشركات الصغيرة والمتوسطة تهدف إلى مساعدتها على النجاح في العصر الرقمي، وتُشكّل أيضاً المنصة الرياضية لمعظم مشاريع الذكاء الاصطناعي لشركة أمازون. ويسعى الرئيس التنفيذي، آندي جاسي، إلى السيطرة على الطبقات الأساسية الثلاث للذكاء الاصطناعي: البنية التحتية (الرقائق ومراكز البيانات)، والأساس التكنولوجي (نماذج اللغة الكبيرة)، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الموجهة للمستهلكين.
على غرار معظم مزودي خدمات الحوسبة السحابية، تستخدم AWS أحدث جيل من معالجات الرسومات (GPUs) الرائدة من Nvidia، والمصممة خصيصًا لمعالجة مهام الذكاء الاصطناعي. وقد صممت الشركة رقائقها السيليكونية الخاصة، حيث أشار ديف إلى أن الطلب على أحدث معالج Trainium 2 يتزايد نظرًا لسعره وأدائه المتميزين.
تسعى AWS أيضًا إلى توسيع نطاق الإصدارات المستقرة لنماذج التعلم الموجه (LLMs) ، والتي تُطلق عليها اسم Bedrock، وهي منصة تضم المزيد من نماذج التعلم الموجه الجاهزة. يُعد إنشاء نموذج تعلم موجه عمليةً كثيفة البيانات والتكاليف، ولكن إذا كان لديك نموذج بالفعل، فيمكنك استخدامه لإطلاق تطبيق ذكاء اصطناعي بسرعة. تُجسّد عائلة نماذج Titan، التي تحمل اسم أمازون، إمكانية استخدام العملاء لنماذج من شركات ناشئة بارزة، مثل Anthropic، التي استثمرت فيها أمازون مؤخرًا 4 مليارات دولار.
طموحات أمازون في مجال الذكاء الاصطناعي على جبهات متعددة
تمتلك أمازون أحدث مساعد افتراضي يعمل بالذكاء الاصطناعي، قادر على قراءة وتحليل وتفسير بيانات الأعمال الداخلية، مما يوفر أدوات لقياس نتائج الأعمال وتحسينها. علاوة على ذلك، يمكنه كتابة واختبار وتصحيح أكواد البرامج لتسريع إصدار البرامج الجديدة. إنه أداة مثالية لزيادة الإنتاجية لمستخدمي خدمات أمازون السحابية (AWS).
حققت أمازون إيرادات إجمالية بلغت 574 مليار دولار العام الماضي، متجاوزةً بذلك جميع منافسيها في قطاع التكنولوجيا ضمن نادي الشركات التي تتجاوز إيراداتها تريليون دولار. من جهة، حققت الشركة أرباحًا خلال الأرباع الثلاثة الماضية. مع ذلك، وعلى مر تاريخها، تكبدت خسائر في الغالب بسبب ممارساتها السابقة في استثمار موارد ضخمة في التطوير. إضافةً إلى ذلك، فهي لا تقتصر على عدم توزيع أرباح أو إعادة شراء أسهم، بل إنها لم تعد تفي بالعديد من المعايير التي يلتزم بها وارن بافيت دائمًا.
قد يعود ذلك إلى أن سعر سهم أمازون لا يمثل سوى 0.5% من محفظة بيركشاير. وربما لا تمتلك الإدارة حاليًا حصة كبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي، لكنها قد ترغب في امتلاك حصة أكبر مستقبلًا. لا يُعتبر بافيت بائعًا، فقد اشترى كمية كبيرة من أسهم آبل (AAPL -0.69%). كان أول استثمار لبيركشاير هاثاواي في آبل عام 2016، ومنذ ذلك الحين، جمعت شركة بافيت ما يقارب 38 مليار دولار من حصصها في شركة تصنيع الأجهزة الإلكترونية في كاليفورنيا. استفادت آبل من الارتفاع الهائل في أسعار الأسهم، وارتفعت قيمة أسهم بيركشاير بمعدل مذهل لتصل إلى 143 دولارًا. أما بالنسبة للشركة القابضة - خامس أكبر شركة - بحصة إجمالية تبلغ 5 مليارات دولار، فقد علمنا مؤخرًا بخطتها لبيع 13% من أسهم المجموعة للجمهور.
يُعدّ الآيفون المنتج الأساسي لشركة آبل، إلا أن الشركة تُقدّم أيضاً مجموعة واسعة من الأجهزة التقنية الأخرى، مثل الآيباد، وأجهزة ماك، والساعات الذكية، وملحقات الآيفون كسماعات AirPods. وإلى جانب حصتها السوقية في مجال الأجهزة، تمتلك آبل باقة من الخدمات تشمل Apple Music و Apple News وApple TV وiCloud، على سبيل المثال لا الحصر. وتُعتبر هذه الخدمات، في العادة، خدمات اشتراك ذات هوامش ربح عالية، مما يجعلها محط أنظار المستثمرين الذين يسعون باستمرار لمواكبة أحدث التوجهات.
لا تنطبق هذه المواصفات على شركة آبل في وضعها الحالي، إذ أصبحت شركة عملاقة برأسمال سوقي يتجاوز ملياري دولار. ومن المستبعد جدًا أن تقف جوجل، التي تبلغ قيمتها 8.7 تريليون دولار، مكتوفة الأيدي، بينما تُعلن جميع شركات التكنولوجيا العملاقة تقريبًا عن طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا يزال بإمكان جوجل إحداث dent كبير في هذه الصناعة سريعة النمو. وقد لمحنا إلى وجود معالج Pxxel في هاتف iPhone 15 Pro الجديد. وقبل إطلاقه، أعلنت آبل عن معالج A17 Pro الجديد المُثبّت في الهاتف، مما يُعزز قدرته على تشغيل مهام الذكاء الاصطناعي، مثل Siri والتصحيح التلقائي.
بالنظر إلى التاريخ، قد تتقاضى آبل مليارات الدولارات من شركاتٍ كهذه مقابل تزويدها بـ"بوتفون"، روبوت الدردشة المدعوم بالذكاء الاصطناعي لجهازها 2. يستخدم الناس هذه الأجهزة يوميًا، وهي منتشرة في جميع أنحاء العالم، ويبلغ عدد الأجهزة النشطة منها أكثر من ملياري جهاز. باختصار، نعود إلى الجملة السابقة. تدفع آبل حاليًا لشركة ألفابت حوالي 18 مليار دولار سنويًا لجعل جوجل محرك البحث الافتراضي في متصفح سفاري. ليس من المستبعد أن تدفع آبل هذا المبلغ سنويًا لألفابت مقابل روبوت الدردشة "جيميني"، وهو أمرٌ ليس مفاجئًا. من المرجح أن يُسلط هذا المؤتمر، المُقرر عقده في يونيو، الضوء على أجندة آبل في مجال الذكاء الاصطناعي.
هناك جانبان بارزان يتعلقان بشركة آبل. تشتهر أسهمها بتحقيق نمو سنوي ثابت ومطرد في الإيرادات؛ فهي تتمتع بربحية عالية، وتحظى باحترام وتقدير كبيرين من جانب تيم كوك، الرئيس التنفيذي للشركة. إضافةً إلى ذلك، توزع آبل أرباحًا على المساهمين، وقد أعلنت مؤخرًا عن برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة 110 مليارات دولار، وهو الأكبر في تاريخ الشركات.
ومع ذلك، يثار تساؤل حول سبب خفض بيركشاير حصتها في شركة آبل من 4% إلى 2.6%. ادعى أن ذلك كان لأسباب ضريبية (يبدو أنه يتوقع زيادة ضريبة الشركات في المستقبل)، لكنه طمأن المستثمرين بأن حصة آبل ستظل على الأرجح المكون الأكبر لشركة بيركشاير هاثاواي بنهاية عام 2024.
