В настоящее время Уоррену Баффету принадлежит около 5% всех казначейских векселей США

Согласно последним финансовым отчетам компании Berkshire Hathaway, Уоррен Баффетт поглотил почти 5% всего рынка казначейских векселей США, заблокировав краткосрочные государственные облигации на сумму 300,87 миллиарда долларов через Berkshire Hathaway.

Эта гора бумаг дает Уоррен контроль над 4,89% всего объема казначейских векселей, который к концу марта 2025 года достиг 6,15 триллиона долларов. Уоррен контролирует почти каждый двадцатый доллар, циркулирующий в системе казначейских векселей.

Согласно подробному анализу, представленному в отчете , Berkshire Hathaway располагает казначейскими векселями на сумму 14,4 миллиарда долларов, классифицированными как cash — векселями, до погашения которых осталось менее трех месяцев.

Вдобавок ко всему, еще 286,47 миллиарда долларов вложены в краткосрочные инвестиции, все они напрямую привязаны к казначейским векселям. В сумме это составляет 300,87 миллиарда долларов. Никаких акций. Никаких мусорных активов. Никакой криптовалюты. Только старый добрый государственный долг.

Этот отчет основан на документах Berkshire Hathaway и показывает, насколько глубоко Уоррен копает в вопросах безопасности и ликвидности. Согласно ежемесячному отчету Министерства финансов США о государственном долге, весь рынок казначейских векселей к концу марта составлял 6,15 триллиона долларов. Именно отсюда и берется цифра в 4,89%.

Акции Berkshire Hathaway выше, чем у Федеральной резервной системы

Сейчас у Уоррена больше казначейских векселей, чем Федеральной резервной системы , которой в настоящее время принадлежит чуть более 195 миллиардов долларов. Это ставит Berkshire Hathaway в более значительное положение по казначейским векселям, чем самый могущественный центральный банк в мире. Это не хвастовство. Это просто реальность: компания располагает более чем 334 миллиардами долларов наличными cashcashcash cashcashcashcash cashcash сейчас хранятся исключительно в казначейских векселях.

Главное преимущество – доходность. По состоянию на апрель 2025 года доходность казначейских векселей составляет около 4,359%, и такая доходность, обеспеченная правительством США, лучше, чем та, которую Уоррен ожидает на фондовом рынке. Он не совершал крупных приобретений более двух лет.

Причина проста: всё слишком дорого. Даже несмотря на то, что Berkshire владеет пакетами акций в страховом, энергетическом, железнодорожном и потребительском секторах, Уоррен не видит подходящих объектов для инвестиций по текущим ценам. Он не покупает, потому что не любит переплачивать. Вот и всё.

Даже такие технологические гиганты, как Apple, играют в игру с казначейскими векселями, хотя и в гораздо меньших масштабах. Apple владеет примерно 30 миллиардами долларов cash и cash эквивалентами. Половина этой суммы — 15,5 миллиарда долларов — находится в казначейских облигациях. Но это ничто по сравнению с тем капиталом, который накопила Уоррен.

Баффет выжидает, пока рынок рушится

Все наблюдают, когда Уоррен снова предпримет какие-либо действия. Акции потеряли триллионы долларов в этом году. Индексы далеки от своих пиков. Но пока другие паникуют, Уоррен просто спокойно хранит свои cash , ожидая того, что он называет «мощным толчком»

«Он получает информацию в режиме реального времени», — говорит Мид, имея в виду то, как Уоррен постоянно получает обновления через огромную группу компаний Berkshire. Но это не означает, что грядёт обвал. Это просто означает, что он не видит активов, которые стоило бы покупать.

«Он знал, когда продавать, — сказал Мид. — Теперь же решать, когда и что покупать, стало намного сложнее»

Алекс Моррис, автор книги «Buffett and Munger Unscripted», сказал, что масштаб деятельности Уоррена ограничивает его возможности. «Его возможности довольно ограничены», — сказал Моррис. Рыночная капитализация Berkshire превышает 1 триллион долларов, а это значит, что даже сделки на миллиард долларов практически незаметны.

В 2009 году Уоррен купил компанию Burlington Northern Santa Fe за 26 миллиардов долларов. Это была его крупнейшая сделка. Сегодня эта же сумма составляет всего 2,5% от стоимости Berkshire.

Моррис предложил два возможных варианта: выкупить оставшуюся часть Coca-Cola или сделать American Express частной компанией. Стоимость? 280 или 130 миллиардов долларов. Тем не менее, это не сильно dent бы по финансовому бюджету Уоррена.

Чтобы оказать существенную помощь таким компаниям, как Goldman Sachs, Dow Chemical и Bank of America во время последнего кризиса, помощь, которую Уоррен оказала им, сегодня должна быть значительно больше. «Она должна быть намного масштабнее, чтобы хоть как-то повлиять на ситуацию dent, — сказал Моррис.

Таким образом, пока рынок требует движения, Уоррен просто сидит в своей куче казначейских векселей, позволяя им приносить ему прибыль за ожидание.