- Warren Buffetts Berkshire Hathaway hält nun 300,87 Milliarden US-Dollar an US-Schatzwechseln, was 4,89% des gesamten Marktes entspricht.
- Die T-Bill-Reserven von Berkshire sind größer als die Position der Federal Reserve in Höhe von 195 Milliarden US-Dollar.
- Warren hält 90% seiner 334 Milliarden US-Dollar Cash-Reserve in Schatzwechseln aufgrund hoher Renditen und mangelnder guter Geschäfte.
Warren Buffett hat fast 5 % des gesamten US-Treasury-Bill-Marktes verschlungen und sperrt 300,87 Milliarden US-Dollar in kurzfristige Staatsanleihen über Berkshire Hathaway, basierend auf neuen Zahlen aus der jüngsten finanziellen Offenlegung des Unternehmens.
Dieser Berg an Papieren gibt Warren einen Griff auf 4,89 % des gesamten T-Bill-Kuchens, der Ende März 2025 6,15 Billionen US-Dollar erreichte. Warren kontrolliert fast jeden zwanzigsten Dollar, der im T-Bill-System im Umlauf ist.
Die vollständige Aufschlüsselung im Bericht zeigt, dass Berkshire Hathaway Treasury-Bills im Wert von 14,4 Milliarden US-Dollar hält, die als Cash-Äquivalente klassifiziert sind – also solche mit einer Restlaufzeit von weniger als drei Monaten.
Obendrauf sind weitere 286,47 Milliarden US-Dollar in kurzfristigen Anlagen gebunden, die alle direkt an Treasury-Bills gekoppelt sind. Das summiert sich auf die Gesamtsumme von 300,87 Milliarden US-Dollar. Keine Aktien. Kein Schrott. Kein Krypto. Nur altmodische Staatsanleihen.
Dieser Bericht stammt aus den Einreichungen von Berkshire Hathaway und zeigt, wie tief Warren in Sicherheit und Liquidität gräbt. Laut dem monatlichen Bericht der US-Abteilung für Schuldenstand der Öffentlichkeit (Monthly Statement of the Public Debt) belief sich der gesamte Treasury-Bill-Markt Ende März auf 6,15 Billionen US-Dollar. Dorther stammt die Zahl von 4,89 %.
Berkshire stapelt höher als die Federal Reserve
Warren hält jetzt mehr Treasury-Bills als die Federal Reserve selbst, die derzeit etwas mehr als 195 Milliarden US-Dollar besitzt. Das stellt Berkshire Hathaway in eine größere T-Bill-Position als die mächtigste Zentralbank der Welt. Es ist kein Flex. Es ist einfach die Realität, mehr als 334 Milliarden US-Dollar an Bargeld aufzubewahren, wobei 90 % dieses Bargelds jetzt allein in Treasury-Bills angelegt sind.
Die Renditen sind der eigentliche Anreiz. Stand April 2025 zahlen T-Bills etwa 4,359 %, und diese Art von Rendite, abgesichert durch die US-Regierung, ist besser als das, was Warren am Aktienmarkt sieht. Er hat in den letzten zwei Jahren keine große Akquisition getätigt.
Sein Grund ist einfach: Alles ist zu teuer. Selbst mit Anteilen an Unternehmen in den Bereichen Versicherung, Energie, Eisenbahnen und Konsumgüter sieht Warren bei den aktuellen Preisen keine guten Ziele. Er kauft nicht, weil er es nicht mag, zu viel zu zahlen. Mehr ist es nicht.
Sogar Tech-Giganten wie Apple spielen das T-Bill-Spiel, wenn auch in viel kleinerem Maßstab. Apple hält etwa 30 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Cash-Äquivalenten. Die Hälfte davon – 15,5 Milliarden US-Dollar – liegt in Treasuries. Aber das ist nichts im Vergleich zu dem Berg, den Warren aufgebaut hat.
Buffett wartet, während der Markt abstürzt
Alle beobachten, wann Warren wieder zuschlägt. Die Aktien haben in diesem Jahr Billionen an Wert verloren. Indizes sind weit von ihren Höchstständen entfernt. Aber während andere in Panik verfallen, chillt Warren einfach in seiner Bargeld-Festung und hält Ausschau nach dem, was er als „fat pitch“ (perfekten Wurf) bezeichnet.
„Er bekommt Echtzeit-Informationen“, sagt Mead, bezogen darauf, wie Warren durch die massive Gruppe von Unternehmen von Berkshire ständig Updates erhält. Aber das bedeutet nicht, dass ein Crash bevorsteht. Es bedeutet nur, dass er keine Assets sieht, die sich lohnen zu kaufen.
„Er wusste, wann er verkaufen sollte“, sagte Mead. „Zu entscheiden, wann und was man kaufen soll, ist viel schwieriger geworden.“
Alex Morris, der Autor von Buffett and Munger Unscripted, sagte, Warrens Größe begrenze seine Optionen. „Sein Opportunity Set ist ziemlich klein“, sagte Morris. Der Marktwert von Berkshire liegt bei über 1 Billion US-Dollar, was bedeutet, dass selbst Milliarden-Deals kaum ins Gewicht fallen.
Im Jahr 2009 kaufte Warren Burlington Northern Santa Fe für 26 Milliarden US-Dollar. Es war der größte Deal, den er je gemacht hat. Heute ist diese Zahl nur noch 2,5 % dessen, was Berkshire wert ist.
Morris warf zwei mögliche Züge in den Raum: den Rest von Coca-Cola oder American Express privat zu halten. Die Kosten? 280 Milliarden oder 130 Milliarden US-Dollar. Dennoch würde es keinen ernsthaften Dellen in Warrens Kriegskasse schlagen.
Die Art von Rettungsaktionen, die Warren Goldman Sachs, Dow Chemical und Bank of America während des letzten Crashs gewährte, müsste heute massiv größer sein, um überhaupt noch eine Rolle zu spielen. „Sie müssten deutlich größer sein, um einen Unterschied zu machen“, sagte Morris.
Während der Markt also nach Bewegung schreit, sitzt Warren einfach in seinem Haufen T-Bills und lässt ihn sich dafür bezahlen, dass er wartet.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
