Warren Buffett ahora posee alrededor del 5% de todas las letras del Tesoro de Estados Unidos

Warren Buffett se ha tragado casi el 5% de todo el mercado de letras del Tesoro de los Estados Unidos, bloqueando 300.870 millones de dólares en deuda gubernamental a corto plazo a través de Berkshire Hathaway, según nuevos números de la más reciente divulgación financiera de la compañía.

Esa montaña de papel le da a Warren el control del 4,89% de todo el pastel de letras del Tesoro, que alcanzaría los 6,15 billones de dólares a finales de marzo de 2025. Warren controla casi uno de cada veinte dólares que circulan en el sistema de letras del Tesoro.

El desglose completo del informe muestra que Berkshire Hathaway posee bonos del Tesoro por valor de 14.400 millones de dólares clasificados como cash , es decir, aquellos con menos de tres meses para su vencimiento.

Además, hay 286.470 millones de dólares más invertidos en inversiones a corto plazo, todas vinculadas directamente a letras del Tesoro. Esto suma un total de 300.870 millones de dólares. Nada de acciones. Nada de basura. Nada de criptomonedas. Solo deuda pública tradicional.

Este informe, basado en las presentaciones de Berkshire Hathaway, muestra la profunda inversión de Warren en seguridad y liquidez. Según el Informe Mensual de Deuda Pública del Departamento del Tesoro de EE. UU., el mercado total de letras del Tesoro se situó en 6,15 billones de dólares a finales de marzo. De ahí proviene la cifra del 4,89%.

Berkshire acumula más que la Reserva Federal

Warren Buffett ahora posee más bonos del Tesoro que la Reserva Federal , que actualmente tiene poco más de 195 mil millones de dólares. Esto coloca a Berkshire Hathaway en una posición de bonos del Tesoro mayor que la del banco central más poderoso del mundo. No es una ostentación. Es simplemente la realidad de tener más de 334 mil millones de dólares en cash, con el 90% de ese cash almacenado únicamente en bonos del Tesoro.

Los rendimientos son el verdadero atractivo. A partir de abril de 2025, las letras del Tesoro pagan alrededor del 4,359%, y ese tipo de rendimiento, respaldado por el gobierno estadounidense, es mejor que el que Warren prevé en el mercado de valores. No ha realizado una adquisición importante en más de dos años.

Su razón es simple: todo es demasiado caro. Incluso con Berkshire controlando grandes partes de negocios en seguros, energía, ferrocarriles y bienes de consumo, Warren no ve buenos objetivos a los precios actuales. No compra porque no le gusta pagar de más. Eso es todo.

Incluso gigantes tecnológicos como Apple están jugando al juego de las letras del Tesoro, aunque a una escala mucho menor. Apple posee unos 30 000 millones de dólares en cash y equivalentes cash . La mitad de esa cantidad (15 500 millones de dólares) se encuentra en bonos del Tesoro. Pero eso no es nada comparado con la fortuna que ha acumulado Warren.

Buffett espera mientras el mercado se desploma

Todos están pendientes de cuándo Warren volverá a actuar. Las acciones han perdido billones de dólares este año. Los índices están lejos de alcanzar sus máximos. Pero mientras otros entran en pánico, Warren simplemente se relaja en su fortaleza cash , esperando lo que él llama el "lanzamiento de la fortuna"

"Está recibiendo información en tiempo real", dice Mead, refiriéndose a cómo Warren recibe actualizaciones constantes a través del enorme grupo de negocios de Berkshire. Pero eso no significa que se avecine una crisis. Simplemente significa que no ve ningún activo que valga la pena comprar.

"Sabía cuándo vender", dijo Mead. "Decidir cuándo y qué comprar se ha vuelto mucho más difícil"

Alex Morris, autor de Buffett and Munger Unscripted, afirmó que el tamaño de Warren limita sus opciones. "Su abanico de oportunidades es bastante reducido", dijo Morris. El valor de mercado de Berkshire supera el billón de dólares, lo que significa que incluso las operaciones multimillonarias apenas tienen repercusión.

En 2009, Warren compró Burlington Northern Santa Fe por 26 000 millones de dólares. Fue la operación más grande de su vida. Hoy, esa misma cifra representa solo el 2,5 % del valor de Berkshire.

Morris planteó dos posibles movimientos: privatizar el resto de Coca-Cola o American Express. ¿El coste? 280.000 millones o 130.000 millones de dólares. Aun así, no supondría un gran dent para los fondos de Warren.

El tipo de ayudas que Warren ofreció a Goldman Sachs, Dow Chemical y Bank of America durante la última crisis tendría que ser muchísimo mayor hoy en día para tener algún efecto. "Tendrían que ser significativamente mayores para marcar la dent", dijo Morris.

Así que, mientras el mercado clama a gritos por movimiento, Warren se queda sentado sobre su pila de letras del Tesoro, dejando que le resulte rentable esperar.