Warren Buffett detém atualmente cerca de 5% de todos os títulos do Tesouro dos EUA

Warren Buffett adquiriu quase 5% de todo o mercado de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, investindo US$ 300,87 bilhões em dívida pública de curto prazo por meio da Berkshire Hathaway, segundo dados recentes divulgados no relatório financeiro da empresa.

Essa montanha de papel dá a Warren controle sobre 4,89% do total dos títulos do Tesouro, que atingiram US$ 6,15 trilhões no final de março de 2025. Warren controla quase um em cada vinte dólares em circulação no sistema de títulos do Tesouro.

A análise completa do relatório mostra que a Berkshire Hathaway possui US$ 14,4 bilhões em títulos do Tesouro classificados como cash — aqueles com menos de três meses até o vencimento.

Além disso, outros US$ 286,47 bilhões estão investidos em aplicações de curto prazo, todas diretamente atreladas a títulos do Tesouro. Isso eleva o total para US$ 300,87 bilhões. Sem ações. Sem títulos de alto risco. Sem criptomoedas. Apenas dívida pública tradicional.

Este relatório provém dos documentos da Berkshire Hathaway e mostra o quão profundamente Warren está investindo em segurança e liquidez. De acordo com a Declaração Mensal da Dívida Pública do Departamento do Tesouro dos EUA, todo o mercado de títulos do Tesouro totalizava US$ 6,15 trilhões no final de março. É daí que vem o número de 4,89%.

A Berkshire Hathaway acumula mais reservas do que o Federal Reserve

Warren agora detém mais títulos do Tesouro do que o Federal Reserve , que atualmente possui pouco mais de US$ 195 bilhões. Isso coloca a Berkshire Hathaway em uma posição de títulos do Tesouro maior do que o banco central mais poderoso do planeta. Não é uma demonstração de poder. É apenas a realidade de possuir mais de US$ 334 bilhões em cash, com 90% desse cash investido apenas em títulos do Tesouro.

O grande atrativo são os rendimentos. Em abril de 2025, os títulos do Tesouro americano estavam rendendo cerca de 4,359%, e esse tipo de retorno, garantido pelo governo dos EUA, é melhor do que o que Warren Buffett vê no mercado de ações. Ele não fez nenhuma grande aquisição nos últimos dois anos.

O motivo é simples: tudo está muito caro. Mesmo com a Berkshire Hathaway detendo participações em empresas de seguros, energia, ferrovias e bens de consumo, Warren não vê bons alvos nos preços atuais. Ele não está comprando porque não gosta de pagar caro demais. Só isso.

Até mesmo gigantes da tecnologia como a Apple estão investindo em títulos do Tesouro, embora em uma escala muito menor. A Apple detém cerca de US$ 30 bilhões em cash e equivalentes cash . Metade disso — US$ 15,5 bilhões — está em títulos do Tesouro. Mas isso não é nada comparado à fortuna acumulada por Warren.

Buffett aguarda enquanto o mercado despenca

Todos estão de olho para ver quando Warren vai agir novamente. As ações perderam trilhões em valor este ano. Os índices estão longe de seus picos. Mas enquanto outros entram em pânico, Warren está simplesmente relaxando em sua fortaleza cash , aguardando o que ele chamou de "oportunidade imperdível"

“Ele está recebendo informações em tempo real”, diz Mead, referindo-se à maneira como Warren recebe atualizações constantes por meio do enorme grupo de empresas da Berkshire. Mas isso não significa que uma crise esteja a caminho. Significa apenas que ele não está vendo nenhum ativo que valha a pena comprar.

“Ele sabia a hora certa de vender”, disse Mead. “Decidir quando e o que comprar tornou-se muito mais difícil.”

Alex Morris, autor de Buffett and Munger Unscripted, disse que o tamanho da Berkshire Hathaway limita suas opções. "Seu leque de oportunidades é bem pequeno", disse Morris. O valor de mercado da Berkshire é superior a US$ 1 trilhão, o que significa que mesmo negócios bilionários têm pouca relevância.

Em 2009, Warren comprou a Burlington Northern Santa Fe por US$ 26 bilhões. Foi o maior negócio que ele já fez. Hoje, esse mesmo valor representa apenas 2,5% do patrimônio da Berkshire.

Morris sugeriu duas possíveis estratégias: privatizar o restante da Coca-Cola ou a American Express. O custo? US$ 280 bilhões ou US$ 130 bilhões. Mesmo assim, não representaria um dent significativo no caixa de campanha de Warren.

O tipo de apoio financeiro que Warren ofereceu ao Goldman Sachs, à Dow Chemical e ao Bank of America durante a última crise teria que ser muito maior hoje em dia para fazer diferença. "Teriam que ser significativamente maiores para causar algum dent", disse Morris.

Enquanto o mercado clama por movimento, Warren permanece sentado em sua pilha de títulos do Tesouro, deixando que a espera lhe renda frutos.