Warren Buffett agora possui cerca de 5% de todos os títulos do tesouro dos EUA

Warren Buffett engoliu quase 5% de todo o mercado de títulos do tesouro dos Estados Unidos, travando US$ 300,87 bilhões em dívida governamental de curto prazo através da Berkshire Hathaway, com base em números recentes da mais recente divulgação financeira da empresa.

Essa montanha de papel dá a Warren um controle de 4,89% de toda a torta de títulos do tesouro, que atingiu US$ 6,15 trilhões no final de março de 2025. Warren controla quase um em cada vinte dólares circulando no sistema de títulos do tesouro.

A análise completa no relatório mostra que a Berkshire Hathaway está com US$ 14,4 bilhões em títulos do tesouro categorizados como equivalentes de caixa — aqueles com menos de três meses restantes para o vencimento.

Além disso, US$ 286,47 bilhões estão travados em investimentos de curto prazo, todos eles diretamente vinculados a títulos do tesouro. Isso soma o total de US$ 300,87 bilhões. Sem ações. Sem lixo. Sem cripto. Apenas dívida governamental tradicional.

Este relatório vem dos arquivos da Berkshire Hathaway e mostra o quão fundo Warren está cavando em segurança e liquidez. De acordo com o Relatório Mensal da Dívida Pública do Departamento do Tesouro dos EUA, todo o mercado de títulos do tesouro estava em US$ 6,15 trilhões até o final de março. É daí que vem o número de 4,89%.

Berkshire acumula mais do que o Federal Reserve

Warren agora detém mais títulos do tesouro do que o próprio Federal Reserve, que atualmente possui pouco mais de US$ 195 bilhões. Isso coloca a Berkshire Hathaway em uma posição maior de títulos do tesouro do que o banco central mais poderoso da Terra. Não é um exibicionismo. É apenas a realidade de estar com mais de US$ 334 bilhões em caixa, com 90% desse dinheiro agora armazenado apenas em títulos do tesouro.

Os rendimentos são o verdadeiro atrativo. Em abril de 2025, os títulos do tesouro estão pagando cerca de 4,359%, e esse tipo de retorno, respaldado pelo governo dos EUA, é melhor do que o que Warren vê no mercado de ações. Ele não fez uma aquisição importante há mais de dois anos.

Sua razão é simples: tudo está muito caro. Mesmo com a Berkshire possuindo partes de empresas em seguros, energia, ferrovias e bens de consumo, Warren não vê bons alvos nos preços atuais. Ele não está comprando porque não gosta de pagar demais. É só isso.

Mesmo gigantes da tecnologia como a Apple estão jogando o jogo dos títulos do tesouro, embora em uma escala muito menor. A Apple detém cerca de US$ 30 bilhões em caixa e equivalentes de caixa. Metade disso — US$ 15,5 bilhões — está em títulos do tesouro. Mas isso é nada comparado à pilha que Warren construiu.

Buffett espera enquanto o mercado despenca

Todos estão observando para ver quando Warren se move novamente. As ações sangraram trilhões em valor este ano. Os índices estão longe de seus picos. Mas enquanto outros entram em pânico, Warren está apenas relaxando em sua fortaleza de caixa, esperando o que ele chamou de "arremesso fácil".

"Ele está recebendo informações em tempo real", diz Mead, referindo-se à maneira como Warren recebe atualizações constantes através do enorme grupo de negócios da Berkshire. Mas isso não significa que um crash está chegando. Significa apenas que ele não está vendo nenhum ativo valendo a pena comprar.

"Ele sabia quando vender", disse Mead. "Decidir quando, e o que, comprar tornou-se muito mais difícil."

Alex Morris, autor de Buffett e Munger sem Roteiro, disse que o tamanho de Warren limita suas opções. "Seu conjunto de oportunidades é bastante pequeno", disse Morris. O valor de mercado da Berkshire é superior a US$ 1 trilhão, o que significa que até acordos de bilhões de dólares mal fazem diferença.

Em 2009, Warren comprou a Burlington Northern Santa Fe por US$ 26 bilhões. Foi o maior acordo que ele já fez. Hoje, esse mesmo número é apenas 2,5% do que a Berkshire vale.

Morris sugeriu dois movimentos possíveis: tornar a Coca-Cola ou a American Express privadas. O custo? US$ 280 bilhões ou US$ 130 bilhões. Ainda assim, não causaria uma dentada séria no arsenal de guerra de Warren.

O tipo de salvação que Warren estendeu à Goldman Sachs, Dow Chemical e ao Bank of America durante o último crash teria que ser massivamente maior hoje apenas para fazer diferença. "Eles teriam que ser significativamente maiores para causar um impacto", disse Morris.

Então, enquanto o mercado implora por movimento, Warren está apenas sentado em sua pilha de títulos do tesouro, deixando-a pagá-lo para esperar.