يمتلك وارن بافيت الآن حوالي 5% من إجمالي سندات الخزانة الأمريكية

استحوذ وارن بافيت على ما يقرب من 5% من سوق سندات الخزانة الأمريكية بأكملها، حيث قام بتجميد 300.87 مليار دولار من الديون الحكومية قصيرة الأجل من خلال شركة بيركشاير هاثاواي، وذلك بناءً على أرقام جديدة من أحدث إفصاح مالي للشركة.

يمنح هذا الكم الهائل من الأوراق وارن سيطرة على 4.89% من إجمالي سندات الخزانة، والتي بلغت 6.15 تريليون دولار في نهاية مارس 2025. وتسيطر وارن على ما يقرب من دولار واحد من كل عشرين دولارًا متداولة في نظام سندات الخزانة.

التحليل الكامل في التقرير أن شركة بيركشاير هاثاواي تمتلك سندات خزانة بقيمة 14.4 مليار دولار مصنفة على أنها cash - تلك التي يتبقى على استحقاقها أقل من ثلاثة أشهر.

إضافةً إلى ذلك، هناك 286.47 مليار دولار أخرى مُستثمرة في استثمارات قصيرة الأجل، جميعها مرتبطة مباشرةً بسندات الخزانة. ليصل المجموع إلى 300.87 مليار دولار. لا أسهم. لا سندات عالية المخاطر. لا عملات رقمية. فقط ديون حكومية تقليدية.

يستند هذا التقرير إلى بيانات شركة بيركشاير هاثاواي، ويُظهر مدى تعمق وارن في الاستثمار في أدوات الأمان والسيولة. ووفقًا للبيان الشهري للدين العام الصادر عن وزارة الخزانة الأمريكية، بلغ حجم سوق سندات الخزانة 6.15 تريليون دولار بنهاية مارس. ومن هنا جاءت نسبة 4.89%.

بيركشاير تتراكم أعلى من الاحتياطي الفيدرالي

تمتلك وارن الآن سندات خزانة أكثر مما يمتلكه الاحتياطي الفيدرالي نفسه، الذي يمتلك حاليًا ما يزيد قليلاً عن 195 مليار دولار. وهذا يضع بيركشاير هاثاواي في مركز أكبر في سندات الخزانة من أقوى بنك مركزي في العالم. ليس هذا استعراضًا، بل هو واقع امتلاك أكثر من 334 مليار دولار cashcashcash cashcashcashcash cashcash في سندات الخزانة وحدها.

تُعدّ العوائد هي العامل الجاذب الحقيقي. ففي أبريل 2025، بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية حوالي 4.359%، وهذا النوع من العائد، المدعوم من الحكومة الأمريكية، أفضل مما يتوقعه وارن في سوق الأسهم. ولم يقم باستحواذ كبير منذ أكثر من عامين.

السبب بسيط: كل شيء باهظ الثمن. حتى مع امتلاك بيركشاير حصصًا كبيرة في شركات التأمين والطاقة والسكك الحديدية والسلع الاستهلاكية، لا يرى وارن أي فرص استثمارية جيدة بالأسعار الحالية. إنه لا يشتري لأنه لا يحب دفع مبالغ زائدة. هذا كل ما في الأمر.

حتى عمالقة التكنولوجيا مثل آبل يستثمرون في سندات الخزانة، وإن كان ذلك على نطاق أضيق بكثير. تمتلك آبل حوالي 30 مليار دولار cash cash يعادله، نصفها - 15.5 مليار دولار - مُودع في سندات الخزانة. لكن هذا لا يُقارن بالثروة الطائلة التي جمعتها وارن.

ينتظر بافيت بينما ينهار السوق

الجميع يترقبون تحرك وارن القادم. فقدت الأسهم تريليونات الدولارات من قيمتها هذا العام، والمؤشرات بعيدة كل البعد عن ذروتها. وبينما ينتاب البعض الذعر، يكتفي وارن بالاسترخاء في حصنه cash ، منتظراً ما أسماه "العرض المغري"

يقول ميد: "إنه يحصل على معلومات آنية"، مشيرًا إلى الطريقة التي يتلقى بها وارن تحديثات مستمرة من خلال مجموعة شركات بيركشاير الضخمة. لكن هذا لا يعني أن انهيارًا وشيكًا، بل يعني فقط أنه لا يرى أي أصول تستحق الشراء.

قال ميد: "كان يعرف متى يبيع. أما الآن فقد أصبح تحديد متى وماذا يشتري أمراً أكثر صعوبة"

أليكس موريس، مؤلف كتاب "بافيت ومونجر بلا سيناريو"، إن حجم شركة وارن يحد من خياراته. وأضاف موريس: "مجموعة الفرص المتاحة أمامه محدودة للغاية". تبلغ القيمة السوقية لشركة بيركشاير أكثر من تريليون دولار، ما يعني أن حتى الصفقات التي تبلغ قيمتها مليار دولار لا تُذكر.

في عام 2009، اشترى وارن شركة بيرلينجتون نورثرن سانتا فيه مقابل 26 مليار دولار. كانت تلك أكبر صفقة أبرمها في حياته. أما اليوم، فإن هذا المبلغ لا يمثل سوى 2.5% من قيمة بيركشاير هاثاواي.

طرح موريس خيارين محتملين: تحويل ما تبقى من أسهم كوكاكولا أو أمريكان إكسبريس إلى شركة خاصة. التكلفة؟ 280 مليار دولار أو 130 مليار دولار. مع ذلك، لن dent ذلك بشكل كبير على ميزانية وارن.

إنّ نوع الدعم الذي قدّمه وارن لشركات غولدمان ساكس وداو كيميكال وبنك أوف أمريكا "يجب أن يكون أكبر بكثير ليُحدث فرقاً dentقال موريس:

لذا، بينما يتوق السوق إلى التحرك، يجلس وارن مكتوف الأيدي محتفظاً بسندات الخزانة، مستمتعاً بالانتظار.