Компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета опережает индекс «Великолепной семерки» с начала 2024 года

С января 2024 года Berkshire Hathaway превзошла индекс «Великолепная семерка», прибавив 46,3%, в то время как индекс CNBC «Великолепная семерка», tracакции Apple, Alphabet, Nvidia, Microsoft, Tesla, Meta и Amazon, за тот же период вырос всего на 43,4%.

Об этом разрыве в доходности сообщил Крис Веррон, руководитель отдела технических и макроэкономических исследований в Strategas, и он сказал: «Верите или нет, но вам было бы выгоднее купить BRK/B, чем Mag 7 в начале 2024 года», имея в виду акции класса B компании Berkshire Hathaway.

Эта разница стала очевидной после того, как акции технологической группы упали на 13% перед 2025 годом. Все семь этих акций снизились в первом квартале года. Это падение произошло в то время, как акции Berkshire Hathaway продолжали расти, увеличившись более чем на 15% к 2025 году. Разрыв в показателях сейчас более заметен, поскольку «Великолепная семерка» испытывает трудности, а Berkshire Hathaway достигает рекордных максимумов.

Инвесторы начали выводить средства из технологических компаний после возвращения тарифов, введенных Трампом

Распродажа в технологическом секторе последовала за ростом экономических опасений в первые месяцы второго срокаdent Дональда Трампа. Инвесторы выводили деньги из быстрорастущих компаний, поскольку тарифная политика Трампа вызвала новые опасения.

Белый дом подтвердил, что новый раунд взаимных пошлин начнет действовать 2 апреля и будет направлен против любой страны, которая вводит пошлины на импорт из США. Это вызвало нестабильность на фондовых рынках. Наибольший удар пришелся на акции компаний, связанных с расходами на искусственный интеллект и мировым производством.

Наибольшее падение среди семи компаний зафиксировала Tesla, акции которой упали почти на 50% с декабря. Акции Microsoft снизились на 13% по сравнению с недавним максимумом. Акции Apple упали на 14% в этом году. Apple по-прежнему входит в число крупнейших активов Berkshire Hathaway, но Уоррен Баффет, которому сейчас 94 года, сократил свою долю в компании на две трети в 2024 году. К концу года он владел 300 миллионами акций, что позволило Berkshire Hathaway избежать многомиллиардных убытков, понесенных во время падения акций Apple.

Падение в технологическом секторе не было единичным случаем. Джейсон Прайд, руководитель отдела инвестиционной стратегии и исследований в Glenmede, заявил в марте: «Акции «Великолепной семерки» упали более чем в два раза сильнее, чем остальные акции S&P 500, что подчеркивает риски погони за недавними лидерами роста». Это падение заставило инвесторов искать стабильность.

Преимущество Berkshire Hathaway в нынешних условиях заключается в её защитной бизнес-структуре. Компания владеет Geico, одной из крупнейших страховых компаний в стране, и располагает сотнями миллиардов долларов cash. Эти качества привлекли трейдеров, которым нужно было более безопасное место для размещения капитала.

Преимущество Berkshire Hathaway обеспечивали страховые доходы

Результаты четвертого квартала показали, почему Berkshire Hathaway демонстрирует опережающие показатели. Ее операционная прибыль, которая отражает доходы от бизнеса, достигла 14,5 млрд долларов, что на 71% больше, чем годом ранее. Только сегмент страхового андеррайтинга принес 3,4 млрд долларов, что на 302% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Этот резкий рост прибыли дал акциям дополнительный импульс как раз в тот момент, когда акции технологических компаний начали падать.

Изменения коснулись не только прибыли. Они отразили то, как трейдеры видят рынок в целом. Сейчас инвесторы держат более 50% своих активов в акциях, что является самым высоким показателем за всю историю. Но они делают ставку не на компании с высоким потенциалом роста. Они выбирают компании сtronбалансом и стабильным доходом.

В начале недели фьючерсы на индекс Доу-Джонса выросли на 233 пункта, или на 0,55%. Фьючерсы на S&P 500 подорожали на 0,67%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 0,81%. Этот рост последовал за закрытием торгов в пятницу, которое помогло индексу S&P 500 избежать четырехнедельной серии падений.

Даже с учетом этих достижений инвесторы нервничают. Предстоящие 2 апреля пошлины и риторика Белого дома по вопросам торговли усиливают давление. В выходные Трамп заявил о возможности «гибкости» в применении пошлин. Однако он не сказал, что будут предоставлены какие-либо конкретные исключения, как и в случае с его более ранними заявлениями об исключении некоторых автопроизводителей.

Газета Wall Street Journal сообщила , что размер пошлин может оказаться меньше, чем ожидалось. Американский чиновник заявил прессе, что пошлины могут не распространяться на некоторые отраслевые категории. Этот отчет несколько успокоил рынки, но неопределенность по-прежнему довольно высока.

Доходность облигаций выросла, поскольку трейдеры готовятся к дальнейшей волатильности

Рынок облигаций продемонстрировал осторожность трейдеров. После сообщений об ослаблении тарифов спрос на казначейские облигации США упал. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на четыре базисных пункта до 4,29%. Доходность 10-летних немецких облигаций также выросла на три базисных пункта до 2,80%, прервав пятидневный рост. Это движение сигнализировало о временном возвращении к рискованным активам после непростого начала года.

Доходность облигаций уже снижалась в начале 2025 года, когда рынки опасались рецессии из-за возвращения Трампа и возобновления угроз торговой войны. Доходность 10-летних облигаций США упала с максимума в 4,80% в январе до нынешнего уровня. Но по мере того, как опасения несколько ослабли на этой неделе, доходность начала постепенно расти.

На этой неделе инвесторы следят за новыми экономическими данными. Во вторник рынок получит отчет об уровне потребительского доверия. В четверг будут опубликованы данные о первичных заявках на пособие по безработице. Эти данные покажут, сохраняются ли потребительские настроения и уровень занятости в условиях новой экономической стратегии Трампа.

Между тем, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что последствия введения пошлин, вероятно, будут краткосрочными. Он не дал никаких намеков на то, что центральный банк отреагирует изменением процентных ставок.

За пределами США последний индекс деловой активности (PMI) в еврозоне показал небольшой рост активности в частном секторе. В Германии объем производства вырос самыми быстрыми темпами за 10 месяцев, чему способствовали надежды на то, что увеличение государственных расходов компенсирует любой ущерб от американских тарифов. Однако результат все же не оправдал ожиданий аналитиков. Это разочарование заставило немецкие государственные облигации сократить первоначальные потери.

Китай также отреагировал на действия Трампа. В воскресенье в Пекине премьер-министр Ли Цян обратился к зарубежным бизнес-лидерам. Он заявил, что Китай готов к «неожиданным потрясениям», имея в виду нестабильность в мировой торговле.

«Мы готовимся к возможным неожиданным потрясениям, которые, конечно же, в основном исходят из внешних источников», — сказал Ли. Он добавил, что Китай будет придерживаться многосторонности и глобального сотрудничества, даже несмотря на усиление давления со стороны Вашингтона. Между тем, Berkshire Hathaway Уоррена продолжает извлекать выгоду из этой макроэкономической ситуации.