Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта превосходит Magnificent 7 с начала 2024 года

Berkshire Hathaway превосходит Magnificent 7 с января 2024 года, показав рост на 46,3%, в то время как индекс CNBC Magnificent 7, который отслеживает Apple, Alphabet, Nvidia, Microsoft, Tesla, Meta и Amazon, вырос всего на 43,4% за тот же период.

Этот разрыв в производительности сообщил Крис Верроне, который является главой технического и макроэкономического исследования в Strategas, и он сказал: «Поверьте или нет, вам было бы лучше купить BRK/B, чем Mag 7, чтобы начать 2024 год», имея в виду акции класса B Berkshire Hathaway.

Эта разница возникла после того, как технологическая группа упала на 13% перед началом 2025 года. Все семь этих акций упали в первом квартале года. Это снижение произошло на фоне того, как Berkshire Hathaway продолжала расти, увеличившись более чем на 15% в 2025 году. Разрыв в производительности теперь более заметен, поскольку Magnificent 7 борется, а Berkshire Hathaway достигает рекордных максимумов.

Инвесторы ушли из технологий, когда тарифы Трампа вернулись

Распродажа в технологическом секторе последовала за растущими экономическими опасениями в первые месяцы второго срока президента Дональда Трампа. Инвесторы вывели деньги из высокодоходных компаний, поскольку тарифная политика Трампа создала новые опасения.

Белый дом подтвердил, что новый раунд взаимных тарифов начнётся 2 апреля, затрагивая любую страну, которая вводит пошлины на импорт из США. Это создало нестабильность на рынках акций. Акции, связанные с расходами на ИИ и глобальным производством, пострадали больше всего.

Tesla показала худшее падение среди семи, упав почти на 50% с декабря. Microsoft упала на 13% от своего недавнего максимума. Apple упала на 14% в этом году. Apple по-прежнему является одной из крупнейших позиций Berkshire Hathaway, но Уоррен Баффетт, которому сейчас 94 года, сократил свою долю на две трети в 2024 году. Он закончил год с 300 миллионами акций, что спасло Berkshire Hathaway от миллиардов долларов убытков, когда акции Apple упали.

Откат в технологиях не был изолированным. Джейсон Прайд, главный по инвестиционной стратегии и исследованиям в Glenmede, сказал в марте: «Акции Magnificent 7 упали более чем в два раза сильнее, чем остальная часть S&P 500, что подчеркивает риски погони за недавними победителями». Это падение заставило инвесторов искать стабильность.

Преимущество Berkshire Hathaway в этой климатической ситуации — её защитная бизнес-структура. Компания владеет Geico, одной из крупнейших страховых операций в стране, и располагает сотнями миллиардов долларов наличными. Эти качества привлекли трейдеров, которым нужно было безопасное место для размещения капитала.

Страховая прибыль Berkshire Hathaway дала ей преимущество

Отчётность за четвёртый квартал показала, почему Berkshire Hathaway превосходит конкурентов. Её операционная прибыль, измеряющая заработок от её бизнесов, достигла $14,5 млрд, что на 71% больше по сравнению с прошлым годом. Только её страховой сегмент подписания принёс $3,4 млрд, что на 302% больше, чем за тот же период прошлого года. Этот скачок прибыли дал ещё один импульс акции, в то время как технологические акции начали падать.

Сдвиг был не только в прибыли. Он отражал то, как трейдеры видели более широкий рынок. У инвесторов теперь более 50% их активов в акциях, что является самой высокой долей когда-либо зарегистрированной. Но они не делают ставку на растущие компании. Они выбирают компании с сильными балансами и надёжным доходом.

Когда началась неделя, фьючерсы, связанные с Dow Jones Industrial Average, выросли на 233 пункта или 0,55%. Фьючерсы S&P 500 выросли на 0,67%, а фьючерсы Nasdaq 100 поднялись на 0,81%. Эти прибыли последовали за пятничным закрытием, которое помогло S&P 500 избежать четырёхнедельной серии убытков.

Даже с этими прибылями инвесторы нервничают. Предстоящие тарифы 2 апреля и риторика Белого дома по торговле добавили давления. В выходные Трамп сказал, что может быть «гибкость» в том, как применяются тарифы. Но он не сказал, что какие-либо конкретные исключения будут предоставлены, аналогично его ранним разговорам об исключении некоторых автопроизводителей.

The Wall Street Journal сообщил, что тарифы могут быть уже, чем ожидалось. Официальное лицо США сообщило прессе, что пошлины могут избежать некоторых отраслевых категорий. Этот отчёт немного успокоил рынки, но неопределённость всё ещё довольно высока.

Доходность облигаций выросла, пока трейдеры готовились к большей волатильности

Рынок облигаций показал, насколько осторожны трейдеры. После сообщений о более узких тарифах спрос на казначейские облигации США упал. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на четыре базисных пункта до 4,29%. Доходность 10-летних немецких облигаций также выросла на три базисных пункта до 2,80%, прервав пять дней подряд роста. Это движение сигнализировало о временном откате обратно к рисковым активам после трудного начала года.

Доходности уже упали ранее в 2025 году, когда рынки опасались рецессии из-за возвращения Трампа и возобновления угроз торговой войны. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала с максимума в 4,80% в январе до текущего уровня. Но по мере того, как страхи немного улеглись на этой неделе, эти доходности начали снова расти.

На этой неделе инвесторы следят за новыми экономическими данными. Во вторник рынок получит отчет о потребительской уверенности. В четверг они увидят первичные заявки на пособие по безработице. Эти данные покажут, держатся ли потребительские настроения и занятость под новой экономической стратегией Трампа.

Тем временем председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что эффекты от тарифов, вероятно, будут краткосрочными. Он не дал никаких намеков на то, что центральный банк ответит изменениями процентных ставок.

За пределами США последний индекс менеджеров по закупкам (PMI) для еврозоны показал небольшое увеличение активности частного сектора. В Германии выпуск вырос самыми быстрыми темпами за 10 месяцев, чему способствовали надежды на то, что увеличение государственных расходов компенсирует любой ущерб от тарифов США. Однако результат все же не оправдал ожиданий аналитиков. Это разочарование заставило немецкие бунды сократить ранние потери.

Китай также отреагировал на действия Трампа. В воскресенье в Пекине премьер-министр Ли Цян обратился к иностранным бизнес-лидерам. Он заявил, что Китай готов к «неожиданным шокам», имея в виду нестабильность мировой торговли.

«У нас есть подготовка к возможным неожиданным шокам, которые, конечно, в основном исходят из внешних источников», — сказал Ли. Он добавил, что Китай будет придерживаться многосторонности и глобального сотрудничества, даже по мере роста давления со стороны Вашингтона. Тем временем Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта продолжает выигрывать от этого макроэкономического фона.