워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 2024년 초부터 '매그니피센트 7'을 능가하는 성과를 보여왔습니다

버크셔 해서웨이는 2024년 1월 이후 CNBC 매그니피센트 7 지수(애플, 알파벳, 엔비디아, 마이크로소프트, 테슬라, 메타, 아마존으로 구성)를 능가하는 46.3%의 수익률을 trac반면, 같은 기간 43.4% 상승에 그쳤습니다.

스트라테가스의 기술 및 거시 경제 연구 책임자인 크리스 베론은 이러한 성과 격차를 지적하며 이라고 말했다. 여기서 BRK/B는 버크셔 해서웨이의 클래스 B 주식을 가리킨다.

이러한 차이는 해당 기술주 그룹이 2025년을 앞두고 13% 하락한 후에 나타났습니다. 이 7개 종목 모두 올해 1분기에 하락했습니다. 이러한 하락세 속에서도 버크셔 해서웨이는 2025년 들어 현재까지 15% 이상 상승했습니다. 이제 '매그니피센트 7'이 부진을 면치 못하고 버크셔 해서웨이가 사상 최고치를 경신하면서 이러한 성과 격차가 더욱 두드러지고 있습니다.

트럼프 관세가 다시 도입되면서 투자자들이 기술주에서 자금을 빼돌렸다

기술주 매도세는 도널드 트럼프dent 의 두 번째 임기 초반 몇 달 동안 경제에 대한 우려가 커지면서 나타났습니다. 트럼프 대통령의 관세 정책으로 새로운 불안감이 조성되자 투자자들은 고성장 기업에서 자금을 인출했습니다.

백악관은 미국 수입품에 관세를 부과하는 모든 국가를 대상으로 4월 2일부터 새로운 보복 관세 조치를 시행할 것이라고 확인했습니다. 이 발표는 증시 전반에 불안정을 야기했으며, 인공지능(AI) 투자 및 글로벌 제조업 관련 주식이 가장 큰 타격을 입었습니다.

7개 종목 중 테슬라의 하락폭이 가장 컸는데, 12월 이후 거의 50% 가까이 떨어졌습니다. 마이크로소프트는 최근 고점 대비 13% 하락했고, 애플은 올해 들어 14% 하락했습니다. 애플은 여전히 ​​버크셔 해서웨이의 주요 보유 종목 중 하나이지만, 현재 94세인 워렌 버핏은 2024년에 애플 주식 비중을 3분의 2로 줄였습니다. 그는 연말에 3억 주를 보유했는데, 이 조치 덕분에 애플 주가 하락 시 버크셔 해서웨이는 수십억 달러의 손실을 막을 수 있었습니다.

기술주 하락세는 일회성 현상이 아니었습니다. 글렌미드의 투자 전략 및 연구 책임자인 제이슨 프라이드는 지난 3월 "주요 7개 종목(매그니피센트 7)은 S&P 500의 나머지 종목보다 두 배 이상 하락했으며, 이는 최근 상승세를 추격하는 투자 전략의 위험성을 보여준다"고 지적했습니다. 이러한 하락세로 인해 투자자들은 안정적인 투자처를 찾고 있습니다.

이러한 시장 환경에서 버크셔 해서웨이의 강점은 방어적인 사업 구조에 있습니다. 이 회사는 미국 최대 보험사 중 하나인 Geico를 소유하고 있으며, 수천억 달러에 달하는 cash보유하고 있습니다. 이러한 특징들은 자본을 안전하게 투자할 곳을 찾는 투자자들에게 매력적으로 다가왔습니다.

버크셔 해서웨이의 보험 수익이 우위를 점하게 해주었습니다

4분기 실적 발표는 버크셔 해서웨이가 시장을 선도하는 이유를 여실히 보여줬습니다. 사업 부문별 수익을 나타내는 영업이익은 145억 달러로 전년 동기 대비 71% 증가했습니다. 특히 보험 사업 부문은 34억 달러의 수익을 올리며 전년 동기 대비 302% 급증했습니다. 이러한 수익 급증은 기술주가 하락세로 접어들기 시작한 시점에 주가 상승을 견인하는 또 다른 원동력이 되었습니다.

이러한 변화는 단순히 실적 때문만은 아니었습니다. 이는 투자자들이 더 넓은 시장을 바라보는 시각을 반영한 것입니다. 현재 투자자들은 자산의 50% 이상을 주식에 투자하고 있는데, 이는 사상 최고치입니다. 하지만 그들은 성장주에 투자하는 것이 아닙니다.tron재무제표와 안정적인 수익을 내는 기업을 선택하고 있습니다.

이번 주 초, 다우존스 산업평균지수 선물은 233포인트(0.55%) 상승했습니다. S&P 500 선물은 0.67%, 나스닥 100 선물은 0.81% 올랐습니다. 이러한 상승세는 금요일 종가 마감 후 S&P 500 지수가 4주 연속 하락세를 면한 데 따른 것입니다.

이러한 상승세에도 불구하고 투자자들은 불안해하고 있습니다. 4월 2일 시행 예정인 관세와 백악관의 무역 관련 발언이 압박을 가중시키고 있습니다. 트럼프 대통령은 주말 동안 관세 적용 방식에 "유연성"이 있을 수 있다고 언급했지만, 과거 일부 자동차 제조업체를 제외하겠다고 했던 발언처럼 구체적인 면제 대상을 명시하지는 않았습니다.

월스트리트저널은 보도했습니다 . 미국 정부 관계자는 언론에 일부 특정 산업 분야에 대해서는 관세가 부과되지 않을 수 있다고 밝혔습니다. 이 보도는 시장을 다소 안정시키는 데 도움이 되었지만, 불확실성은 여전히 ​​상당히 높습니다.

채권 수익률은 거래자들이 더 큰 변동성에 대비하면서 상승했습니다

채권 시장은 투자자들의 신중한 태도를 보여주었습니다. 관세 인하 소식이 전해지자 미국 국채 수요가 감소했습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 4bp 상승한 4.29%를 기록했습니다. 독일 10년 만기 국채 수익률도 3bp 상승한 2.80%로, 5일 연속 상승세를 마감했습니다. 이러한 움직임은 연초 부진한 출발 이후 위험자산으로의 일시적인 회귀를 시사합니다.

2025년 초, 트럼프의 복귀와 무역 전쟁 재개 위협으로 경기 침체를 우려한 시장에서 국채 수익률은 이미 하락세를 보였습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 1월 최고치인 4.80%에서 현재 수준까지 떨어졌습니다. 그러나 이번 주 우려가 다소 완화되면서 수익률은 다시 상승하기 시작했습니다.

이번 주 투자자들은 여러 경제 지표에 주목하고 있습니다. 화요일에는 소비자 신뢰 지수가, 목요일에는 신규 실업수당 청구 건수가 발표될 예정입니다. 이 지표들은 트럼프 대통령의 새로운 경제 전략 하에서 소비자 심리와 고용이 얼마나 잘 유지되고 있는지를 보여줄 것입니다.

한편, 제롬 파월 연방준비제도 의장은 지난주 관세의 영향은 단기적일 가능성이 높다고 밝혔습니다. 그는 중앙은행이 금리 조정으로 대응할 것이라는 어떤 암시도 주지 않았습니다.

미국 외 지역에서는 유로존의 최신 구매관리자지수(PMI)가 민간 부문 활동의 소폭 증가를 보여주었습니다. 독일에서는 정부 지출 확대가 미국 관세로 인한 피해를 상쇄할 것이라는 기대감에 힘입어 생산량이 10개월 만에 가장 빠른 속도로 증가했습니다. 그러나 이러한 결과는 여전히 애널리스트들의 예상치를 밑돌았습니다. 이러한 실망감으로 인해 독일 국채(분트)는 장 초반 손실폭을 줄였습니다.

중국도 트럼프 대통령의 조치에 대응했다. 리창 총리는 일요일 베이징에서 외국 경제 지도자들을 대상으로 연설하며, 세계 무역 불안정을 언급하며 중국은 "예상치 못한 충격"에 대비하고 있다고 밝혔다.

리 총리는 "우리는 예상치 못한 충격에 대비하고 있으며, 이러한 충격은 주로 외부에서 비롯된다"고 말했다. 그는 워싱턴의 압력이 거세지더라도 중국은 다자주의와 국제 협력을 고수할 것이라고 덧붙였다. 한편, 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 이러한 거시 경제 환경 속에서 계속해서 수혜를 입고 있다.