Berkshire Hathaway a surperformé le Magnificent 7 depuis janvier 2024, gagnant 46,3%, tandis que le Magnificent 7 Index CNBC - qui tracKS Apple, Alphabet, Nvidia, Microsoft, Tesla, Meta et Amazon - ne rose que 43,4% dans le même calendrier.
Cet écart de performance a été signalé par Chris Verrone, qui est responsable de la recherche technique et macro à Strategas, et il a dit : "Croyez-le ou non, vous auriez mieux été acheté par BRK / B que le MAG 7 pour commencer '24", se référant aux parts de classe B de Berkshire Hathaway.
Cette différence est survenue après que le groupe technologique a chuté de 13% en 2025. Les sept actions ont chuté au premier trimestre de l'année. Cette baisse est survenue tandis que Berkshire Hathaway a continué à grimper, en hausse de plus de 15% en 2025 jusqu'à présent. L'écart de performance est désormais plus visible, car les magnifiques 7 difficultés, et Berkshire Hathaway atteint des sommets records.
Les investisseurs ont quitté la technologie alors que les tarifs Trump sont revenus
La vente dans le secteur de la technologie a suivi des préoccupations économiques croissantes au cours des premiers mois du deuxième mandat de President Donald Trump. Les investisseurs ont retiré l'argent des noms à forte croissance alors que les politiques tarifaires de Trump ont créé de nouveaux soucis.
La Maison Blanche a confirmé que la nouvelle série de tarifs réciproques commencera le 2 avril, ciblant tout pays qui met des droits sur les importations américaines. Cela a créé l'instabilité sur les marchés boursiers. Les actions liées aux dépenses de l'IA et à la fabrication mondiale ont pris les plus grands succès.
Tesla a eu la pire baisse parmi les sept, baissant de près de 50% depuis décembre. Microsoft a chuté de 13% par rapport à son sommet récent. Apple a chuté de 14% cette année. Apple est toujours l'un des meilleurs avoirs de Berkshire Hathaway, mais Warren Buffett, qui a maintenant 94 ans, a réduit son exposition de deux tiers en 2024. Il a terminé l'année avec 300 millions d'actions, une baisse qui a permis à Berkshire de Hathaway des milliards de dollars de pertes lorsque le stock d'Apple a glissé.
Le retrait de la technologie n'était pas isolé. Jason Pride, chef de la stratégie d'investissement et de la recherche à Glenmede, a déclaré en mars: «Les magnifiques 7 actions sont en baisse de plus de deux fois plus que le reste du S&P 500, mettant en évidence les risques de chasser les gagnants récents.» Cette baisse a conduit les investisseurs à rechercher la stabilité.
L'avantage de Berkshire Hathaway dans ce climat est sa structure commerciale défensive. La société possède Geico, l'une des plus grandes opérations d'assurance du pays, et elle se trouve sur des centaines de milliards en cash. Ces qualités ont fait appel aux commerçants qui avaient besoin d'un endroit plus sûr pour se garer du capital.
Les bénéfices d'assurance de Berkshire Hathaway lui ont donné l'avantage
Les résultats du quatrième trimestre ont montré pourquoi Berkshire Hathaway est surpassé. Son bénéfice d'exploitation, qui mesure les bénéfices de ses entreprises, a atteint 14,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 71% d'une année à l'autre. Son segment de souscription d'assurance a fait à lui seul 3,4 milliards de dollars, en hausse de 302% par rapport à la même période il y a un an. Cette augmentation des bénéfices a donné au stock un autre coup de pouce au moment où les actions technologiques ont commencé à s'affaisser.
Le changement n'était pas seulement une question de revenus. Cela a reflété comment les commerçants ont vu le marché plus large. Les investisseurs ont désormais plus de 50% de leurs actifs en actions, la part la plus élevée jamais enregistrée. Mais ils ne parient pas sur les noms de croissance. Ils choisissent des entreprises avec des bilanstronG et des revenus fiables.
Au début de la semaine, les avenir liés à la moyenne industrielle de Dow Jones ont augmenté de 233 points ou 0,55%. Les contrats à terme sur S&P 500 ont augmenté de 0,67% et les contrats à terme sur le NASDAQ 100 ont augmenté de 0,81%. Ces gains ont suivi une clôture du vendredi qui a aidé le S&P 500 à éviter une séquence de quatre semaines de défaites.
Même avec ces gains, les investisseurs sont nerveux. Les tarifs du 2 avril à venir et la rhétorique de la Maison Blanche sur le commerce ont ajouté une pression. Au cours du week-end, Trump a déclaré qu'il pourrait y avoir une «flexibilité» dans la façon dont les tarifs sont appliqués. Mais il n'a pas dit que des exemptions spécifiques seraient accordées, similaires à son discours antérieur à l'exclusion de certains constructeurs automobiles.
Le Wall Street Journal a rapporté que les tarifs peuvent être plus étroits que prévu. Un responsable américain a déclaré à la presse que les tâches pourraient éviter certaines catégories spécifiques à l'industrie. Ce rapport a aidé à calmer légèrement les marchés, mais l'incertitude est encore assez élevée.
Les rendements obligataires ont augmenté alors que les commerçants se préparaient pour plus de volatilité
Le marché obligataire a montré à quel point les commerçants sont prudents. Après des informations sur des tarifs plus étroits, la demande de bons du Trésor américain a chuté. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de quatre points de base à 4,29%. Les rendements obligataires allemands à 10 ans ont également augmenté de trois points de base à 2,80%, brisant cinq jours consécutifs de gains. Ce mouvement a signalé une balançoire temporaire à des actifs à risque après un début difficile de l'année.
Les rendements avaient déjà chuté plus tôt en 2025 lorsque les marchés craignaient une récession en raison du retour de Trump et des menaces de guerre commerciales renouvelées. Le rendement américain à 10 ans est passé d'un sommet de 4,80% en janvier à où il se trouve maintenant. Mais comme les craintes se sont légèrement détendus cette semaine, ces rendements ont commencé à reculer.
Cette semaine, les investisseurs regardent plus de données économiques. Mardi, le marché obtiendra le rapport de confiance des consommateurs. Jeudi, ils verront les premières réclamations de chômage. Ceux-ci montreront si le sentiment et l'emploi des consommateurs résistent dans le cadre de la nouvelle stratégie économique de Trump.
Pendant ce temps, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré la semaine dernière que les effets des tarifs seraient probablement à court terme. Il n'a donné aucun indice que la banque centrale répondrait avec des modifications des taux d'intérêt.
En dehors des États-Unis, le dernier indice des gestionnaires des achats (PMI) pour la zone euro a montré une faible augmentation de l'activité du secteur privé. En Allemagne, la production a augmenté à son rythme le plus rapide en 10 mois, entraînée par l'espoir que davantage de dépenses publiques compenseront les dommages des tarifs américains. Cependant, le résultat n'a toujours pas réussi les attentes des analystes. Cette déception a fait ressortir les bunds allemands.
La Chine a également répondu aux mouvements de Trump. Dimanche à Pékin, le premier ministre Li Qiang s'est adressé aux chefs d'entreprise étrangers. Il a déclaré que la Chine est préparée à des «chocs inattendus», faisant référence à l'instabilité du commerce mondial.
"Nous avons des préparatifs d'éventuels chocs inattendus, qui, bien sûr, proviennent principalement de sources externes", a déclaré Li. Il a ajouté que la Chine s'en tiendra au multilatéralisme et à la coopération mondiale, même si la pression de Washington augmente. Pendant ce temps, Berkshire Hathaway de Warren continue de bénéficier de cette toile de fond macro.
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