Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat die Magnificent 7 seit Anfang 2024 übertroffen

Berkshire Hathaway hat die Magnificent 7 seit Januar 2024 übertroffen und legte um 46,3% zu, während der CNBC Magnificent 7 Index – der Apple, Alphabet, Nvidia, Microsoft, Tesla, Meta und Amazon verfolgt – im selben Zeitraum nur um 43,4% stieg.

Diese Leistungsunterschiede wurden von Chris Verrone gemeldet, der Leiter der technischen und makroökonomischen Forschung bei Strategas ist, und er sagte: „Glauben Sie es oder nicht, Sie hätten besser daran getan, BRK/B zu kaufen als die Mag 7, um das Jahr 2024 zu beginnen“, wobei er sich auf die Class-B-Aktien von Berkshire Hathaway bezog.

Dieser Unterschied ergab sich, nachdem die Tech-Gruppe mit 13% in das Jahr 2025 fiel. Alle sieben dieser Aktien sind im ersten Quartal des Jahres gefallen. Dieser Rückgang geschah, während Berkshire Hathaway weiter kletterte und im Jahr 2025 bisher um über 15% stieg. Der Leistungsunterschied ist jetzt deutlicher sichtbar, da die Magnificent 7 kämpft und Berkshire Hathaway Rekordhöhen erreicht.

Investoren zogen aus Tech ab, als Trumps Zölle zurückkehrten

Der Ausverkauf im Technologiesektor folgte auf steigende wirtschaftliche Bedenken in den ersten Monaten von Präsident Donald Trumps zweiter Amtszeit. Investoren zogen Geld aus hochwachsenden Namen ab, als Trumps Zollpolitik neue Sorgen schürte.

Das Weiße Haus bestätigte, dass die neue Runde der reziproken Zölle am 2. April beginnt und jedes Land trifft, das Abgaben auf US-Importe erhebt. Das schuf Instabilität an den Aktienmärkten. Aktien, die mit KI-Ausgaben und der globalen Fertigung verbunden sind, erlitten die größten Einbußen.

Tesla hatte den schlimmsten Rückgang unter den sieben, fiel seit Dezember um fast 50%. Microsoft fiel um 13% von seinem jüngsten Hoch. Apple fiel in diesem Jahr um 14%. Apple ist immer noch eine der Top-Holdings von Berkshire Hathaway, aber Warren Buffett, der jetzt 94 Jahre alt ist, reduzierte seine Beteiligung im Jahr 2024 um zwei Drittel. Er beendete das Jahr mit 300 Millionen Aktien, eine Kürzung, die Berkshire Hathaway Milliarden an Verlusten ersparte, als Apples Aktie einbrach.

Der Rückzug im Tech-Bereich war nicht isoliert. Jason Pride, Leiter der Investitionsstrategie und Forschung bei Glenmede, sagte im März: „Die Magnificent 7-Aktien sind mehr als doppelt so stark gefallen wie der Rest des S&P 500, was die Risiken des Nachjagens der jüngsten Gewinner hervorhebt.“ Dieser Rückgang hat Investoren dazu gebracht, nach Stabilität zu suchen.

Der Vorteil von Berkshire Hathaway in diesem Klima ist seine defensive Geschäftsstruktur. Das Unternehmen besitzt Geico, eines der größten Versicherungsunternehmen des Landes, und verfügt über Hunderte von Milliarden an Bargeld. Diese Eigenschaften sprachen Händler an, die einen sichereren Ort für ihr Kapital suchten.

Berkshire Hathaways Versicherungsprofite gaben ihm den Vorsprung

Die Quartalszahlen des vierten Quartals zeigten, warum Berkshire Hathaway überperformt. Sein operativer Gewinn, der die Ergebnisse aus seinen Unternehmen misst, erreichte 14,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 71% im Jahresvergleich. Allein sein Versicherungs-Sparte für Underwriting machte 3,4 Milliarden US-Dollar aus, ein Anstieg von 302% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieser Gewinnanstieg gab der Aktie einen weiteren Schub, während Tech-Aktien zu sinken begannen.

Die Verschiebung betraf nicht nur die Ergebnisse. Sie spiegelte wider, wie Händler den breiteren Markt sahen. Investoren haben jetzt über 50% ihrer Vermögenswerte in Aktien, den höchsten je aufgezeichneten Anteil. Aber sie wetten nicht auf Wachstumsnamen. Sie wählen Unternehmen mit starken Bilanzen und zuverlässigem Einkommen.

Als die Woche begann, stiegen die Futures, die mit dem Dow Jones Industrial Average verbunden sind, um 233 Punkte bzw. 0,55%. S&P 500 Futures stiegen um 0,67%, und Nasdaq 100 Futures kletterten um 0,81%. Diese Gewinne folgten auf einen Freitagsschluss, der half, den S&P 500 vor einer vierwöchigen Verlustserie zu bewahren.

Trotz dieser Gewinne sind die Anleger nervös. Die bevorstehenden Zölle vom 2. April und die Rhetorik des Weißen Hauses zum Handel haben Druck erzeugt. Am Wochenende sagte Trump, es könnte „Flexibilität“ bei der Anwendung der Zölle geben. Aber er sagte nicht, dass spezifische Ausnahmen gewährt werden würden, ähnlich wie bei seiner früheren Aussage über die Aussetzung einiger Automobilhersteller.

Die Wall Street Journal berichtete, dass die Zölle möglicherweise enger gefasst sind als erwartet. Ein US-Beamter sagte der Presse, dass die Abgaben einige branchenspezifische Kategorien vermeiden könnten. Dieser Bericht half, die Märkte leicht zu beruhigen, aber die Unsicherheit ist immer noch recht hoch.

Staatsanleiherenditen stiegen, während Händler sich auf mehr Volatilität einstellten

Der Anleihemarkt zeigte, wie vorsichtig Händler sind. Nach Berichten über engere Zölle sank die Nachfrage nach US-Staatsanleihen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg um vier Basispunkte auf 4,29%. Die Renditen deutscher 10-jähriger Staatsanleihen stiegen ebenfalls um drei Basispunkte auf 2,80% und brachen fünf aufeinanderfolgende Gewinnstage. Diese Bewegung signalisierte eine vorübergehende Rückkehr zu Risikoanlagen nach einem harten Jahresstart.

Die Renditen waren bereits früher im Jahr 2025 gefallen, als die Märkte eine Rezession aufgrund von Trumps Rückkehr und erneuten Drohungen eines Handelskrieges fürchteten. Die 10-jährige US-Rendite fiel von einem Hoch von 4,80% im Januar auf das aktuelle Niveau. Aber als die Ängste in dieser Woche leicht nachließen, begannen diese Renditen wieder leicht zu steigen.

Diese Woche beobachten die Anleger weitere Wirtschaftsdaten. Am Dienstag erhält der Markt den Bericht zur Verbrauchervertrauen. Am Donnerstag sehen sie die erstmaligen Arbeitslosenanträge. Diese werden zeigen, ob das Verbrauchervertrauen und die Beschäftigung unter Trumps neuer Wirtschaftsstrategie standhalten.

Unterdessen sagte der Federal-Reserve-Vorsitzende Jerome Powell letzte Woche, dass die Auswirkungen der Zölle wahrscheinlich kurzfristig sein würden. Er gab keinen Hinweis darauf, dass die Zentralbank mit Änderungen der Zinssätze reagieren würde.

Außerhalb der USA zeigte der neueste Purchasing Managers’ Index (PMI) für die Eurozone einen leichten Anstieg der privaten Sektoraktivität. In Deutschland stieg die Produktion mit dem schnellsten Tempo seit 10 Monaten, angetrieben von der Hoffnung, dass mehr staatliche Ausgaben etwaige Schäden durch US-Zölle ausgleichen werden. Das Ergebnis fiel jedoch hinter die Analystenerwartungen zurück. Diese Enttäuschung ließ deutsche Bunds die frühen Verluste korrigieren.

China reagierte ebenfalls auf Trumps Schritte. Am Sonntag in Peking wandte sich Premierminister Li Qiang an ausländische Geschäftsführer. Er sagte, China sei auf „unerwartete Schocks“ vorbereitet, was sich auf die globale Handelsinstabilität bezog.

„Wir haben Vorbereitungen für mögliche unerwartete Schocks, die natürlich hauptsächlich von externen Quellen kommen“, sagte Li. Er fügte hinzu, dass China am Multilateralismus und der globalen Zusammenarbeit festhalten wird, auch wenn der Druck aus Washington zunimmt. Unterdessen profitiert Warrens Berkshire Hathaway weiterhin von diesem makroökonomischen Hintergrund.