Почему Уолл-стрит внезапно начала массово давать рекомендации «Покупать» акциям Robinhood?

Компания Robinhood сообщила о более низких, чем ожидалось, доходах в четвертом квартале, и Уолл-стрит это не расстроило. Вместо того чтобы отступить, большинство аналитиков изменили свою позицию и продолжили рекомендовать покупать акции.

Компания получила прибыль в размере 1,28 миллиарда долларов, что ниже прогнозируемых аналитиками 1,35 миллиарда долларов. Однако прибыль на акцию все же составила 66 центов, что лучше ожидаемых 63 центов.

В среду утром акции все равно упали на 9%. К вторнику их падение с начала года уже составило 24%.

Главным тревожным сигналом стало снижение чистых новых активов (ЧНА). Однакоenjиз Barclays заявил, что ситуация начала улучшаться в феврале. Он отметил, что в декабре ЧНА снизились, но в январе и начале февраля немного выросли.

Он добавил: «Февраль, похоже, начнется болееtron, особенно с учетом NNAs, хотя комментарии по объемам торгов были неоднозначными». Даже несмотря на эту неясность, он звучалdent худшее уже позади.

Аналитики понизили целевые показатели, но сохранили рекомендацию «покупать»

Аналитик Goldman Sachs Джеймс снизил свою целевую цену на акции Robinhood на 12 месяцев с 152 до 130 долларов, по-прежнему ожидая роста на 52%. Он также снизил прогнозы прибыли на 2026 и 2027 годы на 7% и 3% соответственно, добавив новые прогнозы на 2028 год. Он сказал, что они снизили целевой коэффициент P/E с 54x до 45,5x, поскольку рынок в целом оценивает акции ниже. Тем не менее, он по-прежнему поддерживает Robinhood.

Брайан из Deutsche Bank также снизил целевую цену акций со 155 до 130 долларов, но не изменил своего мнения. Он назвал четвертый квартал «смешанным». Скорректированная прибыль составила 57 центов, что ниже его собственной оценки в 61 цент и ниже консенсус-прогноза в 63 цента. Акции Robinhood выросли на 9 центов благодаря более низким, чем ожидалось, налоговым поступлениям. Скорректированная EBITDA составила 761 миллион долларов, что ниже прогнозируемых 815 миллионов долларов у Deutsche Bank и среднего показателя в 833 миллиона долларов.

Несмотря на указание на слабые показатели кредитования ценных бумаг и комиссионных ставок, Barclays сохранил оптимизм. Они снизили целевую цену со 159 до 124 долларов, но по-прежнему ожидают роста на 45%.

Они признали, что темпы роста некоторых компаний замедляются, но заявили, что долгосрочные цели Robinhood по-прежнему могут поддерживать интерес к акциям компании.

Команда Morgan Stanley, напротив, не последовала примеру остальных. Они оставили свой рейтинг «равновесный» без изменений, установив целевую цену в 147 долларов, что на 72% выше цены, установленной Robinhood во вторник.

Они отметили, что разработка продуктовtronведется в преддверии 2026 года, упомянув такие инструменты, как Social, Cortex, запуск ISA в Великобритании, рынки прогнозов и совместное предприятие Rothera. Однако они предупредили, что NNA и криптовалюты могут создать проблемы в краткосрочной перспективе.

Рынки восстановления и прогнозирования криптовалют вселяют новый оптимизм

Аналитик Bernstein Гаутам установил одну из самых амбициозных целей — 160 долларов, что означало бы рост на 87%. Он отметил, что бизнес Robinhood по предоставлению прогнозов только что достиг годового дохода в 435 миллионов долларов и находится на tracк тому, чтобы стать бизнесом с оборотом в 1 миллиард долларов.

Гаутам назвал слабость криптовалют «ожидаемой» и отмахнулся от обвала. Он написал: «Мы переживем волатильность криптовалют и не видим смысла менять свою позицию в отношении акций ближе к минимуму»

JPMorgan придерживался иного мнения. Их команда снизила целевую цену со 130 до 113 долларов и сохранила нейтральный рейтинг. Они увидели слишком много слабых мест. Чистые депозиты составили 15,9 миллиарда долларов, что ниже как их оценки в 18,5 миллиарда долларов, так и консенсус-прогноза в 19,4 миллиарда долларов. Они также отметили замедление роста числа подписчиков Gold, роста числа счетов и общего объема депозитов. Они написали: «Мы посчитали, что результаты оказались слабее, чем ожидалось»

Тем не менее, Robinhood сообщила о годовой прибыли на акцию в размере 2,12 доллара, что немного превзошло ожидания. И несмотря на то, что выручка не оправдала ожиданий, ключевые показатели использования платформы достигли новых максимумов. Количество пользователей Gold-карт, количество пополненных счетов и держателей Gold-карт достигли рекордных уровней. Именно поэтому большинство аналитиков не паникуют.

По их мнению, у Robinhood достаточно преимуществ, чтобы пережить краткосрочные трудности. Большинство из них по-прежнему делают большие ставки на то, что произойдет дальше.