Уолл-стрит становится бычьей в отношении меди: волна искусственного интеллекта подстёгивает спрос?

Глобальный спрос на медь значительно возрастет. Уже существующий дефицит предложения, обусловленный снижением объемов добычи и сокращением запасов, приведет к многократному росту цен на медь. Jefferies, одна из ведущих мировых инвестиционных банковских компаний и фирм по работе с капитальными рынками, прогнозирует, что спрос на медь вырастет с 239 тысяч метрических тонн до 450 тысяч метрических тонн в год до 2030 года, и это увеличение связано исключительно с расширением сектора центров обработки данных. 

Трейдер сырьевыми товарами Trafigura также прогнозирует, что глобальный спрос на медь может вырасти на 1 миллион метрических тонн к 2030 году. Trafigura также указала на центры обработки данных и стремительное развитие искусственного интеллекта как на ключевые факторы. Нельзя забывать, что рынки электромобилей и компании возобновляемой энергетики также вносят вклад в формирование спроса.

Опционы ETF на медь

По мере того как такие глобальные бренды, как Apple, Google и OpenAI, расширяют свои портфели ИИ, их поставщики стремятся обеспечить поставки необходимых компонентов. Эта ситуация приводит к росту цен на медь и котировок металлургических акций. Ожидается, что к концу текущего года цена на медь достигнет 10 500 долларов за метрическую тонну, что составит рост на 12,4%. Инвесторам, интересующимся сектором металлов, также доступны биржевые инвестиционные фонды (ETF).

Некоторые из доступных ETF-опций включают Sprott Copper Miners и iShares Copper and Metals Mining. Обратите внимание на графики ниже.

ИИ и центры обработки данных способствуют росту спроса на медь

Приложения искусственного интеллекта, от чат-ботов до программного обеспечения для распознавания лиц и многих других, создали высокий спрос на критически важные компоненты, используемые в гаджетах и компьютерном оборудовании, особенно в GPU. Обработка данных ИИ требует масштабных центров обработки данных, которые расширяют свои мощности и строят новые объекты для удовлетворения взрывного роста спроса. Все эти компоненты требуют значительного количества меди при строительстве. 

Согласно данным Reuters, их опрос показывает, что глобальный спрос на медь в 2024 году составит 26 млн метрических тонн, а также ожидается дефицит предложения меди в размере 100 тыс. метрических тонн уже к следующему году. 

Обновление от Jefferies о меди также подчеркивает тот факт, что реакция предложения обычно запаздывает с удовлетворением спроса из-за специфики сектора; по их мнению, для балансировки рынка потребуется значительное время, даже годы. Они отметили, что срок ввода новых мощностей по добыче меди составляет 5 лет для brownfields и более 10 лет для greenfield проектов.

Другие критически важные металлы, необходимые для производства, также дорожают: рост цен обусловлен множеством факторов наряду с обычной инфляцией. Китай контролирует большую часть поставок ключевых металлов и занимает гораздо более сильные позиции по сравнению со странами Запада. 

Китай также является крупнейшим производителем меди, и его обширная производственная инфраструктура требует большого объёма медной продукции, что делает его крупнейшим потребителем в глобальном масштабе. Геополитическая ситуация также может создать напряжение для мирового производства меди и цепочек поставок. Главный экономист Trafigura Саад Рахим отмечает, что каждый новый проект по добыче меди теперь на 30% меньше по сравнению с тем, каким он был 10 лет назад. Он также заявил, что необходимы новые проекты для закрытия разрыва в предложении и удовлетворения растущего спроса, поскольку сроки реализации новых проектов уже значительно увеличились.