Wall Street está otimista quanto ao Cobre, está a onda da IA a impulsionar a procura?

A procura global de cobre vai aumentar tremendamente. Como já existe uma lacuna de oferta devido à produção mais baixa e aos reservatórios em retração, o que se espera que leve os preços do cobre a subir várias vezes. A Jefferies, uma das principais empresas de banca de investimento e mercados de capitais do mundo, previu que a procura de cobre aumentará de 239 mil toneladas métricas para 450 mil toneladas métricas anualmente até 2030, e isso deve-se apenas à expansão no setor de centros de dados. 

O comerciante de commodities Trafigura também previu que a procura global de cobre pode aumentar em 1 milhão de toneladas métricas até 2030. A Trafigura também descreveu os centros de dados e o surto de inteligência artificial como fatores primários. Não se esqueça de que os mercados de veículos elétricos (EV) e as empresas de energia renovável também fazem parte da criação da procura.

Opções de ETF de Cobre

À medida que marcas globais como Apple, Google e OpenAI estão a expandir os seus portfólios de IA, os seus fornecedores estão a esforçar-se por fornecer as peças. Esta situação está a impulsionar os preços do cobre e também as ações dos metais. Prevê-se que os preços do cobre atinjam $10.500 por tonelada métrica até ao final do ano atual, o que representa um aumento de 12,4%. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são também uma opção para investidores interessados no setor dos metais.

Algumas das opções de ETF são Sprott Copper Miners e iShares Copper and Metals Mining. Veja os gráficos abaixo.

A IA e os centros de dados estão a contribuir para a procura de cobre

As aplicações de inteligência artificial, desde chatbots até softwares de reconhecimento facial e muito mais, criaram uma forte procura por componentes críticos usados em gadgets e componentes de computadores, especialmente GPUs. O processamento de IA depende de enormes centros de dados, e estes centros de dados estão a expandir as suas capacidades e a construir novos para satisfazer a procura explosiva. Todos estes componentes requerem uma quantidade considerável de cobre para a construção. 

De acordo com a Reuters, sua pesquisa sugere que a demanda por cobre deve atingir 26 milhões de toneladas métricas globalmente em 2024, além de se esperar um déficit de oferta de cobre de 100 mil toneladas métricas até o próximo ano. 

A atualização da Jefferies sobre o cobre também destaca o fato de que a resposta da oferta costuma ser lenta para atender à demanda devido às condições do próprio setor; segundo eles, levará bastante tempo, mesmo anos, para equilibrar o mercado. Eles sugeriram que o prazo para levar nova oferta de cobre ao mercado é de 5 anos para projetos brownfield e mais de 10 anos para projetos greenfield.

Outros metais críticos necessários para a fabricação também estão subindo, com aumentos de preços contribuindo para muitos outros fatores, juntamente com a inflação habitual. A China controla a maior parte da oferta de metais essenciais e está em uma posição muito mais forte em comparação com os países ocidentais. 

A China é também o maior produtor de cobre, e a sua extensa infraestrutura de manufatura exige um grande fornecimento de cobre, o que a torna também o maior consumidor, se observado globalmente. Situações geopolíticas também podem colocar pressão na produção e nas rotas de fornecimento globais de cobre. O economista-chefe da Trafigura, Saad Rahim, aponta que cada projeto de cobre é agora 30% menor em comparação com o tamanho que tinha há 10 anos. Ele também disse que são necessários novos projetos para preencher a lacuna de oferta e a procura crescente, uma vez que o prazo de execução para novos projetos já é bastante mais longo.