Wall Street se vuelve alcista sobre el cobre, ¿está la ola de IA impulsando la demanda?

La demanda global de cobre va a aumentar tremendamente. Dado que ya existe un déficit de oferta debido a la menor producción y a la reducción de reservas, se espera que esto impulse los precios del cobre muchas veces por encima. Jefferies, una de las firmas líderes mundiales en banca de inversión y mercados de capitales, ha predicho que la demanda de cobre aumentará de 239 mil toneladas métricas a 450 mil toneladas métricas anualmente hasta 2030, y esto solo se debe a la expansión en el sector de los centros de datos. 

El operador de materias primas Trafigura también predijo que la demanda global de cobre podría aumentar en 1 millón de toneladas métricas hasta 2030. Trafigura también describió los centros de datos y el auge de la inteligencia artificial como factores principales. No hay que olvidar que los mercados de vehículos eléctricos (EV) y las empresas de energías renovables también son parte de la creación de la demanda.

Opciones de ETF de cobre

A medida que marcas globales como Apple, Google y OpenAI expanden sus portafolios de IA, sus proveedores se esfuerzan por proporcionar las piezas. Esta situación está impulsando los precios del cobre y también las acciones de metales. Se espera que los precios del cobre alcancen los $10,500 por tonelada métrica para finales del año actual, lo que representa un aumento del 12,4%. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) también son una opción para los inversores interesados en el sector de los metales.

Algunas de las opciones de ETF son Sprott Copper Miners e iShares Copper and Metals Mining. Echa un vistazo a los gráficos a continuación.

La IA y los centros de datos contribuyen a la demanda de cobre

Las aplicaciones de inteligencia artificial, que van desde chatbots hasta software de reconocimiento facial y mucho más, han creado una fuerte demanda de componentes críticos utilizados en gadgets y componentes informáticos, especialmente GPUs. El procesamiento de IA depende de enormes centros de datos, y estos centros de datos están expandiendo sus capacidades y construyendo nuevos para satisfacer la demanda explosiva. Todos estos componentes requieren bastante cobre para su construcción. 

Según Reuters, su encuesta sugiere que la demanda de cobre se espera que sea de 26 millones de toneladas métricas a nivel global para 2024 y también que se espera un déficit de oferta de cobre de 100 mil toneladas métricas para el próximo año. 

La actualización de Jefferies sobre el cobre también destaca el hecho de que la respuesta de la oferta suele ser lenta para satisfacer la demanda debido a las situaciones propias del sector; según ellos, tomará bastante tiempo, incluso años, equilibrar el mercado. Sugerieron que el tiempo de espera para llevar nueva oferta de cobre al mercado es de 5 años para proyectos brownfield y más de 10 años para proyectos greenfield.

Otros metales críticos necesarios para la fabricación también están subiendo, con incrementos de precios que contribuyen a muchos otros factores junto con la inflación habitual. China controla la mayor parte de la oferta de metales esenciales y está en una posición mucho más fuerte en comparación con los países occidentales. 

China también es el mayor productor de cobre, y su extensa infraestructura manufacturera demanda un gran suministro de cobre, lo que la convierte también en el mayor consumidor si se observa a nivel global. Las situaciones geopolíticas también pueden poner a prueba la producción y las rutas de suministro de cobre a nivel mundial. Saad Rahim, economista jefe de Trafigura, señala que cada proyecto de cobre es ahora un 30% más pequeño en comparación con el tamaño que tenía hace 10 años. También dijo que se necesitan nuevos proyectos para cubrir el déficit de oferta y la demanda creciente, ya que el tiempo de espera para nuevos proyectos ya es bastante más largo.