Wall Street devient optimiste quant au cuivre : la vague d’IA stimule-t-elle la demande ?

La demande mondiale de cuivre va connaître une croissance exponentielle. Face à un déficit d'approvisionnement déjà existant, dû à une baisse de la production et à la diminution des réserves, les prix du cuivre devraient exploser. Jefferies, l'une des principales banques d'investissement et sociétés de marchés de capitaux au monde, prévoit que la demande de cuivre passera de 239 000 tonnes à 450 000 tonnes par an d'ici 2030, une hausse imputable à la seule expansion du secteur des centres de données. 

Le négociant en matières premières Trafigura prévoit également que la demande mondiale de cuivre pourrait augmenter d'un million de tonnes d'ici 2030. Trafigura attribue cette hausse principalement à l'essor des centres de données et de l'intelligence artificielle. Il convient également de mentionner le rôle des marchés des véhicules électriques et des entreprises d'énergies renouvelables dans la création de cette demande.

options ETF sur le cuivre

Alors que des marques mondiales comme Apple, Google et OpenAI développent leurs solutions d'IA, leurs fournisseurs s'efforcent de fournir les composants nécessaires. Cette situation fait grimper les prix du cuivre et les cours des actions du secteur métallurgique. Le prix du cuivre devrait atteindre 10 500 dollars la tonne d'ici la fin de l'année, soit une hausse de 12,4 %. Les fonds négociés en bourse (ETF) constituent également une option pour les investisseurs intéressés par le secteur des métaux.

Parmi les ETF disponibles, citons Sprott Copper Miners et iShares Copper and Metals Mining. Consultez les graphiques ci-dessous.

L'IA et les centres de données contribuent à la demande de cuivre

Les applications d'intelligence artificielle, des chatbots aux logiciels de reconnaissance faciale, ont engendré unetrondemande en composants critiques utilisés dans les appareils électroniques et les ordinateurs, notamment les GPU. Le traitement de l'IA repose sur d'immenses centres de données, qui augmentent constamment leurs capacités et en construisent de nouveaux pour répondre à cette demande croissante. La fabrication de tous ces composants nécessite une quantité importante de cuivre. 

Selon Reuters, leur enquête suggère que la demande mondiale de cuivre devrait atteindre 26 millions de tonnes métriques en 2024 et qu'un defid'approvisionnement en cuivre de 100 000 tonnes métriques est également prévu pour l'année prochaine. 

L'analyse de Jefferies sur le cuivre souligne également la lenteur habituelle de l'offre à répondre à la demande, en raison des spécificités du secteur. Selon eux, il faudra beaucoup de temps, voire des années, pour rééquilibrer le marché. Ils estiment le délai de mise sur le marché de nouvelles capacités de production de cuivre à 5 ans pour les projets de réhabilitation de gisements existants et à plus de 10 ans pour les projets de construction de nouveaux gisements.

Le prix d'autres métaux essentiels à la production industrielle augmente également, et cette hausse contribue à de nombreux autres facteurs, en plus de l'inflation habituelle. La Chine contrôle la majeure partie de l'approvisionnement en métaux essentiels et se trouve dans une position bien plustronque les pays occidentaux. 

La Chine est le premier producteur mondial de cuivre et son importante infrastructure industrielle exige un approvisionnement considérable ,ce qui en fait également le premier consommateur. La situation géopolitique pourrait par ailleurs peser sur la production mondiale de cuivre et les voies d'approvisionnement. Saad Rahim, économiste en chef de Trafigura, souligne que chaque projet d'exploitation du cuivre est aujourd'hui 30 % plus petit qu'il y a dix ans. Il ajoute que de nouveaux projets sont nécessaires pour combler le déficit d'approvisionnement et répondre à la demande croissante, les délais de réalisation étant déjà assez longs.