Гиганты Уолл-стрит теперь ожидают трех снижений процентной ставки Федеральной резервной системой в период с сентября по ноябрь

Крупнейшие игроки Уолл-стрит изменили свои прогнозы по снижению процентных ставок после того, как очередной слабый отчет о занятости резко снизил ожидания. Morgan Stanley, Bank of America и Oxford Economics теперь ожидают, что ФРС снизит ставки трижды в период с сентября по ноябрь.

По словам Калши, вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов на заседании 17 сентября подскочила до 99%, а вероятность более резкого снижения на 50 базисных пунктов выросла до 12%, по сравнению с нулем всего днем ​​ранее.

Аналитики Morgan Stanley заявили, что опубликованный в пятницу отчет «смещает риски в сторону снижения процентной ставки на 75 базисных пунктов к концу года». Oxford Economics также внесла корректировку, теперь прогнозируя снижение ставки в сентябре, а не в декабре.

Однако неожиданные изменения произошли в Bank of America. Аналитики банка теперь ожидают снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов как в сентябре, так и в декабре, отказавшись от своего прежнего прогноза об отсутствии снижений до 2026 года. Адитья Бхаве, старший экономист банка по США, пояснил, что «теперь есть более явные свидетельства ухудшения спроса на рабочую силу, а не только предложения»

Теперь Bank of America прогнозирует еще пять снижений процентных ставок до 2026 года

Адитья также заявил , что инфляция, измеряемая базовым индексом PCE, может достичь 3% в августе и, вероятно, вырастет к концу года. Несмотря на это, повышение процентной ставки ФРС в октябре маловероятно.

Причина проста: слишком много признаков указывают на ослабление рынка труда. Фактически, новый прогноз Bank of America включает еще три снижения процентной ставки на четверть процентного пункта в 2026 году, начиная с июня, что снизит целевую ставку ФРС до 3%-3,25% с нынешних 4,25%-4,5%.

Этот обновленный сценарий теперь соответствует общей картине на Уолл-стрит. В своповыхtrac, tracдальнейшие действия ФРС, уже учтены не только сентябрьское снижение процентной ставки, но иtronшансы на снижение на двух оставшихся заседаниях в этом году.

До сих пор Bank of America был единственным крупным банком, не поддерживавшим снижение процентных ставок в сентябре. Теперь ситуация изменилась. Рынки не стали медлить с реакцией.

Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 10 базисных пунктов до 4,076%, а золото достигло рекордного максимума в 3644,90 доллара за унцию, подорожав на 1% за день. Эта реакция показывает, что трейдеры считают снижение процентных ставок практически неизбежным. Растет мнение, что ФРС, возможно, придется действовать быстрее, чем ожидалось.

Аналитики готовятся к еще более быстрым сокращениям после разочаровывающих данных по рынку труда

Опубликованный в 8:30 утра по восточному времени отчет о занятости еще больше подогрел ожидания. Иэн Линген, глава отдела стратегии процентных ставок в США в BMO, заявил, что отчет «разочаровывает» и «положит начало дискуссии о том, следует ли FOMC снизить ставку на 50 базисных пунктов 17 сентября». Хотя Иэн по-прежнему считает, что наиболее вероятным является снижение на 25 базисных пунктов, он предупредил, что «пересмотр базовых показателей на следующей неделе и данные по индексу потребительских цен могут изменить восприятие рынка»

Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth, заявил, что слабые показатели «оставляют Федеральной резервной системе широкие возможности для снижения ставок на заседании 17 сентября». Он отметил, что нынешняя ситуация на рынке труда может потребовать меньшего количества новых рабочих мест для поддержания уровня безработицы на прежнем уровне. «В прошлом году она составляла от 100 000 до 150 000», — сказал Арт. «В этом году, с учетом ограниченной эмиграции и выхода на пенсию поколения бэби-бумеров, она, вероятно, приблизится к 50 000»

Саира Малик, руководитель отдела акций и облигаций в Nuveen, заявила CNBC, что «это дает ФРС зеленый свет на снижение ставки на 25 базисных пунктов», и добавила, что «это приведет к снижению ставки на 50 базисных пунктов на заседании FOMC в сентябре, и именно поэтому рынки настроены позитивно»

Джо Гаффоглио, генеральный директор Mutual of America Capital Management, отметил, что августовское снижение занятости не стало неожиданностью. Он сказал, что Бюро статистики труда неоднократно пересматривало свои данные по занятости в сторону понижения в последние месяцы. «Рынок труда продолжает демонстрировать усталость, поскольку предприятия воздерживаются от найма персонала на фоне неопределенности в отношении направления инфляции, тарифов и состояния экономики в целом», — сказал Джо.

Джефф Шульце, руководитель отдела экономической и рыночной стратегии ClearBridge Investments, заявил, что августовский отчет о занятости «мало что сделал для того, чтобы развеять опасения по поводу рецессионной ситуации на рынке труда». По словам Джеффа, темпы создания рабочих мест «застопорились», и добавил, что «ничто в сегодняшнем отчете не меняет перспективы снижения процентной ставки в сентябре». Он сказал, что данные подтверждают «дополнительные и более быстрые снижения ставок после сентября», и предупредил, что пересмотр данных QCEW на следующей неделе может еще больше повлиять на то, насколько далеко в сторону снижения ставок FOMC продвинется в оставшейся части года.