월가 거물들은 이제 연준이 9월에서 11월 사이에 세 차례 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있다

월가 주요 금융기관들이 부진한 고용 보고서 발표 이후 금리 인하 전망에 대한 입장을 바꿨습니다. 모건 스탠리, 뱅크 오브 아메리카, 옥스퍼드 이코노믹스는 이제 연준이 9월에서 11월 사이에 세 차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

칼쉬에 따르면 9월 17일 회의에서 25bp 금리 인하 가능성은 99%로 급증했으며, 더욱 공격적인 50bp 금리 인하 가능성은 하루 전 0%에서 12%로 상승했다.

모건 스탠리는 금요일 보고서가 "연말까지 75bp 금리 인하 가능성을 높이는 방향으로 위험을 기울인다"고 밝혔습니다. 옥스퍼드 이코노믹스도 자체적으로 금리 인하 시기를 12월이 아닌 9월로 조정했습니다.

하지만 놀라운 변화는 뱅크 오브 아메리카에서 나왔습니다. 이 은행의 분석가들은 이제 9월과 12월에 각각 25bp 금리 인하가 있을 것으로 예상하며, 2026년까지 금리 인하는 없을 것이라는 기존 전망을 철회했습니다. 이 은행의 수석 미국 경제학자인 아디티야 바베는 "이제 노동 공급뿐 아니라 노동 수요의 악화에 대한 더욱 명확한 증거가 나타나고 있다"고 설명했습니다

뱅크 오브 아메리카는 2026년까지 5차례의 추가 금리 인하를 예상하고 있습니다

아디티야는 말했습니다 근원 개인소비지출(PCE) 지표로 측정한 인플레이션이 8월에 3%에 도달할 수 있으며 연말까지 상승할 가능성이 높다고

이유는 간단합니다. 현재 고용 환경이 악화될 조짐이 너무 많기 때문입니다. 실제로 뱅크 오브 아메리카의 새로운 전망에는 6월부터 2026년에 0.25%포인트씩 세 차례 금리 인하가 포함되어 있으며, 이는 연준의 목표 금리를 현재 4.25%~4.5%에서 3%~3.25%로 낮추는 결과를 가져올 것입니다.

이번에 수정된 전망은 월가 전반의 더 큰 흐름과 일치합니다. 연준의 향후 행보를 trac하는 스왑trac들은 9월 금리 인하뿐만 아니라 올해 남은 두 차례 회의에서의 금리tron가능성까지 이미 반영하고 있습니다.

지금까지 뱅크 오브 아메리카는 9월 금리 인하에 동참하지 않은 유일한 주요 은행이었지만, 이제는 상황이 달라졌습니다. 시장은 즉각 반응했습니다.

10년 만기 미국 국채 수익률은 10bp 하락한 4.076%를 기록했고, 금 가격은 온스당 3,644.90달러로 사상 최고치를 경신하며 하루 만에 1% 상승했다. 이러한 반응은 시장 참여자들이 금리 인하를 거의 확실시하고 있음을 보여준다. 연준이 예상보다 빠르게 움직여야 할지도 모른다는 분위기가 확산되고 있다.

고용 지표의 실망스러운 결과 이후 분석가들은 더욱 빠른 감축이 예상된다고 전망하고 있다

미국 동부시간 오전 8시 30분에 발표된 고용 보고서는 시장의 기대감을 극도로 고조시켰습니다. BMO의 미국 금리 전략 책임자인 이안 링겐은 이 보고서가 "실망스럽다"며 "9월 17일 연방공개시장위원회(FOMC)가 50bp 금리 인하를 단행해야 하는지에 대한 논의를 촉발할 것"이라고 말했습니다. 그는 여전히 25bp 금리 인하가 가장 유력하다고 보지만, "다음 주 발표될 기준금리 수정치와 소비자물가지수(CPI)가 시장의 인식을 바꿀 수 있다"고 경고했습니다

B. Riley Wealth의 수석 시장 전략가인 아트 호건은 부진한 고용 지표가 "9월 17일 연준 회의에서 금리 인하 가능성을 크게 열어두었다"고 말했습니다. 그는 현재의 고용 환경에서는 실업률을 동결하기 위해 필요한 일자리 증가폭이 더 작을 수 있다고 지적했습니다. "작년에는 신규 실업자 수가 10만 명에서 15만 명 사이였습니다."라고 아트 호건은 말했습니다. "하지만 올해는 이민이 제한적이고 베이비붐 세대가 은퇴함에 따라 신규 실업자 수는 5만 명에 가까울 것으로 예상됩니다."

누빈의 주식 및 채권 부문 책임자인 사이라 말릭은 CNBC와의 인터뷰에서 "이번 발표로 연준은 25bp 금리 인하를 단행할 수 있는 청신호를 받았다"며 "이는 9월 FOMC 회의에서 총 50bp의 금리 인하 가능성을 열어두는 것이며, 이것이 시장이 긍정적으로 반응하는 이유"라고 말했다

뮤추얼 오브 아메리카 캐피털 매니지먼트의 CEO인 조 가포글리오는 8월 고용 감소는 놀라운 일이 아니라고 지적했습니다. 그는 미국 노동통계국이 최근 몇 달 동안 고용 지표를 반복적으로 하향 조정해 왔다고 말했습니다. 가포글리오는 "기업들이 인플레이션, 관세, 그리고 근본적인 경제 상황에 대한 불확실성 속에서 채용을 보류하면서 노동 시장은 계속해서 피로감을 보이고 있다"고 덧붙였습니다.

클리어브리지 인베스트먼트의 경제 및 시장 전략 책임자인 제프 슐츠는 8월 고용 보고서가 "경기 침체와 유사한 노동 시장 상황에 대한 우려를 잠재우는 데 거의 도움이 되지 않았다"고 말했습니다. 그는 고용 창출이 "정체 상태"에 있다고 지적하며, "오늘 발표된 보고서 내용 중 9월 금리 인하 전망을 바꿀 만한 것은 없다"고 덧붙였습니다. 슐츠는 이번 데이터가 "9월 이후 추가적이고 더 빠른 금리 인하"를 뒷받침한다고 말하면서도, 다음 주 발표될 QCEW 수정치가 연방공개시장위원회(FOMC)의 연말 금리 인하 폭에 더욱 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.