ウォール街の大手投資家は、9月から11月にかけてFRBが3回の利下げを行うと予想している。

ウォール街の主要プレーヤーは、雇用統計の低迷が市場予想を覆したことを受け、利下げ予想を覆した。モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、オックスフォード・エコノミクスは、いずれもFRBが9月から11月にかけて3回の利下げを行うと予想している。.

カルシ氏によれば、9月17日の会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は99％に跳ね上がり、さらに積極的な50ベーシスポイントの利下げが行われる確率は前日のゼロから12％に上昇した。.

モルガン・スタンレーは、金曜日の報告書は「年末までに75ベーシスポイントの利下げにリスクが傾いている」と述べた。オックスフォード・エコノミクスも独自の修正を行い、利下げ時期を12月ではなく9月に予想している。.

しかし、驚くべき変化はバンク・オブ・アメリカからもたらされた。アナリストたちは、2026年まで利下げなしという従来の予測を撤回し、9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを予想している。同行の米国担当シニアエコノミスト、アディティア・バーヴェ氏は、「労働力供給だけでなく、需要の悪化を示す明確な証拠が今や現れている」と説明した。

バンク・オブ・アメリカは2026年までにさらに5回の利下げを予想している

アディティア氏はまた、 述べた コアPCE指数で測られるインフレ率は8月に3%に達し、年末にかけて上昇する可能性があると

理由は単純です。雇用環境の悪化を示唆する兆候があまりにも多く見られるからです。実際、バンク・オブ・アメリカの新たな予測では、2026年6月からさらに0.25ポイントの利下げが3回実施されるとされており、これによりFRBの政策金利は現在の4.25～4.5%から3～3.25%に引き下げられることになります。.

この更新された軌道は、ウォール街全体のより広範な見通しと一致しています。FRBの次なる動きを tracするスワップtracは、9月の利下げだけでなく、年内残り2回の会合での利下げの可能性も既にtronでいます。.

これまで、バンク・オブ・アメリカは9月の利下げに同調しなかった唯一の大手銀行でした。しかし、今は違います。市場はすぐに反応しました。.

10年国債利回りは10ベーシスポイント低下し、4.076%となった。金は1オンスあたり3,644.90ドルと過去最高値を更新し、前日比1%上昇した。この反応は、トレーダーが利下げをほぼ確実視していることを示している。FRBは予想よりも迅速に行動を取らざるを得ないかもしれないという見方が高まっている。.

アナリストは雇用統計の失望を受けて、さらなる利下げを覚悟している

東部標準時午前8時30分に発表された雇用統計は、市場の期待を一気に高めた。BMOの米国金利戦略責任者、イアン・リンゲン氏は、この統計は「失望させるもの」であり、「FOMCが9月17日に50ベーシスポイントの利下げを行うべきかどうかについての議論が始まるだろう」と述べた。リンゲン氏は依然として25ベーシスポイントの利下げが最も可能性が高いと考えているものの、「来週の指標改定と消費者物価指数（CPI）は市場の認識を変える可能性がある」と警告した。

B・ライリー・ウェルスのチーフ市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏は、これらの弱い数字は「FRBが9月17日の会合で利下げを行う可能性を大きく広げている」と述べた。ホーガン氏は、現在の労働環境を考えると、失業率を横ばいに保つためには、雇用創出数を減らす必要があるかもしれないと指摘した。「昨年は10万～15万人でした」とアート氏は述べた。「今年は移民の減少とベビーブーマー世代の退職により、5万人近くになる可能性が高いでしょう」

ヌービーンの株式・債券部門責任者、サイラ・マリク氏はCNBCに対し、「これによりFRBは25ベーシスポイントの利下げが可能になった」と述べ、「9月のFOMCでは50ベーシスポイントの利下げが検討されることになる。だからこそ市場は楽観的だ」と付け加えた。

ミューチュアル・オブ・アメリカ・キャピタル・マネジメントのCEO、ジョー・ガフォリオ氏は、8月の雇用減少は驚くべきことではないと指摘した。同氏は、労働統計局がここ数ヶ月、雇用統計を繰り返し下方修正していると述べた。「インフレの方向性、関税、そして経済基盤の強さをめぐる不確実性から、企業が雇用を控えているため、労働市場は引き続き疲弊している」とガフォリオ氏は述べた。.

クリアブリッジ・インベストメンツの経済・市場戦略責任者、ジェフ・シュルツ氏は、8月の雇用統計は「景気後退を彷彿とさせる労働市場の状況に対する懸念を和らげるには至らなかった」と述べた。雇用創出は「失速状態にある」と述べ、「本日の報告書は9月の利下げ見通しを変えるものではない」と付け加えた。シュルツ氏は、このデータは「9月以降の追加的かつ迅速な利下げ」を裏付けているとし、来週発表される量的緩和政策（QCEW）の見直しは、FOMCが年内残りの期間にどの程度の政策措置を講じるかに更なる影響を与える可能性があると警告した。.