Os gigantes de Wall Street agora esperam 3 cortes nas taxas de juros do Fed entre setembro e novembro

Os maiores investidores de Wall Street mudaram suas previsões de cortes nas taxas de juros depois que outro relatório de empregos fraco afetou as expectativas. Morgan Stanley, Bank of America e Oxford Economics agora esperam que o Fed corte as taxas três vezes entre setembro e novembro.

Segundo Kalshi, a probabilidade de um corte de 25 pontos base na reunião de 17 de setembro subiu para 99%, enquanto as chances de um corte mais agressivo de 50 pontos base aumentaram para 12%, ante zero apenas um dia antes.

O Morgan Stanley afirmou que o relatório de sexta-feira "inclina os riscos na direção de cortes de 75 pontos-base até o final do ano". A Oxford Economics fez seu próprio ajuste, projetando agora um corte na taxa de juros em setembro, em vez de dezembro.

Mas a mudança surpreendente veio do Bank of America. Os analistas agora esperam cortes de 25 pontos-base tanto em setembro quanto em dezembro, abandonando a previsão anterior de que não haveria cortes até 2026. Aditya Bhave, economista sênior para os EUA do banco, explicou que “agora há evidências mais claras de deterioração na demanda por mão de obra, e não apenas na oferta”

O Bank of America agora prevê mais cinco cortes até 2026

Aditya também afirmou que a inflação medida pelo núcleo do índice PCE pode atingir 3% em agosto e provavelmente subir até o final do ano. Apesar disso, é improvável que o Fed aumente as taxas de juros em outubro.

O raciocínio é simples: muitos sinais apontam para um ambiente de contratações mais fraco. De fato, a nova previsão do Bank of America inclui mais três cortes de 0,25 ponto percentual em 2026, a partir de junho, o que reduziria a meta de juros do Fed para 3%-3,25%, ante os atuais 4,25%-4,5%.

Essa trajetória atualizada agora está alinhada com a visão mais ampla de Wall Street.tracde swap que tracos próximos passos do Fed já precificaram não apenas um corte em setembro, mas tambémtronchances de cortes nas outras duas reuniões restantes deste ano.

Até então, o Bank of America era o único banco de primeira linha que não havia concordado com o corte de juros em setembro. Isso mudou. Os mercados reagiram rapidamente.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos caiu 10 pontos-base, para 4,076%, e o ouro atingiu um recorde histórico de US$ 3.644,90 por onça, com alta de 1% no dia. Essa reação mostra que os investidores consideram os cortes nas taxas de juros praticamente certos. Há um sentimento crescente de que o Fed pode ter que agir mais rapidamente do que o esperado.

Analistas se preparam para cortes ainda mais rápidos após dados decepcionantes sobre o mercado de trabalho

O relatório de empregos divulgado às 8h30 (horário do leste dos EUA) elevou as expectativas a níveis altíssimos. Ian Lyngen, chefe de estratégia de taxas de juros nos EUA do BMO, afirmou que o relatório foi “decepcionante” e “dará início à discussão sobre se o FOMC deve cortar 50 pontos-base em 17 de setembro”. Embora Ian ainda acredite que um corte de 25 pontos-base seja o mais provável, ele alertou que “as revisões das taxas de referência e o IPC da próxima semana podem alterar a percepção do mercado”

Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth, afirmou que os números fracos "deixam a porta escancarada para o Fed cortar as taxas de juros na reunião de 17 de setembro". Ele ressaltou que o atual cenário do mercado de trabalho pode exigir menos criações de vagas para manter o desemprego estável. "No ano passado, estava entre 100.000 e 150.000", disse Art. "Este ano, com a emigração limitada e a aposentadoria da geração baby boomer, provavelmente está mais próximo de 50.000."

Saira Malik, chefe de ações e renda fixa da Nuveen, disse à CNBC que "isso dá sinal verde para o Fed cortar em 25 pontos-base" e acrescentou que "isso trará 50 pontos-base de cortes de juros para a reunião do FOMC em setembro, e é por isso que os mercados estão otimistas"

Joe Gaffoglio, CEO da Mutual of America Capital Management, observou que a queda no emprego em agosto não foi surpreendente. Ele afirmou que o Departamento de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics) revisou repetidamente seus números de emprego para baixo nos últimos meses. "O mercado de trabalho continua demonstrando sinais de cansaço, com as empresas evitando contratações em meio à incerteza sobre a direção da inflação, as tarifas e a força da economia em si", disse Joe.

Jeff Schulze, chefe de estratégia econômica e de mercado da ClearBridge Investments, afirmou que o relatório de empregos de agosto "pouco fez para dissipar os temores de um cenário de mercado de trabalho recessivo". A criação de empregos está "estagnada", disse Jeff, acrescentando que "nada no relatório de hoje altera a perspectiva de um corte de juros em setembro". Ele disse que os dados apoiam "cortes de juros adicionais e mais rápidos após setembro" e alertou que as revisões do QCEW na próxima semana podem impactar ainda mais o quanto o FOMC avançará para o restante do ano.