Вероятность рецессии в США высока, что является хорошей новостью для крипторынка

Экономика Соединенных Штатов (США) в этом году столкнулась с растущими опасениями по поводу возможной рецессии на фоне заметного роста процентных ставок и волатильности рынка. Текущая обстановка, характеризующаяся повышением процентных ставок, высокими ценами на нефть и укреплением доллара, меняет преобладающее рыночное консенсусное мнение о траектории экономического роста США, отдаляя его от ожиданий «мягкой посадки».

Интересно, что рецессия в США может потенциально иметь последствия для крипторынка. Она может стимулировать большее внедрение криптовалют, поскольку инвесторы ищут альтернативные активы, и потенциально ускорит давно задержанное одобрение законопроектов, связанных с криптовалютами, Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Вероятна ли рецессия в 2024?

Только за последние две недели доходность ключевых 10-летних облигаций США выросла примерно на 0,5 процентного пункта, достигнув примерно 4,8%. Этот сдвиг является частью более широкого тренда во всей структуре процентных ставок.

С конца июня изменение доходности составило ошеломляющие один процентный пункт, что привело к более высоким затратам на заимствования для компаний, более обременительным автокредитам для домохозяйств и заметному, неравномерному оттоку депозитов из банковской системы, поскольку инвесторы переводят средства на счета денежного рынка. Примечательно, что стоимость 30-летней ипотеки находится на грани превышения 8 процентов, что дополнительно нагружает и без того дорогой рынок жилья.

Этот сдвиг также имеет международные последствия, приводя к более дорогому и менее надежному финансированию. Для Японии это усложняет выход из все более неустойчивой монетарной политики, что может иметь последствия и для США.

Резкий рост доходности обусловлен признанием на рынках того, что Федеральная резервная система будет поддерживать более высокие процентные ставки в течение длительного периода, в сочетании с необходимостью поглотить значительный объем предложения казначейских облигаций из-за существенных бюджетных дефицитов.

Этому тренду способствуют высокие цены на нефть, обусловленные сильным спросом, продолжающимся сокращением производства странами ОПЕК+ и сильно истощенными запасами. Это создает значительный риск более широкой инфляции по различным товарам и услугам.

Эти события создают трудности как для экономики, так и для рынков, поскольку они сдерживают экономический рост и повышают риск стагфляции. Возникают опасения по поводу финансовой стабильности из-за несоответствия процентных ставок в некоторых банках, потребностей в рефинансировании других участников финансового сектора и потенциальных нарушений кредитования. Хотя рынки быстро адаптируются к более высоким ставкам, реальная экономика находится на более ранней стадии адаптации, что сигнализирует о потенциально сложном пути в предстоящем году.

Хорошая новость для криптовалют 

Во время рецессии доверие к традиционным финансовым институтам и валютам, поддерживаемым государством, ослабевает, что заставляет физических лиц и бизнес искать альтернативные формы хранения богатства. Криптовалюты, будучи децентрализованными и не подверженными прямому контролю со стороны какого-либо одного правительства или организации, представляют собой привлекательный вариант в такой ситуации. Кроме того, дефицит, заложенный в дизайн некоторых криптовалют, особенно биткоина, further усиливает их привлекательность как средства защиты от инфляции — общей проблемы во время рецессий.

Инвесторы могут искать убежище в альтернативных классах активов, чтобы хеджировать неопределенность и инфляцию. Криптовалюты, благодаря своей децентрализованной природе и потенциалу высокой доходности, служат привлекательной альтернативой для таких инвесторов.

Тем временем SEC была неохотна одобрить спотовый биткоин-ETF, ссылаясь на такие проблемы, как манипулирование рынком, хранение активов, оценка стоимости и защита инвесторов. Регулятор неоднократно откладывал или отклонял заявки на спотовый биткоин-ETF, в то время как в октябре одобрил несколько фьючерсных ETF. В условиях рецессии это может побудить регуляторный орган ускорить одобрение законопроектов, связанных с криптовалютами. Эти новые правила могут обеспечить более стабильную и безопасную среду для транзакций с криптовалютами, тем самым повысив доверие и уровень внедрения среди потенциальных инвесторов и пользователей.

Стейблкоины, которые являются криптовалютами, привязанными к традиционным активам, таким как доллар США, могут играть значительную роль во время рецессии. Эти цифровые активы предназначены для поддержания стабильной стоимости, что делает их привлекательным вариантом для инвесторов, стремящихся сохранить свой капитал в условиях экономической турбулентности. Во время рецессии спрос на стейблкоины может возрасти, поскольку инвесторы стремятся снизить риски, продолжая участвовать в цифровой экономике.

Хотя неопределенность окружает то, как именно рецессия повлияет на крипторынок, ясно, что такой период может представить возможности. Несомненно, устойчивость крипторынка будет проверена лицом к лицу с рецессией, как и теории, предлагающие криптовалюты в качестве защиты от нестабильности традиционных рынков.