Улучшатся ли перспективы спотовых биткоин-ETF благодаря прогнозу бывшего исполнителя BlackRock?

Бывший высокопоставленный исполнительный директор BlackRock предположил, что регуляторы могут потенциально одобрить спотовый биржевой инвестиционный фонд (ETF) на биткоин в течение следующих «трех-шести месяцев». Этот пересмотренный график короче предыдущей оценки, предоставленной бывшим руководителем BlackRock, который изначально указывал, что это может занять до «девяти-двенадцати месяцев».

Одобрение спотового биткоин-ETF может привлечь $200 млрд в крипто

Стивен Шонфилд, бывший управляющий директор BlackRock и нынешний генеральный директор MarketVector Indexes, предположил, что потенциальное одобрение спотового биткоин-ETF может привлечь около 200 миллиардов долларов в продукты для инвестиций в биткоин в ближайшей перспективе. Он отметил, что этот приток средств может потенциально удвоить или утроить количество активов под управлением в текущих биткоин-продуктах.

Шонфилд также выразил оптимизм по поводу подхода SEC к подаче заявок на спотовые биткоин-ETF. Вместо полного отказа SEC решила отложить рассмотрение этих заявок и запросить комментарии, что сигнализирует о позитивном сдвиге в диалоге. Он также упомянул судебный иск Grayscale, который SEC проиграла, указывая на то, что это развитие событий, вероятно, проложит путь к конвертации Bitcoin Trust Grayscale в ETF. В отдельном событии четыре лидера Конгресса недавно призвали председателя SEC Гэри Генслера «немедленно» одобрить спотовые биткоин-ETF.

Хотя BlackRock, управляющее в настоящее время активами на сумму 9,42 триллиона долларов, подало заявку на спотовый биткоин-ETF в SEC, оно не единственная традиционная финансовая фирма, ожидающая одобрения. Однако сталкиваются с задержками со стороны SEC. AllianceBernstein, глобальная компания по управлению активами, прогнозирует, что одобрение ETF BlackRock может привести к росту управления криптоактивами до 650 миллиардов долларов.

Однако Шонфилд считает, что быть первым на рынке не обязательно даст BlackRock значительное конкурентное преимущество. Он указал на несколько других фирм, глубоко вовлеченных в торговые цифровые активы, некоторые из которых имеют заявки в процессе и ближе к крипто-экосистеме, чем BlackRock. Шонфилд ожидает сильной конкуренции для BlackRock в этом сегменте.

Мартин Бедналл, еще один бывший директор BlackRock и нынешний генеральный директор Jacobi Asset Management, предложил противоположную точку зрения. Он предположил, что отраслевое влияние BlackRock и значительные ресурсы могут дать компании преимущество в получении одобрения на спотовый биткоин-ETF.

Шонфилд подчеркнул, что, хотя BlackRock является крупным игроком, она столкнется со значительной конкуренцией со стороны фирм, столь же преданных делу торговли цифровыми активами. Эта конкурентная среда, вероятно, представит существенный вызов для BlackRock в этой развивающейся сфере.

SEC по-прежнему обеспокоена опасностями, связанными с ETF

SEC до сих пор отказалась одобрить запуск спотовых биткоин-ETF, выразив обеспокоенность по поводу потенциального мошенничества и манипулирования рынком на нерегулируемых биржах, где торгуются цифровые токены. Интересно, что SEC не разделяет тех же опасений относительно фьючерсных контрактов, торгуемых на регулируемой Чикагской товарной бирже (CME).

Несмотря на проигрыш в судебном иске к крипто-менеджеру Grayscale, который оспорил отказ SEC разрешить конвертацию своего биткоин-траста стоимостью 17,4 миллиарда долларов в ETF, SEC сохранила свою позицию. Это привело некоторых к спекуляциям о том, что SEC может задним числом отозвать одобрение для BITO и других подобных биткоин-фьючерсных ETF, чтобы привести в соответствие обращение со спотовыми и фьючерсными биткоин-ETF. Однако одобрение SEC фьючерсных ETF на эфир, похоже, развеяло эти опасения.

Помимо Grayscale, видные управляющие активами, такие как BlackRock, Fidelity, Ark Invest, WisdomTree, VanEck и Valkyrie, имеют.pending заявки на запуск спотовых биткоин-ETF.

Готам Чхугани, старший аналитик, специализирующийся на глобальных цифровых активах в Bernstein, отметил заметный сдвиг в позиции SEC в отношении крипто-ETF. Он заметил, что SEC теперь более вовлечена и отзывчива к заявителям по сравнению с прошлым. Чхугани предполагает, что первые биткоин-ETF могут получить одобрение около начала января.

Кроме того, существует вероятность, что спотовые ETF на эфир также могут быть одобрены вскоре после этого. Такие компании, как Ark и VanEck, уже подали заявки на запуск подобных продуктов. Grayscale также подала заявку на конвертацию своего существующего Ethereum Trust (ETHE) стоимостью 5 миллиардов долларов в ETF.

В чем значимость одобрения биткоин-ETF?

Одобрение спотовых биткоин-ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) стало бы переломным моментом для индустрии криптовалют, обеспечив более доступный способ для инвесторов войти на рынок биткоина. В настоящее время инвестирование в биткоин может быть сложным и трудным, особенно для традиционных инвесторов, которые больше знакомы с традиционными финансовыми инструментами. Внедрение ETF откроет двери для более широкого круга инвесторов, потенциально способствуя более массовому принятию криптовалют.

Однако перед получением регуляторного одобрения спотовыми биткоин-ETF необходимо решить значительные препятствия. Предыдущие отказы SEC были в основном основаны на опасениях, связанных с соглашениями о совместном использовании данных наблюдения и потенциальным манипулированием рынком. SEC выразила необходимость в надлежащих мерах наблюдения для обеспечения честной и прозрачной торговли на рынке криптовалют. Решение этих проблем и создание надежных механизмов мониторинга будет иметь решающее значение для одобрения биткоин-ETF.

Участие крупных компаний по управлению активами, таких как BlackRock, является еще одним критическим фактором, который может сформировать будущее спотовых биткоин-ETF. Эти фирмы обладают значительным влиянием и экспертизой в финансовой индустрии, и их поддержка биткоин-ETF может склонить решение регуляторов. Кроме того, настроения инвесторов и спрос на биткоин-ETF будут играть жизненно важную роль в формировании их будущего. 

Оценка вызовов биткоин-ETF

Ожидание одобрения ETF уже привело к значительному росту стоимости биткоина и популярности таких платформ, как Coinbase. Однако аналитики предупреждают, что, несмотря на оптимизм, остаются значительные проблемы, и путь к одобрению спотовых биткоин-ETF может быть непростым.

Препятствия SEC и опасения по поводу манипулирования рынком

Предыдущие отказы SEC были основаны на отсутствии конкретных соглашений о совместном использовании данных «наблюдения» между биржей, на которой торгуется ETF, и регулируемой платформой спотовой торговли биткоином. Этот обмен данными необходим для предотвращения потенциального манипулирования рынком. Хотя некоторые недавние заявки, такие как BlackRock, включают соглашения о совместном использовании данных наблюдения с Coinbase и CME Group, аналитики остаются скептиками относительно их способности удовлетворить требования SEC. Недавний иск SEC к Coinbase за нарушение правил регистрации и надзора вызвал сомнения в том, что биржа может считаться «регулируемым рынком» или платформой «значительного размера».

Влияние Binance и офшорных рынков

Binance, крупная зарубежная криптовалютная биржа, также сталкивается с судебным иском со стороны SEC за работу незаконной торговой платформы в США и предполагаемое неправомерное использование средств клиентов. Размер и влияние таких бирж, как Binance, и офшорных рынков создают дополнительные проблемы для одобрения ETF. Некоторые утверждают, что до тех пор, пока эти платформы доминируют на рынке, будет трудно доказать SEC, что Чикагская товарная биржа (CME) оказывает достаточное влияние на глобальную цену биткоина, чтобы квалифицироваться как «значительная».

Роль BlackRock и настроения инвесторов

Инвесторы и аналитики рассматривают заявку BlackRock как значительное развитие событий из-за успешного опыта фирмы в реализации заявок на ETF. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк, который ранее критиковал биткоин, проявил изменение настроения, называя его «оцифрованным золотом» и «международным активом». Ожидается, что потенциальное одобрение спотовых биткоин-ETF привлечет значительные инвестиции и увеличит рыночную активность, особенно со стороны финансовых советников.

Важность регуляторного надзора и защиты инвесторов

Хотя потенциальные преимущества спотовых биткоин-ETF убедительны, регуляторы справедливо обеспокоены обеспечением защиты инвесторов и целостности рынка. Фокус SEC на предотвращении мошенничества и манипулирования рымом имеет решающее значение для построения доверия и легитимности в криптовалютах. Решая эти проблемы, спотовые биткоин-ETF могут обеспечить регулируемый и безопасный путь для инвесторов, участвующих в крипто.

Образование и осведомленность инвесторов

По мере роста спроса на криптовалюты инвесторам все больше необходимо понимать уникальные характеристики и риски, связанные с этими активами. Комплексная образовательная кампания, возглавляемая регуляторами, компаниями по управлению активами и участниками отрасли, должна обеспечить информированность инвесторов и помочь им эффективно ориентироваться в сложностях спотовых биткоин-ETF.

Заключительные мысли

Спотовые биткоин-ETF могут иметь далеко идущие последствия для рынка криптовалют, если будут одобрены. Они демократизируют доступ к биткоину, делая его более доступным для розничных инвесторов и институциональных участников. Спотовые биткоин-ETF также могут способствовать улучшению ценообразования, ликвидности и стабильности рынка. Однако балансирование инноваций и регуляторного надзора имеет решающее значение для предотвращения потенциальных ловушек и защиты инвесторов.

Хотя путь к одобрению спотовых биткоин-ETF сталкивается со значительными препятствиями, растущий интерес и участие крупных компаний по управлению активами демонстрируют потенциальную ценность и спрос на эти инвестиционные инструменты. Фокус SEC на проблемах манипулирования рынком и соблюдении регуляторных требований имеет первостепенное значение для обеспечения защиты инвесторов и целостности рынка. 

Если спотовые биткоин-ETF получат одобрение, они могут революционизировать инвестиции в криптовалюту, привлекая значительный приток капитала и стирая грань между традиционными финансами и рынком цифровых активов. Это захватывающее время для индустрии криптовалют, и инвесторы с нетерпением ждут появления спотовых биткоин-ETF как значительной вехи, формирующей будущее крипто-инвестиций.