Las probabilidades de recesión en EE. UU. son altas, lo cual es buena noticia para el mercado de criptomonedas

La economía de los Estados Unidos (EE. UU.) ha experimentado este año un aumento de las preocupaciones sobre una posible recesión en medio de un notable aumento de los tipos de interés y la volatilidad del mercado. El entorno actual, marcado por el aumento de los tipos de interés, precios elevados del petróleo y un dólar más fuerte, está desplazando el consenso de mercado predominante sobre la trayectoria del crecimiento económico de EE. UU. lejos de la expectativa de un aterrizaje suave.

Curiosamente, una recesión en EE. UU. podría tener implicaciones potenciales para el mercado de criptomonedas. Podría impulsar una mayor adopción de criptomonedas a medida que los inversores buscan activos alternativos y potencialmente reducir la tan retrasada aprobación de proyectos de ley relacionados con criptomonedas por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).

¿Una recesión segura en 2024?

Solo en las últimas dos semanas, el rendimiento del bono estadounidense clave a 10 años ha aumentado aproximadamente 0,5 puntos porcentuales, alcanzando cerca del 4,8 por ciento. Este cambio es parte de una tendencia más amplia en toda la estructura de tipos de interés.

Desde finales de junio, el cambio en los rendimientos ha sido asombroso, de un punto porcentual, lo que ha resultado en mayores costos de endeudamiento para las empresas, préstamos para automóviles más onerosos para los hogares y salidas notables y desiguales de depósitos del sistema bancario a medida que los inversores mueven fondos a cuentas de fondos del mercado monetario. Cabe destacar que el costo de una hipoteca a 30 años está al borde de superar el 8 por ciento, presionando aún más un mercado de la vivienda ya caro.

Este cambio también tiene implicaciones internacionales, lo que lleva a un financiamiento más caro y menos confiable. Para Japón, complica la salida de una política monetaria cada vez más insostenible, con posibles ramificaciones para EE. UU.

El aumento pronunciado en los rendimientos es impulsado por el reconocimiento en los mercados de que la Reserva Federal mantendrá tipos de política más altos durante un período prolongado, combinado con la necesidad de absorber una oferta sustancial de bonos del Tesoro debido a importantes déficits presupuestarios.

A esta tendencia se suman los precios elevados del petróleo, impulsados por una demanda robusta, los continuos recortes de producción por parte de las naciones de la OPEP+ y los inventarios fuertemente agotados. Esto plantea un riesgo significativo de inflación generalizada en varios bienes y servicios.

Estos desarrollos son desafiantes tanto para la economía como para los mercados, ya que frenan el crecimiento económico y aumentan el riesgo de estanflación. Surgen preocupaciones por la estabilidad financiera debido a desajustes en los tipos de interés dentro de ciertos bancos, las necesidades de refinanciación de otros participantes en el sector financiero y el potencial de interrupciones crediticias. Mientras los mercados se adaptan rápidamente a los tipos más altos, la economía real está en una etapa temprana de ajuste, lo que señala un camino potencialmente accidentado en el próximo año.

Buenas noticias para las criptomonedas 

Durante una recesión, la confianza en las instituciones financieras tradicionales y las monedas respaldadas por el gobierno disminuye, lo que lleva a individuos y empresas a buscar formas alternativas de almacenar riqueza. Las criptomonedas, al ser descentralizadas y no estar sujetas al control directo de ningún gobierno o entidad única, presentan una opción atractiva en tal escenario. Además, la escasez incorporada en el diseño de algunas criptomonedas, notablemente Bitcoin, mejora aún más su atractivo como cobertura contra la inflación, una preocupación común durante las recesiones.

Los inversores podrían buscar refugio en clases de activos alternativas para cubrirse contra la incertidumbre y la inflación. Las criptomonedas, con su naturaleza descentralizada y el potencial de altos rendimientos, sirven como una alternativa atractiva para este tipo de inversores.

Mientras tanto, la SEC se ha mostrado reacia a aprobar un ETF de Bitcoin al contado, citando problemas como la manipulación del mercado, la custodia, la valoración y la protección de los inversores. El regulador ha pospuesto o rechazado repetidamente las solicitudes de un ETF de Bitcoin al contado mientras aprobaba varios ETFs basados en futuros en octubre. Con una recesión, podría impulsar al organismo regulador a acelerar la aprobación de proyectos de ley relacionados con criptomonedas. Estas nuevas regulaciones podrían proporcionar un entorno más estable y seguro para las transacciones de criptomonedas, aumentando así la confianza y las tasas de adopción entre inversores y usuarios potenciales.

Las stablecoins, que son criptomonedas vinculadas a activos tradicionales como el dólar estadounidense, podrían desempeñar un papel significativo durante una recesión. Estos activos digitales están diseñados para mantener un valor estable, lo que los convierte en una opción atractiva para inversores que buscan preservar su capital durante la turbulencia económica. En una recesión, la demanda de stablecoins puede aumentar a medida que los inversores buscan mitigar el riesgo mientras aún participan en la economía digital.

Aunque la incertidumbre rodea cómo exactamente se desarrollará una recesión para el mercado de criptomonedas, está claro que tal período podría presentar oportunidades. Lo que es seguro es que la resiliencia del mercado de criptomonedas será puesta a prueba frente a una recesión, al igual que las teorías que proponen las criptomonedas como cobertura contra la inestabilidad del mercado tradicional.