Le probabilità di recessione negli USA sono alte, il che è una buona notizia per il mercato delle criptovalute

L'economia degli Stati Uniti (US) quest'anno ha visto aumentare le preoccupazioni per una potenziale recessione in mezzo a un notevole aumento dei tassi di interesse e della volatilità del mercato. L'ambiente attuale, caratterizzato da tassi di interesse in aumento, prezzi del petrolio elevati e un dollaro più forte, sta spostando il consenso prevalente del mercato sulla traiettoria della crescita economica degli Stati Uniti lontano dall'aspettativa di un atterraggio morbido.

Curiosamente, una recessione negli USA potrebbe potenzialmente avere implicazioni per il mercato delle criptovalute. Potrebbe stimolare una maggiore adozione di criptovalute mentre gli investitori cercano attività alternative e potenzialmente ridurre l'approvazione molto ritardata di progetti di legge relativi alle criptovalute da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli USA.

Una sicura recessione in 2024?

Solo nelle ultime due settimane, il rendimento del titolo di stato USA a 10 anni chiave è aumentato di circa 0,5 punti percentuali, raggiungendo circa il 4,8 percento. Questo spostamento fa parte di una tendenza più ampia nell'intera struttura dei tassi di interesse.

Dalla fine di giugno, la variazione dei rendimenti è stata di un impressionante punto percentuale, risultando in costi di prestito più elevati per le aziende, prestiti auto più onerosi per le famiglie e flussi in uscita di depositi dal sistema bancario, mentre gli investitori spostano i fondi in conti del mercato monetario. In particolare, il costo di un mutuo a 30 anni è sull'orlo di superare l'8 percento, mettendo ulteriormente sotto pressione un mercato immobiliare già costoso.

Questo spostamento ha anche implicazioni internazionali, portando a un finanziamento più costoso e meno affidabile. Per il Giappone, complica l'uscita da una politica monetaria sempre più insostenibile, con potenziali ramificazioni per gli USA.

Il forte aumento dei rendimenti è guidato dal riconoscimento nei mercati che la Federal Reserve manterrà tassi di politica più elevati per un periodo prolungato, combinato con la necessità di assorbire un'offerta sostanziale di titoli di stato a causa di significativi deficit di bilancio.

A questa tendenza si aggiungono i prezzi elevati del petrolio, guidati da una domanda robusta, dalle continue riduzioni della produzione da parte delle nazioni OPEC+ e da scorte fortemente esaurite. Questo rappresenta un rischio significativo di inflazione più ampia su vari beni e servizi.

Questi sviluppi sono sfidanti sia per la economia che per i mercati, poiché frenano la crescita economica e aumentano il rischio di stagflazione. Emergono preoccupazioni per la stabilità finanziaria a causa di mismatch dei tassi di interesse all'interno di alcune banche, delle esigenze di rifinanziamento di altri partecipanti nel settore finanziario e del potenziale per interruzioni del credito. Sebbene i mercati si stiano adattando rapidamente ai tassi più elevati, l'economia reale è in una fase iniziale di aggiustamento, segnalando un percorso potenzialmente accidentato per l'anno prossimo.

Buone notizie per le criptovalute 

Durante una recessione, la fiducia nelle istituzioni finanziarie tradizionali e nelle valute sostenute dal governo viene meno, portando individui e aziende a cercare forme alternative di conservazione della ricchezza. Le criptovalute, essendo decentralizzate e non soggette al controllo diretto di un singolo governo o entità, presentano un'opzione compelling in uno scenario del genere. Inoltre, la scarsità integrata nella progettazione di alcune criptovalute, in particolare Bitcoin, ne aumenta ulteriormente l'appeal come copertura contro l'inflazione, una preoccupazione comune durante le recessioni.

Gli investitori potrebbero cercare rifugio in classi di attività alternative per coprirsi contro incertezze e inflazione. Le criptovalute, con la loro natura decentralizzata e il potenziale per alti rendimenti, servono come alternativa attraente per tali investitori.

Nel frattempo, la SEC è stata riluttante ad approvare un ETF Bitcoin spot, citando problemi come manipolazione del mercato, custodia, valutazione e protezione degli investitori. Il regolatore ha ripetutamente ritardato o respinto le domande per un ETF Bitcoin spot mentre approvava diversi ETF basati su futures a ottobre. Con una recessione, potrebbe spingere l'organo di regolamentazione ad accelerare l'approvazione dei progetti di legge relativi alle criptovalute. Queste nuove regolamentazioni potrebbero fornire un ambiente più stabile e sicuro per le transazioni di criptovalute, aumentando così la fiducia e i tassi di adozione tra potenziali investitori e utenti.

Le stablecoin, che sono criptovalute ancorate a attività tradizionali come il dollaro statunitense, potrebbero svolgere un ruolo significativo durante una recessione. Queste attività digitali sono progettate per mantenere un valore stabile, rendendole un'opzione attraente per gli investitori che cercano di preservare il proprio capitale durante la turbolenza economica. In una recessione, la domanda di stablecoin potrebbe aumentare mentre gli investitori cercano di mitigare il rischio partecipando ancora all'economia digitale.

Sebbene l'incertezza riguardi il modo esatto in cui una recessione si svilupperà per il mercato delle criptovalute, è chiaro che tale periodo potrebbe presentare opportunità. Ciò che è certo è che la resilienza del mercato delle criptovalute sarà messa alla prova di fronte a una recessione, così come le teorie che propongono le criptovalute come copertura contro l'instabilità dei mercati tradizionali.