Die Rezessionswahrscheinlichkeit in den USA ist hoch, was gute Nachrichten für den Kryptomarkt bedeutet

Die US-Wirtschaft hat in diesem Jahr zunehmende Bedenken hinsichtlich einer möglichen Rezession angesichts eines deutlichen Anstiegs der Zinssätze und der Marktvolatilität erlebt. Die aktuelle Umgebung, gekennzeichnet durch steigende Zinssätze, erhöhte Ölpreise und einen stärkeren Dollar, verschiebt die vorherrschende Marktmeinung über die Entwicklung des US-Wirtschaftswachstums weg von der Erwartung einer „Soft Landing“.

Interessanterweise könnte eine US-Rezession potenzielle Auswirkungen auf den Kryptomarkt haben. Sie könnte die Adoption von Kryptowährungen fördern, da Anleger nach alternativen Anlageformen suchen, und möglicherweise die lang verzögerte Genehmigung von Krypto-bezogenen Gesetzen durch die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) reduzieren.

Eine sichere Rezession in 2024?

Allein in den letzten zwei Wochen ist die Rendite der wichtigen US-10-Jahres-Anleihe um etwa 0,5 Prozentpunkte gestiegen und liegt bei etwa 4,8 Prozent. Diese Verschiebung ist Teil eines breiteren Trends in der gesamten Zinsstruktur.

Seit Ende Juni war die Veränderung der Renditen mit einem ganzen Prozentpunkt enorm, was zu höheren Kreditkosten für Unternehmen, belastenderen Autokrediten für Haushalte und spürbaren, ungleichmäßigen Abflüssen von Einlagen aus dem Bankensystem führte, da Anleger Gelder in Geldmarktkonten verlagerten. Bemerkenswerterweise steht die Kosten für eine 30-jährige Hypothek kurz davor, 8 Prozent zu überschreiten, was den ohnehin schon teuren Wohnungsmarkt weiter belastet.

Diese Verschiebung hat auch internationale Auswirkungen, die zu teurerer und weniger zuverlässiger Finanzierung führen. Für Japan erschwert dies den Ausstieg aus einer zunehmend untragbaren Geldpolitik, mit potenziellen Auswirkungen auf die USA.

Der starke Anstieg der Renditen wird durch die Erkenntnis in den Märkten getrieben, dass die Federal Reserve die höheren Leitzinsen für einen längeren Zeitraum beibehalten wird, kombiniert mit der Notwendigkeit, ein beträchtliches Angebot an Staatsanleihen aufgrund erheblicher Haushaltsdefizite zu absorbieren.

Zu diesem Trend tragen auch erhöhte Ölpreise bei, die durch robuste Nachfrage, anhaltende Produktionskürzungen der OPEC+-Nationen und stark erschöpfte Lagerbestände getrieben werden. Das stellt ein erhebliches Risiko für eine breitere Inflation bei verschiedenen Waren und Dienstleistungen dar.

Diese Entwicklungen sind sowohl für die Wirtschaft als auch für die Märkte herausfordernd, da sie das Wirtschaftswachstum dämpfen und das Risiko einer Stagflation erhöhen. Bedenken hinsichtlich der finanziellen Stabilität entstehen aufgrund von Zinsratenungleichgewichten innerhalb bestimmter Banken, der Refinanzierungsbedürfnisse anderer Teilnehmer im Finanzsektor und des Potenzials für Kreditstörungen. Während sich die Märkte schnell an höhere Raten anpassen, befindet sich die Realwirtschaft in einer früheren Phase der Anpassung, was auf eine möglicherweise holprige Straße im kommenden Jahr hindeutet.

Gute Nachrichten für die Kryptowährungen 

Während einer Rezession schwindet das Vertrauen in traditionelle Finanzinstitute und staatlich unterstützte Währungen, was dazu führt, dass Privatpersonen und Unternehmen nach alternativen Formen der Wertspeicherung suchen. Kryptowährungen, die dezentral sind und nicht der direkten Kontrolle einer einzelnen Regierung oder Einheit unterliegen, bieten in einem solchen Szenario eine attraktive Option. Darüber hinaus erhöht die in das Design einiger Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, integrierte Knappheit ihre Attraktivität als Absicherung gegen Inflation – ein häufiges Anliegen während Rezessionen.

Anleger könnten in alternative Anlageklassen flüchten, um sich gegen Unsicherheiten und Inflation abzusichern. Kryptowährungen dienen mit ihrer dezentralen Natur und dem Potenzial für hohe Renditen als attraktive Alternative für solche Anleger.

In der Zwischenzeit hat die SEC zögert, einen Spot-Bitcoin-ETF zu genehmigen, wobei sie Probleme wie Marktmanipulation, Verwahrung, Bewertung und Anlegerschutz anführt. Die Aufsichtsbehörde hat wiederholt Anträge für einen Spot-Bitcoin-ETF verzögert oder abgelehnt, während sie im Oktober mehrere futures-basierte ETFs genehmigte. Mit einer Rezession könnte dies dazu führen, dass die Aufsichtsbehörde die Genehmigung von Krypto-bezogenen Gesetzen beschleunigt. Diese neuen Vorschriften könnten eine stabilere und sicherere Umgebung für Kryptowährungstransaktionen bieten und dadurch das Vertrauen und die Adoptionsraten bei potenziellen Anlegern und Nutzern stärken.

Stablecoins, die Kryptowährungen sind, die an traditionelle Vermögenswerte wie den US-Dollar gekoppelt sind, könnten während einer Rezession eine bedeutende Rolle spielen. Diese digitalen Vermögenswerte sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert beizubehalten, was sie zu einer attraktiven Option für Anleger macht, die ihr Kapital während wirtschaftlicher Turbulenzen erhalten möchten. In einer Rezession könnte die Nachfrage nach Stablecoins steigen, da Anleger versuchen, Risiken zu minimieren, während sie weiterhin an der digitalen Wirtschaft teilhaben.

Zwar herrscht Unsicherheit darüber, wie sich eine Rezession genau auf den Kryptomarkt auswirken wird, doch ist klar, dass eine solche Phase Chancen bieten könnte. Gewiss ist, dass die Widerstandsfähigkeit des Kryptomarkts im Angesicht einer Rezession auf die Probe gestellt wird, ebenso wie die Theorien, die Kryptowährungen als Absicherung gegen die Instabilität traditioneller Märkte vorschlagen.