Американские казначейские облигации растут на фоне того, что переговоры о «переходном периоде»dent Трампом и США предвещают рецессию

После воскресных заявленийdent Дональда Трампа о «переходном периоде» в США, вызвавших опасения по поводу надвигающегося экономического спада, доходность казначейских облигаций выросла. Доходность снизилась, поскольку неопределенность, связанная с повторением торговой войны Трампа и сокращением государственных расходов, продолжает сотрясать рынки.

Согласно обзору, доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций снизилась на 7 базисных пунктов до 4,23%, приблизившись к самому низкому уровню с декабря. Доходность 2-летних казначейских облигаций упала почти на ту же величину, остановившись на отметке 3,937%. 

Снижение доходности может означать, что инвесторы обеспокоены экономическими трудностями, особенно из-за торговых пошлин администрации Трампа, которые, по мнению экономистов, усиливают инфляционное давление в США.

Трамп и госсекретарь Бессент заявляют, что США необходима «экономическая детоксикация»

В интервью телеканалу FOX Business на прошлой неделеdent Трамп не сделал defiзаявления о том, движутся ли США к рецессии, но признал, что стране придется столкнуться с трудностями «некоторое время» 

«Я не люблю предсказывать подобные вещи. Сейчас наступает переходный период, потому что мы делаем очень масштабную работу», — сказал он.

Эти комментарии дополнили финансов США Скотта Бессента, который ранее заявлял, что экономика постепенно выходит из периода чрезмерных государственных расходов. Бессент отметил, что переход от экономики, движимой государственным финансированием, к экономике, в большей степени ориентированной на частный сектор, повлечет за собой некоторые краткосрочные трудности.

«Возможно, мы наблюдаем, что унаследованная нами экономика начинает немного набирать обороты? Конечно», — сказал Бессент в интервью программе Squawk Box. «И посмотрите, произойдет естественная адаптация по мере того, как мы будем переходить от государственных расходов к частным» 

Министр финансов пришел к выводу, что экономика США «подсела» на государственные расходы, и любые попытки прекратить этот бум приведут к неизбежной коррекции рынка.

Трамп теперь хочет, чтобы мы поверили, что для перехода от совершенно благополучной экономики Байдена к взрывному экономическому росту Трампа нам необходимо пройти через «переходный период», который некоторые могут назвать… рецессией. Этот парень сошёл с ума. pic.twitter.com/teEPVBoS3e

– Дэвид Пакман (@dpakman) 9 марта 2025 г.

Реакция рынка за последний месяц перевернула с ног на голову то, что называлось « торговлей Трампа», — предполагаемое ожидание того, что политика Трампа приведет к инфляции и повышению процентных ставок. 

Доходность эталонных казначейских облигаций за последний месяц снизилась примерно на 30 базисных пунктов, в то время как фондовые рынки нивелировали рост, достигнутый после выборов в ноябре. Доллар США также упал более чем на 4% по сравнению с недавними максимумами, достигнутыми в январе, что усиливает опасения инвесторов по поводу экономической стабильности.

«Идея „проигрыша Трампу“ явно далека от истины, и администрация упорно придерживается стратегии „кратковременные страдания ради долгосрочной выгоды“», — отметил Майкл Браун, старший стратег-исследователь компании Pepperstone Ltd. — « Неудивительно, что участники рынка продолжают торговать, придерживаясь оборонительной стратегии»

Рынки готовятся к публикации данных Федеральной резервной системы по инфляции

Внимание Федеральной резервной системы, фондовых и криптовалютных рынков будет приковано к двум отчетам: отчету об индексе потребительских цен (ИПЦ), который планируется опубликовать в среду в 11:30 по UTC, и отчету об индексе цен производителей (ИПЦ), который будет опубликован в четверг.

«На этой неделе в экономическом календаре будут доминировать данные по инфляции», — заявил главный экономист Comerica Bank Билл Адамс в интервью CNBC. «Общий и базовый индексы потребительских цен, вероятно, росли в феврале более умеренными темпами после резкого роста в предыдущем месяце».

Инвесторы также будут с нетерпением ждать заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) на следующей неделе, где представители комитета опубликуют обновленные экономические прогнозы. 

Февральские данные по рынку труда показали признакиtronперспектив трудоустройства, но экономисты прогнозируют, что в ближайшие месяцы предприятия начнут ощущать последствия стремления администрации сократить количество рабочих мест в федеральном правительстве, возглавляемого основанным Илоном Маском Министерством эффективности государственного управления (DOGE).

На прошлой неделе администрация Трампа ввела новые пошлины на товары из Мексики и Канады, но позже снизила их для товаров, подпадающих под действие Североамериканского торгового соглашения, до 2 апреля. Тем временем,

Некоторые экономисты не уверены в том, что рецессия действительно произойдет

Возвращение Трампа в Белый дом вызвало волатильность на мировых рынках, которая ощущалась в течение нескольких месяцев, но его влияние на рынки сейчас нестабильно, и экономисты уверены, что егоtronподход к введению тарифов приведет к рецессии. 

GDPNow Федерального резервного банка Атланты tracпортал сообщил , что валовой внутренний продукт США может сократиться на 2,4% в первом квартале, что приблизит экономику к технической рецессии, или, скорее, к двум последовательным кварталам отрицательного роста.

Тем не менее, некоторые экономисты, например Хольгер Шмидинг из Berenberg Bank, считают, что полномасштабная рецессия не является неизбежной.

«Я не думаю, что мы будем говорить о рецессии в США. Я бы сказал, что экономика США устойчива, во многом вопреки Дональду Трампу», — заявил Шмидинг в интервью программе Squawk Box Europe.

Однако аналитик фондового рынка предупредил, что экономическая политика Трампа окажет негативное влияние на долгосрочный экономический рост Америки. 

«В долгосрочной перспективе становится все яснее, что Трамп вредит темпам роста экономики США, то есть росту в годы после 2026 года. Он выступает за повышение цен для американских потребителей, а это, на мой взгляд, означает, что у ФРС нет оснований снижать ставки при Трампе наdent и при том, что Трамп сеет хаос и неразбериху», — добавил он.