Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл ясно дал понять, что он не собирается спешить с корректировкой процентных ставок, пока его заклятый враг,dent Дональд Трамп, проводит агрессивную экономическую политику.
Выступая в пятницу на Форуме по денежно-кредитной политике США в Нью-Йорке, Пауэлл предупредил, что изменения в торговой, иммиграционной, фискальной и регуляторной политике, инициированные Белым домом, создают слишком большую неопределенность, чтобы ФРС могла действовать прямо сейчас.
«Нам не нужно спешить, и мы находимся в выгодном положении, чтобы дождаться большей ясности», — сказал . Он отметил, что рынки встревожены, и ФРС сосредоточена на выяснении того, что происходит на самом деле, а что — просто шум.
Рынки ожидают снижения цен, но Пауэлл говорит, что не стоит торопиться
Поскольку решения Трампа относительно тарифов постоянно менялись, инвесторы полагали, что г-н Пауэлл и его команда изменят свое мнение относительно снижения ставок. Очевидно, они ошиблись.
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рынки уже заложили в цены три снижения процентных ставок к концу года, причем первое ожидается уже в июне.
«Политика не движется по заранее заданному курсу», — заявил Пауэлл журналистам на мероприятии. «Наша нынешняя позиция хорошо подготовлена к тому, чтобы справляться с рисками и неопределенностью, с которыми мы сталкиваемся, реализуя обе стороны нашего двойного мандата»
Это сообщение не совсем соответствовало тому, что хотели услышать трейдеры. На Уолл-стрит наблюдались колебания из-за решений Трампа, которые, похоже, были приняты либо исключительно на основе vibe, либо с целью манипулирования рынками.
На форуме по денежно-кредитной политике, организованном Центром Кларка по глобальным рынкам при Школе бизнеса Бута Чикагского университета, присутствовали и другие высокопоставленные представители ФРС, и большинство из них заявили, что ожидают замедления инфляции и сохранения экономического роста, несмотря на торговые махинацииtron.
На данный момент, по словам Пауэлла, США находятся в «хорошем положении», указывая наtronрынок труда и инфляцию, приближающуюся к целевому показателю ФРС в 2%. Но не всё выглядит идеально. Недавние опросы потребителей показывают растущую обеспокоенность по поводу инфляции, особенно в связи с тарифной войной Трампа.
Согласно предпочтительному показателю инфляции Федеральной резервной системы, цены растут на 2,5% в годовом исчислении, или на 2,6% без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей. Пауэлл признал, что контроль над инфляцией был непростым делом, заявив: «Путь к устойчивому возвращению инфляции к целевому уровню был тернистым, и мы ожидаем, что это продолжится»
Введенные Трампом пошлины могут еще сильнее потрясти экономику
С момента вступления в должность в январе 2025 года Трамп ввел пошлины на товары из Канады, Мексики и Китая. Хотя Канада и Мексика получили некоторые исключения, так называемые Трампом «взаимные пошлины» должны вступить в силу в апреле.
Министр финансов Скотт Бессент, выступая в пятницу в программе Squawk Box на канале CNBC, предположил, что американскую экономику может ожидать непростой период адаптации. «Можем ли мы наблюдать, что унаследованная нами экономика начинает немного приходить в себя? Конечно, — сказал Скотт. — Рынок и экономика просто подсели. Мы стали зависимы от государственных расходов, и нас ждет период детоксикации».
Упоминание «унаследованной экономики» было недвусмысленным намеком на то, что Трамп сменит Джо Байдена на посту президента. При Байдене экономика демонстрировалаtronрост, но к концу 2024 года появились признаки замедления, а инфляция оставалась выше целевого показателя ФРС в 2%.
В февральском отчете о занятости , опубликованном в пятницу, показано, что экономика США создала 151 000 новых рабочих мест, что ниже прогнозируемых экономистами 170 000. Уровень безработицы вырос до 4,1%, что свидетельствует о снижении темпов найма. Пауэлл заявил, что это еще одно доказательство того, что рынок труда стабилен, но демонстрирует признаки напряженности.
«Заработная плата растет быстрее инфляции и более устойчивыми темпами, чем в начале периода восстановления после пандемии», — сказал Пауэлл. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% в феврале и на 4% за последний год.
Несмотря на данные по занятости, ФРС сохраняет осторожность. Глава ФРС Адриана Куглер, выступая в пятницу в Португалии, предупредила, что инфляция по-прежнему представляет угрозу. «Существуют значительные риски роста инфляции», — сказала Куглер. «Возможно, целесообразно будет продолжать удерживать процентную ставку на текущем уровне в течение некоторого времени»
