Les bons du Trésor américain progressent alors que les négociations sur la « transition » dudent Trump annoncent une récession

Les obligations du Trésor ont progressé suite aux déclarations dudent Donald Trump dimanche concernant la « période de transition » des États-Unis, qui ont suscité des inquiétudes quant à un ralentissement économique imminent. Les rendements ont baissé, l'incertitude liée aux répercussions d'une guerre commerciale trumpienne et aux coupes budgétaires publiques continuant de perturber les marchés.

D'après les informations, le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans a baissé de 7 points de base pour s'établir à 4,23 %, se rapprochant ainsi de son plus bas niveau depuis décembre. Le rendement de l'obligation à 2 ans a quant à lui reculé d'un pourcentage quasi identique, clôturant à 3,937 %. 

La baisse des rendements pourrait signifier que les investisseurs s'inquiètent des difficultés économiques, notamment en raison des droits de douane imposés par l'administration Trump, qui, selon les économistes, accentuent les pressions inflationnistes aux États-Unis.

Trump et le secrétaire Bessent affirment que les États-Unis ont besoin d'une « désintoxication économique »

S'exprimant la semaine dernière sur FOX Business, ledent Trump n'a pas tranché defisur la question de savoir si les États-Unis se dirigeaient vers une récession, mais a admis que le pays allait traverser une période difficile « pendant un petit moment » 

«Je déteste faire ce genre de prédictions. Il y a une période de transition car ce que nous faisons est de très grande envergure», a-t-il déclaré.

Ces commentaires corroboraient au Trésor américain, Scott Bessent, qui avait déclaré précédemment que l'économie s'éloignait progressivement d'une période de dépenses publiques excessives. M. Bessent avait affirmé que le passage d'une économie dictée par les dépenses publiques à une économie davantage axée sur le secteur privé entraînerait des difficultés à court terme.

«Se pourrait-il que l'économie dont nous avons hérité commence à se redresser ? Absolumentde CNBC émission Squawk Box. «Et il y aura forcément un ajustement naturel à mesure que nous passerons des dépenses publiques aux dépenses privées.» 

Le secrétaire au Trésor a conclu que l'économie américaine était devenue « dépendante » des dépenses publiques, et que toute tentative pour mettre fin à cette frénésie rendrait inévitable une correction du marché.

Trump veut maintenant nous faire croire que pour passer de la bonne santé économique de Biden à la croissance économique explosive de Trump, nous devons traverser une « transition » que certains pourraient qualifier de… récession. Ce type est complètement fou. pic.twitter.com/teEPVBoS3e

– David Pakman (@dpakman) 9 mars 2025

La réaction du marché au cours du mois écoulé a bouleversé ce que l'on appelait le « marché Trump », une prétendue anticipation selon laquelle les politiques de Trump entraîneraient de l'inflation et une hausse des taux d'intérêt. 

Les rendements des obligations du Trésor de référence ont baissé d'environ 30 points de base au cours du mois écoulé, tandis que les marchés boursiers ont effacé les gains enregistrés après les élections de novembre. Le dollar américain a également chuté de plus de 4 % par rapport à ses récents sommets atteints en janvier, ce qui accentue les inquiétudes des investisseurs quant à la stabilité économique.

«L’idée d’un “pouvoir de maintien de Trump” est clairement erronée, et l’administration persiste dans sa stratégie du “souffrance à court terme pour un gain à long terme”», a noté Michael Brown, stratège de recherche senior chez Pepperstone Ltd. « Il n’est pas surprenant que les intervenants continuent d’adopter une approche défensive.»

Les marchés se préparent à la publication des données de la Réserve fédérale sur l'inflation

Tous les regards de la Réserve fédérale, des marchés boursiers et des cryptomonnaies seront tournés vers deux rapports : l’indice des prix à la consommation (IPC), dont la publication est prévue mercredi à 11 h 30 UTC, et l’indice des prix à la production (IPP) jeudi.

«Les données sur l’inflation domineront l’actualité économique cette semaine», a déclaré Bill Adams, économiste en chef de Comerica Bank, à CNBC. «Les indices des prix à la consommation, total et hors inflation, ont probablement progressé à un rythme plus modéré en février, après les fortes hausses du mois précédent. »

Les investisseurs attendront également avec attention la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) la semaine prochaine, au cours de laquelle les décideurs politiques publieront des projections économiques actualisées. 

Les données du marché du travail de février ont montré des signes de perspectives d'emploitron, mais les économistes prévoient que dans les mois à venir, les entreprises commenceront à ressentir les effets de la volonté de l'administration de réduire les emplois fédéraux, menée par le Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE), fondé par Elon Musk.

La semaine dernière, l'administration Trump a imposé de nouveaux droits de douane sur les produits mexicains et canadiens, avant de les réduire par la suite pour les marchandises couvertes par l'accord de libre-échange nord-américain jusqu'au 2 avril. Entre-temps,

Certains économistes ne sont pas convaincus qu'une récession se produira

Le retour de Trump à la Maison Blanche a provoqué une volatilité des marchés mondiaux qui s'est fait sentir pendant des mois, mais son influence sur les marchés est désormais fragile, et les économistes sont certains que son approchetronde l'imposition de droits de douane entraînera une récession. 

GDPNow de la Réserve fédérale d'Atlanta tracoutil a indiqué que le produit intérieur brut américain pourrait se contracter de 2,4 % au premier trimestre, rapprochant ainsi l'économie d'une récession technique, ou plutôt, de deux trimestres consécutifs de croissance négative.

Cependant, certains économistes, comme Holger Schmieding de la banque Berenberg, estiment qu'une récession généralisée n'est pas inévitable.

« Je ne pense pas que nous parlerons de récession aux États-Unis. L'économie américaine est résiliente, je dirais, en grande partie malgré Donald Trump », a déclaré Schmieding dans une interview accordée à l'émission Squawk Box Europe.

L'analyste boursier a toutefois averti que les politiques économiques de Trump pèseraient sur la croissance économique à long terme des États-Unis. 

«Ce qui devient de plus en plus évident à long terme, c’est que Trump nuit à la croissance tendancielle américaine, c’est-à-dire à la croissance prévue au-delà de 2026. Il est synonyme de prix plus élevés pour les consommateurs américains, ce qui signifie, à mon avis, que la Fed n’a aucune raison de baisser ses taux d’intérêt tant que Trump est présidentdent qu’il sème le chaos et la confusion», a-t-il ajouté.