Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a clairement indiqué qu'il ne sautait pas pour ajuster les taux d'intérêt tandis que son ennemi juré, ledent Donald Trump, pousse à travers des politiques économiques agressives.
S'exprimant vendredi au Forum de la politique monétaire américaine à New York, Powell a averti que les changements commerciaux, immigration, budgétaires et réglementaires de la Maison Blanche créent trop d'incertitude pour que la Fed agisse pour l'instant.
"Nous n'avons pas besoin d'être pressés et sommes bien placés pour attendre une plus grande clarté", a déclaré . Il a souligné que les marchés sont secoués, et l'accent est mis de la Fed sur la détermination de ce qui se passe réellement et ce qui est juste du bruit.
Les marchés s'attendent à des coupes, mais Powell dit pas si vite
Les décisions tarifaires de Trump changeant constamment, les investisseurs pensaient que M. Powell et Co. changeraient d'avis concernant les baisses de taux. De toute évidence, ils pensaient mal.
Les marchés ont déjà évalué trois baisses de taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, les premiers attendus dès juin, selon l'outil Fedwatch du groupe CME.
"La politique ne figure pas sur un cours prédéfini", a déclaré Powell aux journalistes lors de l'événement. «Notre position actuelle est bien placée pour faire face aux risques et incertitudes auxquels nous sommes confrontés en poursuivant les deux côtés de notre double mandat.»
Ce message ne correspondait pas exactement à ce que les commerçants voulaient entendre. Wall Street a rebondi de haut en bas sur les décisions de Trump, ce qui semblait être fait purement de vibeou délibérément pour manipuler les marchés.
Le Forum de la politique monétaire, organisé par le Clark Center for Global Markets de l'Université de Chicago, a également eu d'autres hauts responsables de la Fed, et la plupart d'entre eux ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que l'inflation ralentisse et que l'économie reste àtronG, malgré les manigances commerciales de Trump.
À l'heure actuelle, Powell a déclaré que les États-Unis se trouvaient «un bon endroit», pointant vers le marché du travail et l'inflationtronG évoluant vers l'objectif de 2% de la Fed. Mais tout ne va pas bien. Des enquêtes sur les consommateurs récentes montrent des préoccupations croissantes concernant l'inflation, en particulier en raison des batailles tarifaires de Trump.
Selon la mesure d'inflation préférée de la Fed, les prix augmentent à un taux annuel de 2,5%, soit 2,6% lors de l'exclusion des coûts alimentaires et énergétiques. Powell a admis que le contrôle de l'inflation a été désordonné, disant: «La voie à l'inflation de retour durablement à notre cible a été cahoteuse, et nous nous attendons à ce que cela se poursuive.»
Les tarifs de Trump pourraient secouer encore plus l'économie
Depuis son entrée en fonction en janvier 2025, Trump a giflé les tarifs au Canada, au Mexique et en Chine. Alors que le Canada et le Mexique ont obtenu des exemptions, ce que Trump appelle les «tarifs réciproques» devraient encore prendre effet en avril.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, s'exprimant vendredi sur la boîte Squawk de CNBC, a suggéré que l'économie américaine pourrait être un ajustement approximatif. «Pourrions-nous voir que cette économie dont nous avons hérité commence à rouler un peu? Bien sûr », a déclaré Scott. «Le marché et l'économie viennent de devenir accrochés. Nous sommes devenus accro à ces dépenses publiques, et il y aura une période de désintoxication. »
Le commentaire de «l'économie héritée» était une référence pas si subtile à Trump qui prenne le relais de Joe Biden. En vertu de Biden, l'économie a connu la croissance detron, mais à la fin de 2024, des signes de ralentissement sont apparus, l'inflation restant au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed.
Le rapport sur les emplois , qui est sorti vendredi, a montré que l'économie américaine a ajouté 151 000 emplois, en dessous des 170 000 que les économistes attendaient. Le taux de chômage a atteint 4,1%, signalant une embauche plus faible. Powell a déclaré que c'est plus la preuve que le marché du travail est solide mais montrant des signes de tension.
"Les salaires augmentent plus rapidement que l'inflation et à un rythme plus durable que plus tôt dans la reprise pandémique", a déclaré Powell. Les bénéfices horaires moyens ont augmenté de 0,3% en février et ont augmenté de 4% au cours de la dernière année.
Malgré les chiffres d'emploi, la Fed reste prudente. Le gouverneur de la Fed, Adriana Kugler, s'exprimant vendredi au Portugal, a averti que l'inflation est toujours une menace. "Il y a des risques à la hausse importants pour l'inflation", a déclaré Kugler. «Il pourrait être approprié de continuer à maintenir le taux de politique à son niveau actuel pendant un certain temps.»
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