L'économie chinoise restetron, malgré la reprise de la guerre commerciale par Donald Trump. Durant ses premiers mois de mandat, Trump a relevé les droits de douane à deux reprises, ciblant les exportations chinoises, mais jusqu'à présent, l'impact est resté minime.
Les ventes au détail sont en hausse, les investissements se maintiennent et la production industrielle n'a subi qu'un léger ralentissement dû aux fêtes du Nouvel An lunaire. Pékin maintient son objectif de croissance de 5 % pour 2025, malgré les pressions.
Lundi à 10 h, le Bureau national des statistiques publiera les données relatives aux mois de janvier et février. Les économistes prévoient une hausse de 5,3 % de la production industrielle, contre 5,8 % en 2024.
Les ventes au détail devraient progresser de 3,8 %, contre 3,5 % l'an dernier. Les investissements en actifs fixes devraient se maintenir à 3,2 %, un niveau inchangé par rapport à 2024.
Xiangrong Yu et une équipe d'économistes de Citigroup ont déclaré dans un rapport récent : « Nous prévoyons un bon début d'année, les obstacles commerciaux ne s'étant pas encore matérialisés. »
La production industrielle se poursuit malgré les droits de douane
Les usines chinoises continuent de produire et les exportations ne ralentissent pas. Au cours des deux premiers mois de 2025, elles ont atteint 540 milliards de dollars, principalement à destination de l'ASEAN et de l'Union européenne.
Malgré les droits de douane imposés par Trump, l'activité industrielle restetronet les secteurs non manufacturiers comme la construction et les services continuent de se développer.
Le secteur industriel continue de croître plus vite que la consommation, suivant le modèle de croissance à deuxtracsur lequel la Chine s'est appuyée l'an dernier. Les fabricants s'adaptent et l'économie du pays, axée sur les exportations, ne montre que peu de signes de ralentissement.
Xi Jinping, soucieux de restaurer la confiance du secteur privé, a rencontré Jack Ma d'Alibaba et d'autres dirigeants du secteur technologique pour stimuler les investissements.
Les ventes au détail augmentent, mais la confiance des consommateurs reste fragile
Le secteur du commerce de détail chinois a enregistré une hausse des dépenses de 3,8 % au cours des deux premiers mois de l'année, un chiffre légèrement supérieur aux 3,5 % de 2024, mais inférieur aux 5,5 % de l'année précédente. Malgré une évolution positive, des défis persistent.
L'inflation est redevenue négative pour la première fois depuis 2021, en raison d'un jour férié national anticipé et d'une demande plus faible que prévu. Les importations ont chuté de 8,4 %, signe d'une faible consommation.
Le gouvernement fait des efforts de relance une priorité, doublant le soutien de l'État à son programme de reprise à 300 milliards de yuans (41,4 milliards de dollars).
Le secteur immobilier continue de peser sur l'économie chinoise. La crise du logement continue d'affecter la confiance des consommateurs, la plupart des citoyens chinois investissant leur patrimoine dans l'immobilier.
Toutefois, le déclin des prix des logements neufs s'est ralenti pour le cinquième mois consécutif, signe que les mesures gouvernementales pourraient porter leurs fruits.
Trump pourrait être ouvert à des négociations malgré sa rhétorique de guerre commerciale
La politique de Trump vise la Chine, mais certains experts estiment qu'il pourrait encore conclure un accord. Kishore Mahbubani, diplomate singapourien chevronné, a déclaré que Trump pourrait être plus ouvert à la négociation que Joe Biden ne l'a jamais été.
Selon lui, si Trump rassure Pékin sur le fait que les États-Unis ne feront pas pression pour l'indépendance de Taïwan, les négociations pourraient se dérouler plus facilement.
« Si Trump parvient à convaincre la Chine d’ouvrir son marché, d’accepter davantage d’exportations américaines et peut-être même d’investir davantage aux États-Unis, alors un accord commercial gagnant-gagnant est possible », a déclaré .
David Adelman, ancien ambassadeur des États-Unis à Singapour, a également donné son avis. Il a souligné que les États-Unis sont le plus gros acheteur de produits chinois et que les consommateurs américains disposent toujours d'un pouvoir d'achat considérable.
Parallèlement, le marché de consommation chinois est en pleine expansion, ce qui offre de nouvelles perspectives aux entreprises américaines. L'équilibre mondial des pouvoirs économiques est en train de se modifier.
Le vice-Premier ministre de Singapour, Gan Kim Yong, a déclaré que d'ici 2030, la part de l'Asie dans le PIB mondial passera de 50 % à 60 %.
Les pays d'Asie du Sud-Est se retrouvent pris en étau entre les États-Unis et la Chine. Nombre d'entre eux ont bénéficié de la protection militaire américaine tout en conservant des liens économiquestronavec Pékin. Mais aujourd'hui, Trump et Xi les incitent tous deux à choisir leur camp.
Malgré les tensions, les analystes estiment que les États-Unis et la Chine reconnaîtront la nécessité d'une coopération. Mahbubani a déclaré : « Chacun comprend que la meilleure façon de s'en sortir est de garder toutes les options ouvertes. »
La Chine ne ralentit pas. La guerre commerciale de Trump n'a pas déstabilisé son économie, et Pékin reste concentré sur la croissance, les exportations et la consommation.
