US-Staatsanleihen rallyen, da Trumps „Übergangs“-Gespräche Rezession bedeuten
- Die Renditen der US-Staatsanleihen sinken, da Trumps Kommentare zur „Übergangsphase“ die Angst vor einer Rezession verstärken und die Märkte auf wichtige Inflationsdaten vorbereiten.
- Fed-Chef Powell erkennt die wirtschaftliche Unsicherheit an, während Investoren die CPI- und PPI-Berichte vor der FOMC-Sitzung erwarten.
- Die Aktien löschen die Gewinne nach der Wahl, da Zölle, Kürzungen der staatlichen Ausgaben und ein schwaches Konsumentenvertrauen das Marktklima erschüttern.
Staatsanleihen haben nach den remarks von Präsident Donald Trump am Sonntag über die „Übergangsphase“ der USA, die Bedenken bezüglich einer bevorstehenden wirtschaftlichen Verlangsamung auslöste, an Wert gewonnen. Die Renditen fielen weiter, da die Unsicherheit über die Echoes eines Trumpschen Handelskriegs und staatliche Ausgabenkürzel die Märkte weiterhin erschüttert.
Laut CNBCs Markt Update, fiel die Rendite des benchmark-10-jährigen US-Staatsanleihe um 7 Basispunkte auf 4,23 % und näherte sich damit ihrem niedrigsten Stand seit Dezember. Die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihe sank um fast denselben Betrag und legte sich bei 3,937 % fest.
Der Rückgang der Renditen könnte bedeuten, dass Anleger besorgt über wirtschaftliche Gegenwind sind, insbesondere aufgrund der Handelszölle der Trump-Regierung, die nach Ansicht von Ökonomen die Inflationsdruck in den USA erhöhen.
Trump, Staatssekretär Bessent sagen, die USA benötigten eine „wirtschaftliche Entgiftung“
In einem Gespräch mit FOX Business letzte Woche traf Präsident Trump keine definitive Aussage darüber, ob die USA auf eine Rezession zusteuern, räumte jedoch ein, dass das Land für „eine Weile“ mit Schwierigkeiten kämpfen werde.
“Ich hasse es, solche Dinge vorherzusagen. Es gibt eine Übergangsphase, denn was wir tun, ist sehr groß,” sagte er.
Die Kommentare ergänzten US-Finanzministerium die Aussagen von Staatssekretär Scott Bessent, der zuvor erklärt hatte, die Wirtschaft entspanne sich von einer Phase übermäßiger staatlicher Ausgaben. Bessent argumentierte, dass der Wechsel von einer staatlich gelenkten zur privatwirtschaftlich geführten Wirtschaft mit kurzfristigen Schmerzen verbunden sein würde.
“Können wir sehen, dass sich die Wirtschaft, die wir geerbt haben, etwas abkühlt? Sicher,,” sagte Bessent in einem Interview mit CNBCs Squawk Box. “Und sehen Sie, es wird eine natürliche Anpassung geben, während wir uns von öffentlichen Ausgaben zu privaten Ausgaben bewegen.”
Der Finanzminister kam zu dem Schluss, dass sich die US-Wirtschaft „abhängig“ von staatlichen Ausgaben gemacht habe, und jeder Versuch, diese Ausgabentour zu stoppen, mache eine Marktkorrektur unvermeidlich.
Trump will uns jetzt glauben machen, dass wir von Bidens völlig guten Wirtschaftsweise zu Trumps explosivem Wirtschaftswachstum über eine „Übergangsphase“ gehen müssen, die einige vielleicht als Rezession bezeichnen würden. Dieser Typ ist verrückt. pic.twitter.com/teEPVBoS3e
— David Pakman (@dpakman) März 9, 2025
Die Marktreaktion im vergangenen Monat hat das, was als die als „Trump-Trade“ bezeichnet wurde, über den Haufen geworfen, eine angebliche Erwartung, dass Trumps Politik die Inflation antreiben und zu höheren Zinssätzen führen würde.
Die Renditen der benchmark-Staatsanleihen sind im vergangenen Monat um rund 30 Basispunkte gefallen, während die Aktienmärkte die Gewinne nach der Präsidentschaftswahl im November wieder verloren haben. Auch der US-Dollar ist gegenüber den im Januar erreichten Höchstständen um mehr als 4 % gefallen, was die Besorgnis der Anleger über die wirtschaftliche Stabilität weiter erhöht.
“Die Idee eines ‚Trump-Puts‘ ist eindeutig daneben, und die Regierung setzt weiterhin auf die Strategie ‚kurzfristige Schmerzen für langfristigen Gewinn‘,,” bemerkte Michael Brown, leitender Research-Stratege bei Pepperstone Ltd. „ Es ist keine Überraschung, dass die Marktteilnehmer weiterhin defensiv handeln.”
Märkte bereiten sich auf Inflationsdaten der Federal Reserve vor
Alle Blicke der Federal Reserve, der Aktienmärkte und der Kryptomärkte richten sich auf zwei Berichte; den Verbraucherpreisindex (CPI), der am Mittwoch um 11:30 Uhr UTC veröffentlicht wird, und den Produzentenpreisindex (PPI) am Donnerstag.
“Inflationsdaten werden diesen Woche den wirtschaftlichen Kalender dominieren,” sagte Bill Adams, Chefökonom der Comerica Bank, gegenüber CNBC. „Die Gesamt- und Kern-Verbraucherpreisindizes sind im Februar wahrscheinlich moderater gestiegen als im Vormonat, nachdem es im vorherigen Monat starke Steigerungen gab.”
Anleger werden auch die nächste Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) in der kommenden Woche genau verfolgen, bei der die politischen Entscheidungsträger aktualisierte wirtschaftliche Projektionen veröffentlichen werden.
Die Arbeitsmarktdaten für Februar zeigten Anzeichen für einen starken Beschäftigungsausblick, doch Ökonomen prognostizieren, dass Unternehmen in den kommenden Monaten beginnen, die Auswirkungen des Vorstoßes der Regierung zur Reduzierung der Bundesangestellten zu spüren, angeführt vom von Elon Musk gegründeten Department of Government Efficiency (DOGE).
Letzte Woche verhängte die Trump-Regierung neue Zölle gegen Mexiko und Kanada, hob diese jedoch später für Waren, die unter dem nordamerikanischen Handelsabkommen fallen, bis zum 2. April wieder auf. Gleichzeitig,
Einige Ökonomen sind nicht überzeugt, dass es zu einer Rezession kommt
Trump’s Rückkehr ins Weiße Haus verursachte globale Marktvolatilität, die monatelang spürbar war, doch sein Einfluss auf die Märkte ist nun wackelig, und Ökonomen sind sich sicher, dass sein sturer Ansatz bei der Verhängung von Zöllen zu einer Rezession führen wird.
Letzte Woche verzeichnete der GDPNow-Tracker der Federal Reserve Bank of Atlanta berichtete dass das US-BIP im ersten Quartal um 2,4 % schrumpfen könnte, was die Wirtschaft näher an eine technische Rezession bringt, bzw. zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum.
Dennoch glauben einige Ökonomen, wie Holger Schmieding von der Berenberg Bank, dass eine voll ausgebrochene Rezession nicht unvermeidlich ist.
„Ich denke nicht, dass wir über eine US-Rezession sprechen werden. Die US-Wirtschaft ist widerstandsfähig, ich würde sagen, größtenteils trotz Donald Trump“, sagte Schmieding in einem Interview mit CNBCs Squawk Box Europe.
Der Börsenanalyst warnte jedoch davor, dass Trumps Wirtschaftspolitik das langfristige Wirtschaftswachstum Amerikas belasten wird.
“Im Langfristigen wird immer klarer, dass Trump das Trendwachstum der USA schädigt, also das Wachstum in den Jahren nach 2026. Er steht für höhere Preise für US-Verbraucher, was bedeutet, dass die Fed meiner Ansicht nach keinen Grund hat, die Zinssätze zu senken, solange Trump Präsident ist und Chaos und Verwirrung säht,” fügte er hinzu.
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
