Uniswap Labs заработал $51M за шесть месяцев с новой моделью комиссий

Uniswap Labs показал результаты своей новой шкалы комиссий. Повышенные комиссии с апреля увеличили чистую прибыль DEX, показав, что Web3 может быть устойчиво монетизировано. 

Uniswap Labs заработал более 51 миллиона долларов за последние шесть месяцев после введения комиссии в 0,25% за обмен напрямую через интерфейс Uniswap. Удобство использования интерфейса Uniswap Labs помогает организации финансировать свои исследования и развитие. Комиссия в 0,25% следует за введением комиссии в 0,15% в четвертом квартале 2023 года, которая затронула только выбранные торговые пары. На основе более низкой комиссии годовая выручка Uniswap составляла бы около 13 миллионов долларов. 

Более высокая комиссия и накопленные резервы показывают положительный спрос на Uniswap за последние шесть месяцев, так как рынок поглотил введение новых комиссий на фронтенде. Uniswap Labs все еще хочет дифференцировать себя от протокола Uniswap, который считается полностью децентрализованным. Однако Uniswap Labs все еще отвечает за исследования и запуск будущих протоколов, таких как V4. 

Большая часть доходов Uniswap поступает от активности на блокчейне, несмотря на наличие версий на 23 других сетях. Uniswap также очень активен на Base, хотя и для сделок малого масштаба. Объемы Ethereum превысили 680 миллионов долларов за 24 часа, в то время как Base составляет $73M в ежедневных сделках.

Комиссии протокола Uniswap отличаются от структуры комиссий Uniswap Labs и приносят гораздо более высокие потоки доходов до 2 миллионов долларов в день. Однако Uniswap иногда достигает отрицательной прибыли от своей торговой платформы из-за расходами и токенических стимулов. 

Годовые комиссии от торговой платформы достигают более 375 миллионов долларов, основанных на смеси концентрированных и обычных пулов ликвидности. Uniswap в настоящее время блокирует активы на сумму 4,83 миллиарда долларов, что сопоставимо или больше, чем у целых протоколов L2 или L1. 

В своих раундах венчурного капитала Uniswap собрал в общей сложности 165 миллионов долларов, привлекая Polychain Capital и Andreessen Horowitz. Текущая шкала комиссий расширяет возможности развития проекта, становясь одним из устойчивых бизнесов Web3. 

Uniswap Labs все еще рассматривает некоторые формы распределения доходов в будущем, хотя на данном этапе проект нацелен на устойчивость. Подход Uniswap Labs аналогичен подходу Pump.fun, который использует текущие уровни активности для удержания большей части своих комиссий. 

Uniswap создает резервы для расходов и исследований

В целом, за последние шесть месяцев было получено $51.59M в виде доходов, хотя с разными ежемесячными результатами. Uniswap Labs полностью удерживает эти комиссии, так как у нее нет программы распределения прибыли. Комиссия Uniswap Labs отделена от доходов поставщиков ликвидности, которые варьируются в зависимости от пулов. В пулах V2 поставщики ликвидности получают 0,3% от сделок, в то время как комиссии V3 варьируются от 0,05% до 1% в зависимости от актива. 

Третий источник доходов Uniswap Labs, известный как «переключатель комиссий». DEX перенаправляет часть доходов поставщиков ликвидности от торговых операций в казну или потенциально перераспределяет их среди пользователей. Uniswap еще не принял решение о программе компенсации пользователям. 

SushiSwap имеет аналогичную структуру комиссий с торговой комиссией в размере 0,3%. Комиссия делится между поставщиками ликвидности и оператором DEX, который затем использует средства для обратного выкупа. Uniswap не упоминал обратный выкуп как способ повышения цены UNI или перераспределения доходов. 

Не все участники экосистемы Uniswap получают выгоду от пулов ликвидности. Для некоторых impermanent loss и волатильность рынка означают, что роль поставщика ликвидности является убыточной. 

UNI пробивает месячный максимум

Токены UNI продемонстрировали устойчивость в сентябре, так как месяц оказался более бычьим по сравнению с предыдущими крипто-циклами. UNI торгуется вблизи месячного максимума на уровне $7,77 после последнего пробоя. 

Токен еще не возвращался к пикам этого года выше $15 или к историческому максимуму выше $42. Однако UNI не так далеко от пробоя. Токен также получает поддержку от своего 100% выполненного разблокировка в сентябре. 

За последнюю неделю открытый интерес по UNI вырос с минимума в $65 млн до $80M, при этом около 50% ликвидности сосредоточено на Binance. Длинные позиции преобладают на 70%, но также давят на рынок ликвидации длинных позиций. За последние 24 часа UNI привел к ликвидации длинных позиций на сумму $178 тыс. и коротких позиций на $110 тыс. Binance снова стал крупнейшей площадкой для ликвидации длинных позиций, что требует осторожности в отношении краткосрочной цены UNI.  

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева