Uniswap Labs gana $51 millones en seis meses con un nuevo modelo de tarifas

Uniswap Labs presentó los resultados de su nueva tarifa. El aumento de las tarifas a partir de abril impulsó los resultados del DEX, demostrando que Web3 podría monetizarse de forma sostenible. 

Uniswap Labs generó más de $51 millones en los últimos seis meses, tras implementar una comisión del 0,25% para intercambiar directamente en la interfaz de Uniswap. La comodidad de usar la interfaz de Uniswap Labs ayuda a la organización a financiar su investigación y crecimiento. La comisión del 0,25% se suma a la introducción de una comisión del 0,15% en el cuarto trimestre de 2023, que solo afectó a pares de trading seleccionados. Con esta comisión más baja, los ingresos anualizados de Uniswap rondarían los $13 millones. 

La mayor comisión y las reservas acumuladas muestran una demanda positiva de Uniswap en los últimos seis meses, ya que el mercado absorbió la introducción de las nuevas comisiones iniciales. Uniswap Labs aún busca diferenciarse del Protocolo Uniswap, que se considera completamente descentralizado. Sin embargo, Uniswap Labs sigue a cargo de la investigación y el lanzamiento de futuros protocolos, como V4. 

La mayor parte de los ingresos de Uniswap provienen de la actividad en Ethereum, a pesar de tener versiones en otras 23 cadenas. Uniswap también tiene una actividad muy elevada en Base, aunque con operaciones de pequeña escala. Ethereum superó los 680 millones de dólares en 24 horas, mientras que Base registra 73 millones de dólares en operaciones diarias.

Las tarifas del protocolo Uniswap difieren de la estructura de tarifas de Uniswap Labs y generan entradas mucho mayores, de hasta $2 millones diarios. Sin embargo, Uniswap a veces obtiene ganancias negativas de su plataforma de trading debido a gastos e incentivos de tokens. 

Las comisiones anualizadas de la plataforma de trading superan los 375 millones de dólares, basadas en una combinación de fondos de liquidez concentrados y regulares. Uniswap actualmente bloquea un valor de 4.830 millones de dólares, similar o superior al de los protocolos L2 o L1. 

En sus rondas de capital riesgo, Uniswap recaudó un total de 165 millones de dólares, gracias a Polychain Capital y Andreessen Horowitz. El programa de comisiones actual amplía las oportunidades de desarrollo del proyecto, convirtiéndolo en uno de los negocios sostenibles de la Web3. 

Uniswap Labs aún considera algún tipo de reparto de ingresos en el futuro, aunque por ahora el proyecto busca la sostenibilidad. El enfoque de Uniswap Labs es similar al de Pump.fun, que utiliza los niveles de actividad actuales para retener la mayor parte de sus comisiones. 

Uniswap crea reservas para gastos e investigación

En total, los últimos seis meses generaron $51.59 millones en ganancias, aunque con resultados mensuales dispares. Uniswap Labs retiene la totalidad de estas comisiones, ya que no cuenta con un programa de participación en las ganancias. La comisión de Uniswap Labs es independiente de las ganancias de los proveedores de liquidez, que varían según los pools. En los pools V2, los proveedores de liquidez reciben el 0.3% de las operaciones, mientras que las comisiones V3 oscilan entre el 0.05% y el 1%, según el activo. 

La tercera fuente de ingresos de Uniswap Labs, conocida como el "cambio de comisiones", redirige parte de las ganancias de LP por operaciones para almacenarlas como tesorería o, potencialmente, redistribuirlas a los usuarios. Uniswap aún no ha decidido sobre un programa de compensación para usuarios. 

SushiSwap tiene una estructura de comisiones similar, con comisiones de negociación del 0,3 %. La comisión se reparte entre los proveedores de liquidez y el operador del DEX, quien utiliza los fondos para recompras. Uniswap no ha mencionado las recompras como una forma de impulsar el precio de UNI ni de redistribuir las ganancias. 

No todos los participantes del ecosistema Uniswap se benefician de los fondos de liquidez. Para algunos, la pérdida temporal y la volatilidad del mercado implican que el rol de LP es una posición perdedora. 

UNI alcanza su máximo en un mes

Los tokens UNI mostraron resiliencia en septiembre, ya que el mes fue más alcista en comparación con ciclos criptográficos anteriores. UNI cotiza cerca de su máximo mensual de $7,77 tras la reciente ruptura alcista. 

El token aún no ha vuelto a alcanzar los máximos de este año por encima de los 15 dólares, ni su máximo histórico por encima de los 42 dólares. Sin embargo, UNI no está lejos de lograr un repunte significativo. El token también se ve respaldado por el desbloqueo en septiembre. 

La semana pasada, UNI se expandió desde mínimos de $65 millones hasta $80 millones, con aproximadamente el 50% de la liquidez concentrada en Binance. Las posiciones largas prevalecen en un 70%, pero las liquidaciones largas también lastran el mercado. En las últimas 24 horas, UNI generó $178,000 en liquidaciones largas y $110,000 en liquidaciones cortas. Binance volvió a ser el principal mercado para liquidar posiciones largas, lo que invita a la cautela en torno al UNI a corto plazo.  

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva