Uniswap Labs guadagna 51M in sei mesi con il nuovo modello di fee

Uniswap Labs ha mostrato i risultati del conto economico del suo nuovo schema di fee. Le fee aumentate da aprile in poi hanno migliorato il conto economico del DEX, mostrando che il Web3 potrebbe essere monetizzato in modo sostenibile. 

Uniswap Labs ha guadagnato più di 51M $ negli ultimi sei mesi, dopo aver introdotto una fee dello 0,25% per lo scambio diretto sull'interfaccia Uniswap. La comodità di utilizzare l'interfaccia Uniswap Labs sta aiutando l'organizzazione a finanziare la sua ricerca e crescita. La fee dello 0,25% segue l'introduzione di una fee dello 0,15% nel Q4 2023, che ha interessato solo coppie di trading selezionate. In base alla fee inferiore, il ricavo annualizzato di Uniswap sarebbe di circa 13M $. 

La fee più alta e le riserve accumulate mostrano una domanda positiva per Uniswap negli ultimi sei mesi, poiché il mercato ha assorbito l'introduzione delle nuove fee front-end. Uniswap Labs vuole ancora differenziarsi dal Protocollo Uniswap, che è considerato interamente decentralizzato. Tuttavia, Uniswap Labs è ancora responsabile della ricerca e del lancio di protocolli futuri, come V4. 

La maggior parte dei guadagni di Uniswap proviene dall'attività su blockchain, nonostante abbia versioni su altre 23 catene. Uniswap è anche estremamente attivo su Base, sebbene per scambi su piccola scala. I volumi di Ethereum hanno superato i 680M $ in 24 ore, mentre Base rappresenta $73M negli scambi giornalieri.

Le fee del protocollo Uniswap sono diverse dalla struttura delle fee di Uniswap Labs e generano flussi di entrata molto più elevati, fino a 2M $ al giorno. Tuttavia, Uniswap a volte ottiene guadagni negativi dalla sua piattaforma di trading, a causa di spese e incentivi sui token. 

Le fee annualizzate dalla piattaforma di trading superano i 375M $, basate su una combinazione di pool di liquidità concentrati e regolari. Uniswap attualmente blocca un valore di 4,83M $, simile o superiore a interi protocolli L2 o L1. 

Nei suoi round di VC, Uniswap ha raccolto un totale di 165M $, attingendo da Polychain Capital e Andreessen Horowitz. Il piano di fee attuale estende le opportunità di sviluppo del progetto, diventando uno dei business Web3 sostenibili. 

Uniswap Labs sta ancora considerando una forma di condivisione dei ricavi in futuro, sebbene in questa fase il progetto miri alla sostenibilità. L'approccio di Uniswap Labs è simile a quello di Pump.fun, che utilizza i livelli di attività attuali per trattenere la maggior parte delle sue fee. 

Uniswap crea riserve per spese e ricerca

In totale, gli ultimi sei mesi hanno portato $51.59M di guadagni, sebbene con risultati mensili disparati. Uniswap Labs trattiene queste fee completamente, poiché non ha un programma di condivisione dei profitti. La fee di Uniswap Labs è separata dai guadagni dei fornitori di liquidità, che variano a seconda dei pool. Sui pool V2, i LP ricevono lo 0,3% degli scambi, mentre le fee V3 variano dallo 0,05% all'1% a seconda dell'asset. 

La terza fonte di ricavi per Uniswap Labs, nota come 'fee switch'. Il DEX reindirizza parte dei guadagni degli LP dagli scambi, per conservarli come tesoreria o potenzialmente ridistribuirli agli utenti. Uniswap non ha ancora deciso su un programma di compensazione degli utenti. 

SushiSwap ha una struttura di fee simile, con fee di trading dello 0,3%. La fee è divisa tra i fornitori di liquidità e l'operatore del DEX, che poi utilizza i fondi per riacquisti. Uniswap non ha menzionato riacquisti come modo per aumentare il prezzo di UNI o ridistribuire i guadagni. 

Non tutti i partecipanti all'ecosistema Uniswap traggono vantaggio dai pool di liquidità. Per alcuni, la perdita temporanea e la volatilità del mercato significano che il ruolo di LP è una posizione in perdita. 

UNI rompe al massimo di un mese

I token UNI hanno mostrato resilienza a settembre, poiché il mese si è rivelato più rialzista rispetto ai precedenti cicli crypto. UNI scambia vicino a un massimo di un mese a 7,77 $ dopo la più recente rottura. 

Il token non ha ancora rivisitato i picchi di quest'anno sopra i 15 $, o il suo massimo storico sopra i 42 $. Tuttavia, UNI non è lontano dal rompere. Il token ottiene anche supporto dal suo 100% completato sbloccare a settembre. 

Nella scorsa settimana, l'open interest di UNI si è espanso da minimi di 65M $ fino a $80M, con circa il 50% della liquidità concentrata su Binance. Le posizioni long sono prevalenti al 70%, ma anche le liquidazioni long gravano sul mercato. Nelle ultime 24 ore, UNI ha causato 178K $ di liquidazioni long e 110K $ di liquidazioni short. Binance è stata ancora una volta il luogo principale per la liquidazione dei long, invitando alla cautela riguardo al prezzo a breve termine di UNI.  

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva