Uniswap Labs engrange 51 millions de dollars en six mois grâce à son nouveau modèle de tarification

Uniswap Labs a présenté les résultats financiers de sa nouvelle grille tarifaire. L'augmentation des frais à partir d'avril a permis d'accroître les bénéfices de la plateforme d'échange décentralisée (DEX), démontrant ainsi la viabilité de la monétisation du Web3. 

Uniswap Labs a généré plus de 51 millions de dollars de revenus au cours des six derniers mois, suite à l'instauration d'une commission de 0,25 % pour les échanges effectués directement sur son interface. La facilité d'utilisation de cette interface permet à l'entreprise de financer sa recherche et son développement. Cette commission de 0,25 % fait suite à l'introduction, au quatrième trimestre 2023, d'une commission de 0,15 %, qui ne concernait que certaines paires de devises. Avec cette commission réduite, le chiffre d'affaires annuel d'Uniswap s'élèverait à environ 13 millions de dollars. 

L'augmentation des frais et des réserves accumulées témoigne d'une demande positive pour Uniswap ces six derniers mois, le marché ayant bien intégré l'introduction des nouveaux frais d'entrée. Uniswap Labs souhaite toujours se différencier du protocole Uniswap, considéré comme entièrement décentralisé. Cependant, Uniswap Labs reste responsable de la recherche et du lancement des futurs protocoles, tels que la version 4. 

La majeure partie des revenus d'Uniswap provient de son activité sur Ethereum, malgré sa présence sur 23 autres blockchains. Uniswap est également très actif sur Base, bien que pour des transactions de faible envergure. Ethereum a dépassé 680 millions de dollars en 24 heures, tandis que sur Base, il atteint 73 millions de dollars par jour.

Les frais du protocole Uniswap diffèrent de ceux d'Uniswap Labs et génèrent des flux financiers bien plus importants, pouvant atteindre 2 millions de dollars par jour. Cependant, il arrive qu'Uniswap enregistre des pertes sur sa plateforme de trading, en raison des dépenses et des incitations liées aux jetons. 

Les frais annuels de la plateforme de trading dépassent 375 millions de dollars, grâce à un mélange de pools de liquidité concentrés et réguliers. Uniswap bloque actuellement 4,83 milliards de dollars de valeur, un montant équivalent, voire supérieur, à celui de l'ensemble des protocoles L2 ou L1. 

Lors de ses levées de fonds auprès de sociétés de capital-risque, Uniswap a levé un total de 165 millions de dollars, en s'appuyant sur Polychain Capital et Andreessen Horowitz. La grille tarifaire actuelle renforce les perspectives de développement du projet et en fait un modèle d'entreprise durable du Web3. 

Uniswap Labs envisage toujours une forme de partage des revenus à l'avenir, mais pour l'instant, le projet vise la pérennité. Son approche est similaire à celle de Pump.fun, qui utilise les niveaux d'activité actuels pour conserver la majeure partie de ses frais. 

Uniswap constitue des réserves pour couvrir les dépenses et la recherche

Au total, les six derniers mois ont généré 51,59 millions de dollars de revenus, malgré des résultats mensuels irréguliers. Uniswap Labs conserve l'intégralité de ces frais, n'ayant pas de programme de partage des bénéfices. Les frais d'Uniswap Labs sont distincts des revenus des fournisseurs de liquidités, qui varient selon les pools. Sur les pools V2, les fournisseurs de liquidités perçoivent 0,3 % des transactions, tandis que les frais pour les pools V3 varient de 0,05 % à 1 % selon l'actif. 

La troisième source de revenus d'Uniswap Labs, appelée « répartition des frais », consiste pour la plateforme à rediriger une partie des gains des fournisseurs de liquidités (LP) issus des transactions, soit pour constituer une réserve, soit pour les redistribuer aux utilisateurs. Uniswap n'a pas encore arrêté de programme de compensation pour ses utilisateurs. 

SushiSwap applique une structure de frais similaire, avec des frais de transaction de 0,3 %. Ces frais sont partagés entre les fournisseurs de liquidités et l'opérateur du DEX, qui utilise ensuite les fonds pour des rachats. Uniswap n'a pas mentionné les rachats comme moyen de faire monter le prix de UNI ou de redistribuer les bénéfices. 

Tous les participants à l'écosystème Uniswap ne tirent pas profit des pools de liquidités. Pour certains, les pertes impermanentes et la volatilité du marché font du rôle de fournisseur de liquidités une position perdante. 

UNI atteint son plus haut niveau en un mois

Le token UNI a fait preuve de résilience en septembre, ce mois s'avérant plus haussier que les précédents cycles crypto. Après sa récente percée, UNI se négocie près de son plus haut niveau en un mois, à 7,77 $. 

Le token n'a pas encore atteint les sommets de cette année, supérieurs à 15 $, ni son record historique de plus de 42 $. Cependant, UNI n'est plus très loin d'une percée. Son déblocage en septembre lui apporte également un soutien précieux. 

Au cours de la semaine écoulée, UNI est passé de 65 millions de dollars à 80 millions de dollars, avec environ 50 % de la liquidité concentrée sur Binance. Les positions longues représentent 70 % du marché, mais les liquidations de positions longues pèsent également sur celui-ci. Ces dernières 24 heures, UNI a généré 178 000 $ de liquidations de positions longues et 110 000 $ de liquidations de positions courtes. Binance a de nouveau été la principale plateforme de liquidation des positions longues, incitant à la prudence quant au UNI cours à court terme  

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva